Ценные бумаги – это почти просто!
Шрифт:
Идентификация прорывов не столь проста, как может показаться на первый взгляд, так как часто наблюдаются ложные прорывы. Обычно используют простые правила, требующие подтверждения истинности прорыва.
Эти правила строятся на том, чтобы, во-первых, закрытие в том периоде, который продемонстрировал это движение, должно произойти выше линии прорыва (если прорыв наверх), если вниз, то соответственно закрытие должно быть ниже. Во-вторых, цены закрытия последующих периодов также должны лежать выше (для прорыва вверх) либо ниже (прорыв вниз) уровня поддержки или сопротивления. Количество периодов (вернее штрихов-баров на графике HLOC), которым отводится роль подтверждающих прорыв, напрямую связано с величиной
Более прагматичные правила требуют наличия подскока {flip), которое позволяет достоверно оценить истинность прорыва. Также можно использовать правило, основанное на исчислении уровня цены на основе процентного отклонения от значения прорыва, хотя о величине такого отклонения мнения расходятся.
Интервал дискретизации времени
Поскольку выявление тренда может быть осуществлено одним взглядом на график изменения цены, встает очень важный вопрос выбора интервала времени для построения такого графика. Ситуацию путает то обстоятельство, что трендов может быть довольно много в зависимости от выбранного периода времени.
Очень часто начинающий трейдер может получить совет «не бороться с трендом», который таит в себе изрядную долю лукавства. При этом никогда не говорится, с каким трендом не надо бороться. Тем самым гарантируется его (совета) непогрешимость в любых ситуациях. Аналогичный совет из повседневной жизни – «переходите улицу на зеленый сигнал светофора». При этом совершенно не упоминается, что зеленый сигнал существует в двух ипостасях – для машин и для пешеходов. А если пешеходного светофора нет вовсе, то следует поостеречься переходить улицу на зеленый сигнал, ибо он как раз разрешает движение автомобилей, а не пешеходов. О таких нюансах пешеход (считай, трейдер) должен догадываться самостоятельно, рискуя в случае буквального толкования «мудрого» изречения попасть под машину или нахватать «лосей» [14] .
14
«Лосем» (от англ. loss) на жаргоне русскоязычных трейдеров называется убыток..
Таким же образом обстоит дело и с трендом. Все зависит от торговых целей трейдера. Поскольку рынок в зависимости от выбранного интервала времени может иметь несколько трендов, выбор подходящего, с которым «не надо бороться», зависит от задач, решаемых трейдером в данный момент.
Наиболее практичны для использования дневные и недельные графики, которые являются базовыми для анализа, вне зависимости от склонности инвестора к определенному типу торговли. Общий принцип прост: чем более длинный интервал времени применяется для построения графика, тем масштабнее цель исследования. И наоборот: чем меньший интервал времени берется за основу, тем меньше горизонт оценки. В любом случае для тщательного анализа необходимо просмотреть графики на различных временных интервалах.
Выбор временного интервала предопределяет способность выявить тенденции, которых, как правило, бывает несколько, причем они могут иметь разнонаправленный характер. Например, очень часто бывает так: дневной график подсказывает, что надо покупать, часовой свидетельствует о том же. Но более краткосрочные, скажем 5– и 15минутные, свидетельствуют о возможной опрометчивости данного решения. Обращение к недельному графику может еще больше запутать ситуацию, так как он показывает отсутствие вообще каких-то сигналов о возможном росте и демонстрирует явно падающий рынок.
Как поступать в такой ситуации, однозначно ответить нельзя. В подавляющем числе случаев надо
Тем не менее, в общем случае проблему можно разрешить с помощью использования разномасштабных графиков. Забегая вперед, скажу, что наиболее оптимальным представляется одновременный просмотр двух графиков по одной бумаге. При этом первый график – с интервалом дискретизации 1 день (daily), а второй – 5, 10, или 15 минут (рис. 44). Это позволяет более объективно оценивать ситуацию. При этом принимается во внимание такой аспект, как ориентация на то, как долго планируется удерживать позицию.
Наиболее хорошее решение – использовать не менее трех временных масштабов для проведения технического анализа. Выбор интервалов зависит от ориентации трейдера на конкретный временной промежуток, в течение которого он будет работать со своей позицией на рынке.
Рис. 44. Одновременное наблюдение акции c 10-минутным и 1-дневным интервалом дискретизации
Общие принципы, используемые в техническом анализе
Прежде чем рассматривать технические методы на основе математики, следует остановиться на основных принципах проведения технического анализа, используя уже введенные в предыдущих главах терминологию и определения. В общем случае принципы использования технического анализа представляют собой те основные шаги, которые делает каждый инвестор или аналитик, исследуя поведение цен:
Выявление тенденции (Где мы находимся?). Тренд, рейндж (торговый диапазон) или консолидация?
• Определение привлекательности торговли (Хочу ли я торговать этим активом?).
• Выяснение потенциально достижимых ценовых уровней.
Формирование набора инструментов или методов для проведения технического анализа.
• Выдвижение гипотезы о возможности достижения определенных ценовых уровней. Тестирование выдвинутых гипотез, используя выбранные инструменты.
В результате получается полный анализ всех обстоятельств, которые сопутствуют решению о совершении операции. Сомнительные сделки отвергаются, а прошедшие отбор используются для составления торговой стратегии, которая в большой степени зависит как от склонностей инвестора, так и от составленных прогнозов.
Математическая фильтрация и аппроксимация
Но если бы все действительно обстояло так четко и однозначно, все двадцать два миллиона активных инвесторов обложились бы графиками – и игре пришел бы конец.
Методы, использующие математическую фильтрацию и аппроксимацию, особенно бурно развиваются последние 25–30 лет в связи с развитием компьютерной техники, так как требуют громоздких вычислений, и их сложно воплотить вручную. Стоит подробнее остановиться на самой значительной и работоспособной группе этих методов, называемых методами фильтрации. Термин «фильтры» говорит о том, что эти методы пытаются отделить трендовые ценовые движения от нетрендовых. Эта группа делится на две основные части: скользящие средние и осцилляторы. И у той и у другой части есть свои достоинства и недостатки. В целом же их правильное использование может оказать серьезную помощь в работе на фондовом рынке.