Ценные бумаги – это почти просто!

Закарян Иван

Существует еще несколько типов графического изображения цен, таких как Equivolume (объемный график), Candlevolume (объемные свечи), Kagi (каги), Three Line Break (разрыв трех линий), Renko (ренко) и Point&Figure (крестики-нолики), но они достаточно специфичны и не столь интуитивно наглядны.

Линии сопротивления и поддержки

Цена акции, с которой началось повышение, называется уровнем поддержки (support level). Считается, что если цена снижается почти до уровня поддержки, то дальнейшего снижения не произойдет (благодаря наличию достаточного спроса). Понятие, противоположное уровню поддержки, – уровень сопротивления (resistance level). Уровень сопротивления – это

цена, с которой началось снижение. Предполагается, что если цена акций приблизилась к этому уровню, то дальнейшего повышения цен не произойдет (благодаря наличию достаточного предложения). Как правило, эти уровни не возникают ниоткуда, а формируются на основе исторического движения цен. Используя простые правила, их можно определить средствами технического анализа. Конечно же, следует помнить, что уровень поддержки или сопротивления – это не точная цифра, а скорее, область или некоторый ценовой диапазон. И всегда это только вероятность, но тем не менее лучше иметь относительно ясное, хотя и вероятностное представление о перспективах движения цен, чем не иметь их вовсе.

Очень важное свойство уровней сопротивления и поддержки заключается в том, что они часто меняются ролями. Уровень сопротивления после его преодоления становится уровнем поддержки. И наоборот: уровень поддержки превращается в сопротивление. Конечно, надо понимать достаточную условность этих определений. Кроме того, следует иметь в виду, что в реальности не существует никаких уровней: ни сопротивления, ни поддержки, и в случае интенсивного движения рынок практически не замечает никаких уровней и проходит их без какой-либо задержки.

Общие правила движения цен просты: они движутся от уровня поддержки к уровню сопротивления, где движение обычно замедляется. Если цены не в состоянии преодолеть уровень сопротивления, то цена «отскакивает», или корректируется, и движется в обратном направлении, пока не наткнется на уровень поддержки, откуда опять начинается движение наверх. Снова происходит попытка «взятия» сопротивления. Если и на этот раз ее пройти не удается, цена движется вниз. Если же уровень сопротивления цены проходят («пробивают»), то обычно это придает новый импульс для развития движения цены в направлении пробития, и она продолжает рост до следующего уровня сопротивления. То же самое происходит и с уровнем поддержки: после его пробития ценовое движение продолжает развиваться в ту же сторону – вниз, вплоть до нового уровня поддержки.

Подобных вариантов достаточно много: уровень сопротивления или поддержки может быть взят сразу после того, как цены достигли его. Обычно это свидетельствует об очень сильном тренде и может говорить о том, что тренд может продлиться довольно долго. Возможен и другой вариант: после нескольких попыток цена наконец-то проходит сквозь уровень, что придает новый импульс ценовому движению, которое может развиваться с новой силой, даже если перед этим предыдущая тенденция себя полностью себя исчерпала. На основе определения уровней поддержки и сопротивления можно строить различные модели поведения рынка.

Довольно часты случаи «ложных» прорывов. Это наблюдается в тех случаях, когда цена проходит сквозь уровень и даже идет выше (для роста и сопротивления) или ниже (для падения и пробития поддержки). Но в тот момент, когда создается впечатление о том, что уровень «взят», цена вдруг разворачивается и идет в обратном направлении, полностью сообразуясь с тем, что прогнозировалось: достижение уровня и изменение ценовой тенденции. Имеются разные мнения по поводу того, что считать значительным с точки зрения прорыва: одни считают, что 10 %, в то время как другие считают достаточным от 3 до 5 %. Практика построения уровней поддержки и сопротивления, несмотря на свою простоту, достаточно действенный инструмент прогнозирования движения цен на фондовом рынке. К этому вопросу мы еще вернемся, а пока проанализируем график на рис. 41.

Рис. 41. Построение уровней поддержки и сопротивления

На этом графике явно видны несколько уровней

поддержки и сопротивления, которые к тому же часто меняются местами. Например, линия 1 (район цены в 4,8 руб.) в точках а и b играет роль уровня сопротивления, а в точке с – это уровень поддержки. Однако большей частью эта линия является уровнем сопротивления, в то время как линия 4 – сильный уровень поддержки. Причем очень интересен прорыв линии 1. Такое развитие событий может принести значительную прибыль, и мы этот случай еще рассмотрим. Хорошо заметно, что линия 3 была уровнем сопротивления, который был пробит вверх в точке b, ставшей уровнем поддержки. Сопротивление линии 3 в точке а так и не было пробито, хотя небольшие проколы и происходили.

Еще один момент, на который следует обратить внимание, – отскок от линии поддержки (или сопротивления) часто происходит несколько выше (ниже) самой линии. Очевидно, это связано именно с простотой построения уровней поддержки и сопротивления, которые используются многочисленными трейдерами. Эти явно различимые уровни дают ориентир большинству трейдеров, которые начинают совершать упреждающие сделки. Этот факт также необходимо использовать, выбирая свои точки входа. Другими словами, такое развитие событий зачастую приводит к определенным моделям цен. Модели цен – это движения цен, имеющие на графике определенную конфигурацию, которую можно предсказать. На это и надеется большинство трейдеров, надеясь извлечь прибыль из фактора предсказуемости. Иногда так и происходит, но с определенными сдвигами, происходящими из-за упреждающих сделок. А иногда предполагаемая трейдером модель не реализуется и остается лишь в его воображении.

«Голова и плечи» – пожалуй, самая известная из моделей обратного движения имеет три четко выраженных вершины. Линия шеи – это линия тренда, проведенная для соединения двух впадин между вершинами (рис. 42).

Рис. 42 Пример модели цен «Голова плечи» и «Двойная вершина»

«Двойная вершина» (рис. 42) и ее противоположность – «двойное дно» – образуются, когда цена достигает определенного уровня, а затем дважды меняет направление. Часто это сигнал о повороте тренда. Для образования двойной вершины уровень, до которого в конечном итоге доходит цена, должен быть ниже уровня, до которого цена упала между вершинами. «Тройная вершина» – еще более сильный сигнал, чем двойная вершина, предупреждающий о повороте тренда.

Проанализировав поведение цены, которая движется от уровня сопротивления к поддержке и обратно, становится ясно, что если этот процесс начинает затягиваться, то рынок демонстрирует колебательные перемещения между двумя ценовыми уровнями. Это – границы рейнджа, или ценовой коридор. В принципе движение в боковом тренде, и есть не что иное, как череда коррекций, которые происходят от уровней, определяемых коридором цен. Существует характерная деталь, на которую следует обратить внимание. Любое изменение направления движения цен начинается как коррекция, но она всегда может положить начало полному развороту рынка и дать старт новому тренду. Это факт никогда не следует забывать.

Когда колебания происходят в рейндже, который определяется довольно узким коридором цен, эту фазу называют консолидацией (consolidation). Обычно она отличается отсутствием агрессивности движения по коридору цен и носит характер затухающих колебаний. Это очень важный момент, который может свидетельствовать о неуверенности участников рынка и часто происходит из-за того, что большое число трейдеров ждут определенных условий, на основании которых будут готовы войти в рынок. В такие периоды наблюдается и снижение объема операций на рынке. Обычно вслед за фазой консолидации следует сильный импульс, который резко выталкивает цены из существовавшего коридора (пробитие уровня), что создает предпосылки для развития новой ценовой тенденции.