Инвестобзор 2023 январь – декабрь
Шрифт:
Из-за февральских событий 2022 года «Газпром» снизил поставки в Европу до исторических минимумов. Независимые производители добычу, наоборот, нарастили – «Роснефть» на 16%, НОВАТЭК на 1,7% – и тем самым могут увеличить свою долю на внутреннем рынке.
«Газпром» нарастил поставки газа в КНР по газопроводу «Сила Сибири» и поставляет сверх суточных контрактных обязательств. Компания намерена поставлять газ в КНР еще по двум маршрутам: с Дальнего Востока и через Монголию. В ближайшие годы общий объем экспорта «Газпрома» в Китай достигнет 48 млрд кубометров газа в год, а с учетом транзитного газопровода через Монголию – почти 100
Холдинг рассматривает выход на новые рынки и в ближайшее время приступит к реализации новых крупных проектов строительства магистральных газопроводов. Наибольшие перспективы компания видит на азиатском рынке. Более половины из 20% прироста мирового потребления газа к 2040 году обеспечат страны Азиатско-Тихоокеанского региона, а локомотивом роста будет Китай.
Владимир Путин подписал закон о внесении поправок в Налоговый кодекс, по которым «Газпром» и его дочерние компании выводятся из-под повышенного налога на прибыль в размере 34%, введенного с 1 января 2023 года для всех экспортеров СПГ. Ставка налога была повышена с 20% до 34% в ноябре 2022 года и действует в период с 2023 по 2025 год.
«Газпром» запустил на Амурском газоперерабатывающем заводе две технологические линии и начал отгрузки гелия. В начале 2024 года планируется запустить еще две линии, а к 2025 году в эксплуатацию будут введены все шесть линий и завод выйдет на проектную мощность в 38 млрд куб. м. товарного газа в год.
Компания «Газпром энергохолдинг» приступила к строительству крупнейшего в России литейного комплекса по производству лопаток газовых турбин на территории особой экономической зоны «Узловая» в Тульской области. Такие турбины «Газпром» широко использует на объектах добычи и транспортировки природного газа, переработки углеводородного сырья, выработки электроэнергии и тепла для потребителей. Окончание строительства запланировано на 2025 год, а выпуск первой партии продукции – в 2026 году.
Трубопроводные поставки «Газпрома» в Китай в самое ближайшее время могут выйти на уровень объемов поставки, который у экспорта в Западную Европу, заявил глава холдинга Алексей Миллер. «Газпром» экспортировал Европу около 85 млрд куб. м газа, а поставки в Китай по газопроводу «Сила Сибири» составляют 15,5 млрд куб. м. Алексей Миллер ожидает, что в ближайшие годы объем экспорта «Газпрома» в Китай составит 48 млрд куб. м газа в год, а с учетом транзитного газопровода через Монголию – около 100 млрд куб. м.
Холдинг «Газпром» готовит к запуску новые газовые скважины и финальную установку предварительной подготовки газа №4 на Чаяндинском месторождении в Якутии. До конца 2024 года планируется вывести месторождение на полную проектную производительность. На Ковыктинском месторождении в Иркутской области до конца текущего года начнется подача газа с установки комплексной подготовки газа №3 в газопровод «Сила Сибири». В настоящее время на площадку УКПГ-3 подан газ, ведется пусконаладка оборудования.
Евросоюз продлил разрешение на поставку нефти с проекта «Сахалин-2» без соблюдения механизма потолка цен до 28 июня 2024 года для обеспечения потребностей энергетической безопасности Японии. Евросоюз изначально вывел поставку нефти с «Сахалина-2» из-под действия восьмого пакета санкций. Сначала исключение действовало до 5 июня 2023 года, затем было продлено – до 31 марта 2024 года. США также исключили из санкций поставку нефти с проекта в Японию, в последний раз – тоже
Холдинг «Газпром» в 2023 году получит более ?4 трлн поступлений от продажи газа и ?3,4 трлн по другим видам деятельности. EBITDA по итогам года ожидается на уровне ?2,2 трлн, а отношение чистого долга к EBITDA составит около 2,3x. В 2024 году общий долг «Газпрома» существенно не изменится по отношению к 2023 году. Кроме того, холдинг планирует к концу 2024 года иметь резервный фонд из ликвидных средств на счетах в размере 180 млрд.
Холдинг «Газпром» завершил строительство четвертой технологической линии Амурского газоперерабатывающего завода и сейчас ведет на ней предпусконаладочные работы. С декабря на предприятии работают уже три технологические линии. В начале следующего года «Газпром» планирует запустить ещё две производственные линии. Все шесть линий завода начнут работь к 2025 году.
Прогнозы
Прогнозная стоимость акции через 3 года составляет 749.70 руб.
Прогноз дивидендов за 2023 год составляет 22.95 руб.
Интер РАО
Отчеты
Чистая прибыль «Интер РАО» по РСБУ за 9 месяцев 2023 года составила ?4,862 млрд, снизившись в 6,8 раза по сравнению с ?32,942 млрд в предыдущем году. Выручка сократилась на 42,8% до ?31,1 млрд против ?54,413 млрд годом ранее.
Чистая прибыль «Интер РАО» по МСФО за 9 месяцев 2023 года составила ?97,2 млрд, что на 5% ниже по сравнению с ?102,3 млрд в предыдущем году. Выручка увеличилась на 7,3% до ?969,2 млрд против ?903,4 млрд годом ранее.
Дивиденды
Совет директоров рекомендовал, а акционеры утвердили выплату дивидендов по итогам 2022 года в размере ?0,28365531801897 на одну обыкновенную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов был 26 мая 2023 года. Дивидендная доходность могла составить 6,6%.
События
Правительство разработает для «Интер РАО» особый механизм финансирования, чтобы перевести убыточную Черепетскую ГРЭС с угля на газ. Станции хотят присвоить статус «вынужденной» генерации с высоким тарифом. Для этого придется менять законодательство: ГРЭС построена по программе ДПМ и обязана проработать в рынке на общих условиях 25 лет. Однако станция несет убытки из-за роста цен на уголь: топливо подорожало на 68,5% за два года, а цены на электроэнергию выросли лишь на 2,8%.
Компании «Интер РАО Экспорт» и Electricidade de Mocambique подписали соглашение о сотрудничестве по проекту строительства ГЭС «Лурио-2» мощностью 120 МВт в Мозамбике. Российская компания разработала комплексный подход для развития и реализации проектов в Африке – от поставок энергооборудования до строительства объектов под ключ с привлечением местных компаний, локализацией ряда технологий. Кроме того, «Интер РАО» готова предложить партнерам схемы организации проектного финансирования.
«Интер РАО» приступила к строительству Новоленской ТЭС в Якутии. Станция установленной мощностью 550 МВт станет одной из самых крупных в регионе. КПД Новоленской ТЭС на номинальной нагрузке составит около 37%. На электростанции будет три паросиловых установки мощностью 185 МВт. Оборудование будет российского производства: турбины поставит Уральский турбинный завод, генераторы – «Силамаш». Начало поставки мощности на оптовый рынок запланировано на 1 июля 2028 года.