Финансы и кредит
Шрифт:
Ни одно предприятие не может ощущать себя в экономической безопасности, если его продукция не востребована рынком; ни одно предприятие, производящее средства производства, не может ощущать себя в безопасности, если происходит длительный спад в технологическом развитии страны.
Другие угрозы экономической безопасности нами не рассматриваются в силу их внутрисистемного происхождения. Если научно-промышленная политика такова, что условия хозяйствования неизбежно толкают предприятие к банкротству, заставляют его уходить в теневой сектор экономики, использовать бартерные технологии взаиморасчетов на рынке готовой продукции вместо естественных кредитно-денежных отношений, лишают его оборотных средств, средств не только на расширенное, но и на простое воспроизводство, то есть заведомо «загоняют» предприятие в опасную зону повышенного экономического риска, оценивать состояние экономической безопасности по другим, также существенным компонентам безопасности (информационная, криминальная, экологическая и т.д.) не имеет практического смысла. На наш взгляд, важнее исследовать факторы, влияющие на создание такой внешней экономической среды, которая благоприятствует позитивным тенденциям развития потенциальных возможностей производства и отвечает его интересам.
94.
Прибыль от реализации, определяется вычислением из валовой прибыли коммерческих и управленческих расходов (в соответствии с международными бухгалтерскими стандартами эти расходы в полном объёме вычитаются из валового из валового дохода о реализации продукции. Прибыль от продаж является показателем, который используется для оценки экономической эффективности деятельности предприятия, т.е. производство и реализация товаров, работ и услуг). Для определения прибыли от финансово-хозяйственной деятельности учитываются результаты от финансовых и прочих операций, которые определяются алгебраическим (с учётом знака) сложением к поучению к уплате, и доходов от участия в других организациях, прочих операционных доходов и расходов в том числе доходы от продажи основных средств и другого имущества в аренду, содержание законсервированных производственных мощностей и объектов, аннулирование производственных заказов (договоров), прекращение производства, не давшего продукции. Превышение операционных доходов над расходами увеличивает прибыль, а обратная ситуация приводит к снижению. Прибыль предприятия до налогообложения представляет собой алгебраическую сумму прибыли от основной, финансовой и прочей деятельности и сальдо внереализационных доходов и расходов. Прибыль до налогообложения является показателем эффективности всей хозяйственной деятельности предприятия. Прибыль от убыточной деятельности определяется вычитанием из суммы прибыли до налогообложения величины налогов. Для налогообложения данная прибыль корректируется в соответствии с налоговыми стандартами (положение составе затрат, включаемых в себестоимость продукции и другими). Для определения чистой прибыли предприятия, необходимо к прибыли (убытку) от обычной деятельности прибавить сумму чрезвычайных доходов и исключить сумму чрезвычайных расходов.
Общим для всех предприятий независимо от форм собственности и видов деятельности является распределение прибыли в соответствии с уставом и коллективным договором на следующие цели :
1 ) платежи в бюджет;
2) отчисления во внебюджетные фонды, созданные по решению правительства или местных органов власти;
3) формирование фонда накопления;
4) создание фонда потребления;
5) благотворительные цели;
6) другие цели (накопление средств для выкупа имущества и т.п.).
Парламентом внесены изменения и дополнения в законы России по вопросу налогообложения. С учетом этих изменений определены следующие виды общегосударственных и местных налогов и сборов :
а) налог на добавленную стоимость;
б) акцизы;
в) налог на прибыль и доходы;
г) налог за пользование природными ресурсами (экологический налог);
д) налог на недвижимость;
е) земельный налог (плата за землю);
ж) налог на топливо;
з) транзитный налог;
и) государственная пошлина и сборы;
к) подоходный налог с граждан;
л) отчисления во внебюджетные фонды на содержание жилого фонда.
м) сбор в государственный фонд поддержки экспортеров.
Перечень и методика исчисления налогов может изменяться по решению законодательных органов,
Прибыль распределяется между государством, собственниками предприятия и самим предприятием. Пропорции этого распределения в значительной мере воздействуют на эффективность деятельности предприятия как позитивно, так и негативно. Получение чистой прибыли – основная цель любого хозяйствующего субъекта. Для этой прибыли нет никакого регламента распределения, установленного законодательно. Он распределяется внешним уровнем управления фирмой и учредителями. Формально чистая прибыль может быть направлена на: – развитие предприятия (фонд накопления); – премирование в разных формах наемного персонала (фонд потребления); – образование финансового резерва (5% от чистого дохода); – на выплату дивидендов или процентов собственникам предприятия. Развитие предприятия, т.е. его расширенное воспроизводство осуществляется не только за счет части чистой прибыли, но и других собственных источников – накопленной амортизации и дохода от реализации выбывающих активов. Основные направления такого развития: – проведение НИОКР, приобретение лицензий, оборудования, приборов и других материальных ценностей, осуществление работ по освоению новых технологических процессов и видов продукции; – модернизация торгового оборудования; – прирост собственных оборотных средств; – уплата процентов по долгосрочным ссудам банка, а также по просроченным и отсроченным краткосрочным ссудам и ссудам, полученным на восполнение недостатка собственных оборотных средств и на приобретение основных средств и нематериальных активов; – погашение долгосрочных кредитов; – повышение квалификации кадров; – природоохранные мероприятия; – расходы на оплату работ по сооружению охранной и пожарной сигнализации; – затраты на культурно-просветительные мероприятия (включая содержание зданий и сооружений). Могут быть и другие направления долговременного характера. Премирование или социальное вознаграждение наемного персонала может быть направлено на: – предоставление льгот рабочим и служащим в части оплаты их проезда на работу и с работы; – добровольное страхование имущество и работников предприятия; – выплату премий за создание, освоение и внедрение новой техники, за выполнение и перевыполнение планов, соревнований, конкурсов и т.п.; – оплату ежегодных отпусков пропорционально доле расходов на оплату труда; – оплату питания полностью или частично в рабочее время; – компенсацию работникам предприятия удорожания стоимости питания (в столовых предприятия, в профилакториях и т.д.) в связи с расчетом цен на продукты питания; – компенсационные выплаты работникам предприятия в связи с общим повышением цен; – компенсационные выплаты работникам социально-культурных учреждений, состоящих на балансе предприятия, студентам стипендиатам в связи с ростом цен; – уплату штрафных санкций и возмещение ущерба. Могут быть также и другие направления этой части чистой прибыли.
