Финансово-экономический анализ
Шрифт:
Наиболее важным фактором, влияющим на величину прибыли от продаж продукции, является изменение объема производства и продаж продукции. Чем больше объем продаж в конечном счете, тем больше прибыли получит предприятие, и наоборот. Зависимость прибыли от этого фактора при прочих равных условиях прямо пропорциональная.
Следующим, не менее важным фактором, который влияет на величину прибыли от продаж товарной продукции, является изменение уровня себестоимости продукции. Если изменение объема продаж влияет на сумму прибыли прямо пропорционально, то связь между величиной прибыли и уровнем себестоимости обратная. Чем ниже себестоимость продукции, определяемая
Фактором, напрямую определяющим величину прибыли предприятия от продаж продукции, являются применяемые цены.
Свободные цены устанавливаются самими предприятиями в зависимости от конкурентоспособности данной продукции, спроса и предложения аналогичной продукции другими производителями. Поэтому уровень свободных цен на продукцию в определенной степени является фактором, зависящим от предприятия, самостоятельно принимающего решения в осуществлении своей ценовой политики. Не зависящим от предприятия фактором выступают среднерыночные цены на аналогичные товары, складывающиеся под воздействием спроса и предложения, а также цены, устанавливаемые на продукцию предприятиями-монополистами. Последнее, в частности, провоцирует рост инфляции издержек из-за устойчивой тенденции увеличения цен на энергоносители. Очевидно, что уровень цен определяется прежде всего качеством производимой продукции, зависящим от технического совершенствования ее производства, проведения работ по модернизации и т. д.
Кроме перечисленных выше основных факторов, влияющих на величину прибыли от продаж, следует отметить изменения в структуре производимой и реализуемой продукции. Чем выше доля более рентабельной продукции (исчисляемой как отношение прибыли к полной себестоимости этой продукции), тем больше прибыли получит предприятие. Увеличение доли малорентабельной продукции повлечет за собой сокращение прибыли.
На величину прибыли оказывает влияние также эффект операционного и финансового рычагов (леверидж).
Эффект операционного рычага показывает, во сколько раз изменение прибыли больше темпов прироста объема продаж. Увеличение прибыли происходит за счет эффекта масштаба производства.
Эффект финансового рычага характеризует изменение прибыли при рациональном использовании заемных средств. Увеличение доли заемного капитала позволяет, при определенных условиях, снизить как налогооблагаемую прибыль, так и налог на прибыль. Однако риск финансовой деятельности организации при этом возрастает. Подробно понятие и виды левериджа будут рассмотрены в седьмой главе настоящего учебного пособия.
Таким образом, рассмотренные выше основные факторы, воздействующие на объем прибыли от продаж товарной продукции как в сторону увеличения, так и в сторону уменьшения, должны являться предметом тщательного анализа, прежде всего со стороны самого предприятия.
На долю прибыли от продаж прочей продукции и услуг нетоварного характера приходятся несколько процентов общего объема прибыли. Результаты от прочей реализации могут быть как положительными, так и отрицательными. Предприятия транспорта, подсобных сельских хозяйств, торговых организаций, находящихся на балансе предприятия, могут иметь от продаж своей продукции, работ, услуг не только прибыль, но и убытки (операционные доходы и расходы), что, соответственно, скажется на общем объеме прибыли.
Отдельной составной частью прибыли до налогообложения являются доходы или расходы от продаж основных средств и другого имущества. У предприятия могут образоваться излишние материальные ценности в результате изменения объема производства, недостатков в системе снабжения, реализации и других причин. Длительное хранение этих ценностей в условиях инфляции приводит к тому, что выручка от их реализации окажется ниже цен приобретения. Поэтому от реализации излишних товарно-материальных ценностей образуются не только прибыль, но и убытки, что также отражается на величине прочих доходов и расходов операционного характера и, в свою очередь, прибыли до налогообложения.
Что касается реализации излишних основных средств, то доходы от этой реализации исчисляются как разница между продажной ценой и первоначальной (или остаточной) стоимостью фондов, которая увеличивается на соответствующий индекс, законодательно устанавливаемый в зависимости от темпов роста инфляции.
Важным составляющим элементом прибыли являются прочие доходы и расходы внереализационного характера, которые непосредственно не связаны с производством и реализацией продукции.
В составе таких доходов могут иметь место курсовые разницы (положительные и отрицательные) по валютным счетам, а также по операциям в иностранной валюте; суммы полученных и уплаченных штрафов, пеней, неустоек, других санкций; доходы от долевого участия в деятельности других предприятий различных форм собственности.
С развитием арендных отношений многие предприятия в целях получения доходов сдают часть своего имущества, включая помещения, сооружения, оборудование и др., в аренду на более или менее длительный срок. Сдача имущества в аренду может принимать в результате форму аренды с выкупом. В итоге организация получает доход, увеличивающий прочие доходы, имеющие характер внереализационных, а следовательно, и прибыль до налогообложения.
Такие прочие доходы и расходы, как пени, штрафы и неустойки, имеют непостоянный характер. При этом уплаченные штрафы, пени, неустойки могут превышать полученные. Если же сумма экономических санкций, полученных данным предприятием, превышает уплаченные, то прочие доходы увеличиваются. В случаях, когда суммы санкций вносятся в бюджет, они не включаются в состав прочих операций и возмещаются за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после налогообложения.
Таким образом складывается показатель прибыль (убыток) до налогообложения. По существу, данный показатель является прибылью (убытком) от обычной деятельности, так как налоговые и иные аналогичные платежи представляют собой инструмент изъятия государством части прибыли, получаемой предприятием, вследствие чего формируется показатель чистой прибыли.
Чистая прибыль представляет собой разницу между прибылью до налогообложения с коррекцией на величину отложенных налоговых активов и обязательств и суммой налога текущего на прибыль.
6.4. Анализ состава и динамики показателей прибыли и рентабельности
Для целей анализа финансово-хозяйственной деятельности наиболее полезны три показателя: прибыль от продаж, прибыль до налогообложения и чистая прибыль. Выбор того или иного показателя прибыли определяется и обосновывается аналитиком.
Проведем общий анализ динамики показателей прибыли предприятия на основе данных формы № 2 «Отчет о прибыли и убытках» за трехлетний период (см. табл. 6.1).
Анализ данных таблицы за 2003 г. показывает незначительное увеличение прибыли до налогообложения, однако чистая прибыль уменьшилась в 1,6 раза за счет текущего налога на прибыль.