Фондовый рынок с нуля. Руководство для начинающих инвесторов
Шрифт:
Пристегните ремни и приятной поездки!
Глава 2
Фондовый рынок: денежная машина или долина смерти?
Что такое акции?
Уверен, вы знакомы с понятием «американская мечта».
Оно исходит из простого предположения: если в Америке вы будете старательно работать, у вас здесь все получится. Один из самых быстрых способов воплотить «американскую мечту» в жизнь – открыть собственное предприятие. Это может быть ресторан или врачебная практика, не важно.
Покупка акций, в сущности, то же самое. Покупая долю в компании,
Разберем этот принцип на примере. Если вы покупаете одну акцию компании Apple Inc. [AAPL], то приобретаете часть бизнеса Apple. На момент написания этой главы цена одной акции Apple на бирже составляет 242$. То есть за эту сумму вы можете стать владельцем части самой популярной американской технологической компании. Вы будете получать долю прибыли в виде дивидендов (подробнее об этом позже) и извлечете выгоду в случае роста стоимости акций (например, если стоимость вашей акции вырастет с 242$ до 243$ или, надеюсь, выше, что в мире финансов называется доходом от прироста капитала). Также вы сможете влиять на направление развития Apple путем голосования на собраниях акционеров.
Существует два вида акций: частные и публичные. Частные акции не поступают в открытую продажу. Например, компания Shopify Inc. [SHOP] была основана в 2004 году, но до 2015 года лишь несколько венчурных инвесторов имели возможность приобретать ее акции. Только в 2015 году, когда компания зарегистрировалась на двух биржах (Торонтской и Нью-Йоркской), к успеху Shopify смогли приобщиться «обычные» люди. Еще одна очень крупная компания, о которой почти все слышали и даже привыкли к названию – Airbnb Inc., – базируется в Сан-Франциско. Она остается частной, хотя до пандемии COVID-19 рассматривалась возможность ее выхода на биржу в течение 2020 года.
Публичные акции могут приобретать институциональные и розничные (индивидуальные) инвесторы (розничные инвесторы – частные лица, такие как вы, читатель, а институциональные инвесторы – это инвестиционные банки Уолл-стрит и другие так называемые «крупные игроки»). Первичное размещение акций (IPO) происходит, когда компания впервые выпускает свои акции для открытой продажи.
IPO – отличный вариант для компании, которой необходимо быстро привлечь капитал, обычно для расширения и/или продолжения своей деятельности. Публичное размещение акций дает компании доступ к более крупному объему денежных средств, чем она могла бы получить в виде непубличного, частного капитала. Tesla, Inc. [TSLA] и Uber Technologies, Inc. [UBER] – два примера компаний, воспользовавшихся этим способом привлечения капитала.
Выход на биржу все же имеет и определенные недостатки. Например, соблюдение всех строгих правил и стандартов отчетности, установленных различными национальными комиссиями по ценным бумагам и биржам, может быть весьма дорогостоящим.
Зачем инвестировать на фондовом рынке?
Если вы каждый день слушаете новости, велика вероятность, что часто встречаете слово «рынок». О нем могут сообщать что-то положительное: например, что рынок дошел до исторических максимумов или что Apple Inc. [AAPL] первой в мире достигла стоимости в один триллион долларов. Информация о рынке может быть и негативной: так, в результате эпидемии коронавируса мировой финансовый рынок всего за несколько дней потерял 9 трлн долларов.
Несмотря на постоянные обсуждения в телепрограммах, радиоэфире и интернете, для большинства людей рынок остается незнакомым и загадочным понятием. Одна из возможных причин заключается в том, что более половины американцев не владеют акциями, ни напрямую, ни даже опосредованно через индивидуальные пенсионные счета. Нет сомнений,
В самом деле, инвестирование и торговля на фондовом рынке могут быть сопряжены с большими сложностями. Чтобы смягчить последствия рыночных спадов и обеспечить как можно более высокий прирост инвестиций, в хедж-фондах и крупных фондах по управлению капиталами применяют торговые алгоритмы, регрессионный анализ и стратегии хеджирования (подробнее обо всем этом в последующих главах). Но, несмотря на присущие инвестированию и торгам сложности, основы фондового рынка и владения акциями очень просты.
Как я уже писал, книга не призвана сделать из вас менеджера хедж-фонда (хотя на свете нет ничего невозможного, и она отлично подходит для первого шага на этом пути). Моя цель – научить основам, чтобы вы могли начать действовать. Фондовый рынок – лучшая на сегодняшний день «машина возможностей», которая может дать по-настоящему равные шансы на благосостояние любому мужчине или женщине, зарабатывающим своим трудом.
Для примера возьмем индекс S&P 500, который включает в себя 500 крупнейших компаний, котирующихся на биржах в США. Как говорится на веб-сайте индекса, «[S&P 500] широко известен как лучший единый показатель акций американских компаний с высокой капитализацией. Суммарный объем напрямую привязанных к индексу, а также оцениваемых по нему активов превышает 9,9 трлн долларов США». Уверен, если вы пробежите глазами список этих 500 компаний, большинство из них будут вам знакомы. Со времени появления его нынешнего формата в 1957 году и до 2018 года среднегодовая доходность S&P 500 составляла 7,96 % (это означает, что были годы и значительно более низкой, и значительно более высокой доходности). Сравнение этого значения с доходностью традиционного сберегательного счета (1 %, если повезет – до 2 %) или 30-летней казначейской облигации (менее 1,5 %) – довольно простой способ показать важность фондового рынка и владения акциями, а также полезность хотя бы зачаточного понимания финансовых рынков. Схожее сравнение наглядно показано на рисунке 2.1 ниже.
Рисунок 2.1. Доходность от инвестирования 100 долларов в биржевой фонд SPDR S&P 500 ETF Trust [SPY] (отслеживает цены акций 500 крупнейших компаний США из рейтинга S&P 500) в сравнении с доходностью от инвестирования 100 долларов на рынке облигаций казначейства США и в портфель ценных бумаг, поровну состоящий из акций и облигаций. Как видно из рисунка, добавление акций в инвестиционный портфель может кратно увеличить доходность по сравнению с традиционно более безопасными инвестициями.
На рисунке 2.2 ниже сравниваются гипотетические доходы от покупки акций Apple Inc. [AAPL] на 300 долларов в 2001 году и от размещения такой же суммы на высокодоходном сберегательном счете с годовой процентной ставкой 5 %. Вы можете спросить: «Почему именно 300 долларов?» Дело в том, что примерно в то же самое время (если быть точным, в октябре 2001 года), Apple выпустила свой легендарный iPod, стоивший 299 долларов. Предположим, вы решили не покупать iPod, а инвестировать эту сумму. Вложенные в 2001 году в акции Apple 300 долларов весной 2020 года стоили бы более 142 000 долларов. Это не считая более 5000 долларов дивидендов за тот же период, которые вы могли бы инвестировать повторно. Отложенные же на высокодоходный сберегательный счет 300 долларов превратились бы весной 2020 года в 590 долларов. Значит, альтернативная стоимость отказа от покупки акций Apple для вас составила бы целых 141 410 долларов.