Долгосрочные секреты краткосрочной торговли
Шрифт:
Когда я спрашиваю борцов, как они могут продолжать, мне говорят: Это то, что я люблю, это действительно все, что я знаю, а то, что при этом бьют, – всего лишь природа игры. Те, кто не могут смириться с разбитыми носами и распухшими ушами, никогда не добираются до вершины. Я еще не видел чемпиона без отметок на лице, даже у Али при ближайшем рассмотрении видны следы от многочисленных ударов.
Чемпионы, как и трейдеры, получают по зубам. Это норма для этого дела, и чем скорее вы примите это и конструктивно направите свою злость,
Учимся терять деньги Май 1995 (Том 32, номер 5)
Ха, спорим, вы думали, что вам не нужна помощь в изучении того, как терять ваши с трудом заработанные на торговле доллары. Ставлю на то, что вы понятия не имеете, как терять, а следовательно, теряете.
Любой может выиграть… не требуется большого ума для того, чтобы выиграть в торговле товарными фьючерсами: все, что вы должны делать, это входить и выходить в правильных местах. Вкус победы великолепен, он дает чувство превосходства, возможность контролировать и распоряжаться всем по-своему. Мир любит победителей, а победители любят мир. Жизнь легка… сплошь зеленые огни и голубые небеса.
Но терять – это совсем другая история. Небо, кажется с овчинку после потери 30–40 процентов своих денег… и еще хуже, когда вы теряете 80–90 процентов. Я знаю: со мной так бывало, даже слишком часто. В молодые годы мне приходилось оказываться в довольно противных ситуациях, и я надеюсь никогда снова не попадать в них. Однако они научили меня нескольким правилам, которые я хотел бы передать вам.
Прибыли прекрасно заботятся о себе сами, убытки – нет. Это означает, что вы должны позаботиться об убытках. Действительно, это скорее бизнес-контроль ущерба, чем использования цены. Управляйте потерями, и вы, вероятнее всего, сможете стать победителем.
Итак, как же управлять убытками? Есть только один правильный ответ. Вы готовы? Вы действительно хотите услышать это? И вы будете следовать этому? (Сомневаюсь, что вы честно ответите да на все эти вопросы.)
Ответ: всегда используйте стоп-ордера. Всегда.
Прежде, чем продолжить чтение, загляните в словарь. Проверьте, что означает слово всегда . Это слово означает не часть времени. Поверьте, те некоторые разы, когда вы не поставите стоп-ордера, будут теми самыми разами, когда убытки разорят вас. В молодом возрасте я торговал без стоп-ордеров, верил в свое финансовое бессмертие, а закончил тем, что ушел в минус. Несколько раз мне пришлось выписывать векселя брокерским фирмам. Это жестокая действительность. Это не забава и не игра, когда за тобой охотятся юристы брокерских фирм. (Ах, 60-е… какое славное было время.)
Единственный оставшийся вопрос – где игрок должен расставлять свои стоп-ордера. На это есть два ответа. (1) У своего брокера, а не как десковые стоп-ордера. И снова напоминаю, это надо делать всегда. (2) Поскольку цель стоп-ордера является осуществление контроля за ущербом, он должен основываться, как правило, на ограничении риска. Лучшее эмпирическое правило из всех, что у меня имеются: стоп-ордера должны быть приблизительно на расстоянии от 800$ до 1200$ во всех случаях, кроме фьючерса на индекс S&P 500, где я использую стоп-ордера от 1750$ до 2500$.
Иногда я задействую в качестве стоп-ордера то, что напоминает ключевой рыночный поворотный момент или, возможно, противоположный сигнал,
Только настоящий мазохист использует близкие стоп-ордера. Никто не знает, когда наступят абсолютные максимумы, минимумы и поворотные моменты. Мы можем быть правы только в общем – вот почему стоп-ордера должны давать рынку некоторое пространство для маневра… только не слишком большое.
Хиллари, высокие надежды и головная боль Апрель 1994 (Том 31, номер 4)
В последние две недели по просьбе New York Post я тщательно изучал все операции нашей Первой леди по торговле товарными фьючерсами. Какой интересный у нее счет! Так как многое из того, что делала Хиллари, освещалось средствами массовой информации неправильно, я подумал, что вы захотите узнать то, что мне удалось раскопать.
Хиллари (между прочим, она использовала для ведения счета свою девичью фамилию Родхэм (Rodham), а не Клинтон) великолепно начинала торговлю: на своих первых сделках она сразу же сделала 10000$. Необычно, правда, то, что эти сделки требовали примерно 8000$ маржевого обеспечения. А ей удалось обойтись только чеком в 1000$, который, возможно, не был помещен на счет, пока не была зарегистрирована первая прибыльная сделка.
Если данному счету и присущ какой-то стиль торговли, то это внутридневные прибыльные сделки и перенос на следующий день убыточных позиций… а также по-настоящему бесстрашный подход. Например, 12/2/80 она открыла длинную позицию на 10 контрактов по пшенице, из которой вышла 21/2. Тогда маржа составляла приблизительно 1000$ на контракт. Хиллари имела на счету 3911,20$. В то время как газеты в значительной степени сосредоточились на ее торговле контрактами на говядину, записи, которые мне дали посмотреть, свидетельствовали также о многочисленных сделках на фьючерсных рынках меди, пшенице, древесине, сахару и бондам. Она платила 41$ комиссионных на сахаре и 50$ на всем остальном. Так что она немного переплачивала, но взгляните на то, что она получала! Во многих случаях она имела позиции, насчитывавшие суммарную маржу более чем 45000$, в то время как фактически имела на счете меньше 10000$.
Подобно вам и мне, ей случалось получать требования по довнесению маржи (margin calls). Но в отличие от нас, она никогда их не выполняла. В одном случае, 13 марта 1979 года, у нее было открытых позиций на 53478$ и приблизительно 26000$ на счете. Имеется большое количество ордеров по 1 и 2 лота, которые действительно сделали деньги, однако подавляющая часть прибыли получена от огромных позиций во внутридневной торговле или огромных позиций, когда требования к размерам маржи не соблюдались. Вот еще один пример торгового стиля Хиллари. В начале июня 1979 года у нее было 45 контрактов на говядину… при жалких 3765$.
Еще одна отличительная черта торговли Хиллари – едва получив прибыль, она немедленно снимала ее со счета. Даже знаменитая первая сделка на 1000$ 11/10/78 с немедленной прибылью в 6300$ на следующий день, показывает, что она сняла 5000$ со счета прежде, чем продолжила торговлю. Я полагаю, что это урок, которому мы все должны учиться. Суть этого представляется мне следующим образом: у миссис Родхэм был брокер, оказывавший ей большие услуги.
Нервные Нелли – путь на небеса Февраль 1995 (Том 32, номер 2)