95. Система показателей рентабельности
Показатели рентабельности являются важными элементами, отражающими факторную среду формирования прибыли. Кроме того, показатели рентабельности применяются при анализе эффективности управления предприятием, при определении долгосрочного благополучия организации, используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.
По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, т.е. способность предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции. Для долгосрочных кредиторов инвесторов, вкладывающих деньги в собственный капитал предприятия, данный показатель является более надежным индикатором, чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности, определяющиеся на основе соотношения отдельных статей баланса. Устанавливая связь между суммой прибыли и величиной вложенного капитала, показатель рентабельности можно использовать в процессе прогнозирования прибыли. В процессе прогнозирования с фактическими и ожидаемыми инвестициями сопоставляется прибыль, которую предполагается получить на эти инвестиции. Оценка предполагаемой прибыли базируется на уровне доходности за предшествующие периоды с учетом прогнозируемых изменений. Кроме того, большое значение рентабельность имеет для принятия решений в области инвестирования, планирования, при составлении смет, координировании, оценке и контроле деятельности предприятия и ее результатов. Таким образом, можно сделать вывод, что показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и систематизируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.
В мировой практике достаточно широко используется система показателей рентабельности для оценки эффективности работы фирмы (компании), ее текущего положения, для сравнительного анализа привлекательности различных сфер бизнеса. Система коэффициентов рентабельности объединяет три класса: 1) рассчитываемые на основе прибыли от продаж; 2) рассчитываемые для оценки отдачи производственных активов; 3) рассчитываемые на основе потоков наличных денежных средств. Сюда входят следующие коэффициенты: – рентабельность продаж; – рентабельность активов; – рентабельность собственного капитала; – рентабельность заемного капитала; – рентабельность совокупных вложений; – рентабельности ресурсов (трудовых и материальных). Методика расчета нижеприведенных коэффициентов основана на применении чистой (ЧП) и прибыли от продаж (ПР). Показатели рентабельности измеряют прибыльность с разных позиций. Общая формула расчета рентабельности: (1.1.) где П – прибыль организации; V– показатель, по отношению к которому рассчитывается рентабельность.
В качестве числителя может выступать: – прибыль от продажи продукции; – прибыль до налогообложения; – прибыль до уплаты процентов и налогов (экономическая прибыль); – чистая прибыль. В знаменателе могут быть: – активы (или капитал) организации; – собственный капитал; – перманентный капитал (сумма собственного капитала и долгосрочных заемных средств); – текущие активы: – основные производственные средства; – производственные средства (сумма основных производственных средств и производственных оборотных фондов); – выручка от реализации услуг; – себестоимость. Использование такого обширного состава показателей и их сочетаний для расчета рентабельности в практической и аналитической работе – следствие сложности финансово-хозяйственной деятельности, это затрудняет адекватную интерпретацию полученных результатов. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы организации в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности организации и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.
96. Дивидендная политика акционерных обществ
Инвестиционная политика предприятия требует определения и проведения предприятием дивидендной политики. Повышенное внимание отечественных и зарубежных авторов к различным аспектам дивидендной политики определяется рядом обстоятельств. Основные из них:
• во-первых, дивидендная политика оказывает влияние на отношения с инвесторами. Акционеры негативно относятся к компаниям, которые сокращают дивиденды, потому что связывают такое сокращение с финансовыми трудностями компании и могут продать свои акции, влияя на снижение их рыночной цены;
• во-вторых, дивидендная политика влияет на финансовую программу и бюджет капиталовложений предприятия;
• в-третьих, дивидендная политика воздействует на движение денежных средств предприятия («компания с плохой ликвидностью может быть вынуждена ограничить выплаты дивидендов»);
• в-четвертых, дивидендная политика сокращает собственный капитал, так как дивиденды выплачиваются из нераспределенной прибыли. В результате это приводит к увеличению коэффициента соотношения долговых обязательств и акционерного капитала.