Финансово-экономический анализ

Анущенкова Виктория Юрьевна

7. Приведите основные факторы финансовой устойчивости и дайте ее определение.

8. Охарактеризуйте четыре типа финансовой устойчивости предприятия.

9. Как рассчитываются основные коэффициенты финансовой устойчивости предприятия?

Контрольные задания

Задание 1. Используя данные балансовой отчетности, приведенной в табл. 4.16, 4.17, проанализировать динамику изменения групп ликвидных активов за базисный и отчетный периоды.

Результаты

расчетов занести в табл. 4.18 (сформировать такие таблицы за базисный и отчетный периоды, а также в сравнении за два года).

Задание 2. Проанализировать структуру активов по степени ликвидности. Результаты расчетов свести в табл. 4.19.

Рассчитать значения обязательств организации в отчетный период.

Задание 3. Проанализировать динамику изменения групп обязательств организации, результаты расчетов занести в табл. 4.20.

Сформировать такие таблицы за базисный и отчетный периоды, а также в сравнении за два года.

Задание 4. Оценить структуру пассивов по степени срочности оплаты. Проанализировать динамику изменения структуры. Расчеты занести в табл. 4.21.

Задание 5. Рассчитать значения финансовых коэффициентов ликвидности предприятия за отчетный период. Проанализировать динамику изменения показателей. Дать оценку общему уровню ликвидности предприятия. Результаты занести в табл. 4.22.

Задание 6. Проанализировать уравнение ликвидности баланса организации за каждый год. Дать оценку.

Глава 5

АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

5.1. Роль анализа денежных потоков в финансовом управлении предприятием

Занимаясь любым видом анализа, следует помнить, что он носит, по сути, прикладной характер по отношению к управлению.

Денежные средства являются наиболее ограниченным ресурсом при рыночных методах хозяйствования, и успех предприятия во многом определяется способностью руководителей рационально распределять и использовать деньги. Анализ денежных потоков является одним из важнейших этапов управления финансами на предприятии.

В западных корпорациях управление потоками денежной наличности (Cash-Flow) – один из ключевых объектов деятельности главного финансового менеджера (директора).

На предприятиях России систематический учет и контроль движения денежных средств помогает обеспечить их устойчивость и платежеспособность в текущем и будущем периодах.

Для анализа и оценки движения денежных средств важное значение имеют показатели:

1) выручка от продажи товаров (продукции, работ, услуг);

2) прибыль;

3) поток денежных средств.

1. Выручка от продажи товаров (продукции, работ, услуг) – учетный доход от обычной и иных видов деятельности за данный период в денежной форме, отраженный в кредите соответствующих счетов.

2. Прибыль – разность между учетными доходами и начисленными расходами на производство и сбыт продукции.

3. Денежный поток предприятия принято определять как совокупность распределенных по отдельным интервалам рассматриваемого периода времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью, движение которых связано с факторами времени, риска и ликвидности.

Приток денежных средств осуществляется за счет выручки от продажи товаров (продукции, работ, услуг), увеличения уставного капитала путем дополнительной эмиссии акций, полученных кредитов и займов, средств от выпуска корпоративных облигаций, целевого финансирования и поступлений и др.

Отток денежной наличности возникает вследствие: покрытия текущих (эксплуатационных) затрат, инвестиционных расходов; платежей в бюджет и внебюджетные фонды; выплат дивидендов и процентов владельцам эмиссионных ценных бумаг, комиссионного вознаграждения посредникам и т. д.

Чистый приток денежных средств (резерв денежной наличности) – разница между всеми поступлениями и отчислениями денежных средств.

Принципиальные различия между суммой полученной прибыли и величиной денежных средств заключаются в следующем. Прибыль выражает чистый доход, полученный предприятием за определенное время (квартал, год), что не совпадает с реальным поступлением денежных средств. Она признается после совершения продажи, а не после поступления денежных средств (данный порядок предусматривается в учетной политике предприятия). При расчете прибыли затраты на производство продукции признаются после ее реализации. Денежный поток выражает движение всех денежных средств, которые не учитываются при расчете прибыли: капитальные вложения, налоги, штрафы, долговые выплаты кредиторам, заемные и авансированные средства.

При анализе финансового состояния предприятия необходимо различать, что прибыль за отчетный период (квартал, год) и денежные средства, полученные предприятием в течение периода, – не одно и то же. Прибыль выражает прирост авансированной стоимости, что характеризует эффективность управления предприятием. Наличие прибыли не означает присутствия у предприятия свободных денежных средств, доступных для расходования.

Первым и важнейшим этапом управления денежными потоками является их анализ.