Кому что достанется – и почему. Книга о рынках, которые работают без денег

Рот Элвин

На расстоянии пятнадцати миль от места старта, в месте, где к полудню того дня образовался шумный городок Энид, новейший город Америки, стояло одинокое общественное здание – земельная контора и одновременно почтовое отделение. Около двенадцати часов дня помощник почтмейстера Пэт Уилкокс взял бинокль и поднялся на крышу здания. Взглянув на юг, он увидел одинокого всадника, появившегося на вершине невысокого холма. То был двадцатидвухлетний ковбой Уолтер Кук. Домчавшись до Уилкокса и промчавшись дальше, Кук с ликованием воткнул свой кол в участок земли в самом центре размеченного городка.

Надо сказать, молодой ковбой сделал все строго по правилам: он двинулся вперед только после

сигнала. Однако многие другие участники гонки, несмотря на риск быть убитым кавалеристами, пересекли границу раньше. Их-то и окрестили торопыгами. А со временем так начали называть разбойников, грабителей банков и других бесстыжих злодеев и обаятельных мошенников. Это слово также стало нарицательным именем для всех оклахомцев, а в итоге еще и названием футбольной команды Оклахомского университета.

Попытки перехитрить систему были незаконны, но люди все равно старались застолбить участок до 16 сентября, втайне пробравшись на незаселенную территорию. И надо сказать, не только это в тот безумный день пошло не по плану. Взять хотя бы беднягу Уолтера Кука: занятый им участок очень скоро оттяпали три сотни ложных претендентов, воспользовавшихся тем, что представители властей прибывали для регистрации наделов только через несколько часов. В конце концов Кук не получил ничего – за исключением урока о том, какой огромный риск существует на плохо регулируемом рынке, где не действуют законы.

Возможно, ковбой смог бы остаться хозяином занятого им участка, если бы к тому моменту земельная контора уже работала и ему удалось быстро оформить свою заявку. Но очередь в контору за считаные часы выросла до сотен человек, а потом и до тысяч; люди прибывали со всей территории. Начались драки и грабежи, и по меньшей мере один скончался от сердечного приступа.

Распределение незанятых земель в тот день прошло не по плану по двум причинам. Во-первых, законопослушных граждан, соблюдавших правила, часто опережали те, кто застолбил участок раньше назначенного времени и, следовательно, раньше зарегистрировал заявку. Во-вторых, необходимость зарегистрировать все участки в земельной конторе города Энид в течение одного дня привела к сильной толчее и путанице, в результате чего некоторые честные люди, в том числе и Уолтер Кук, не смогли этого сделать. Рынок оказался недостаточно расторопным, чтобы обработать все заявки, поданные в тот день, поэтому не смог разобраться, кто действительно первым заявил свои права на тот или иной участок, а кто действовал нечестно.

Иногда проблемы ранних действий участников рынка выражены не столь явно. Например, фальстарт может привести к тому, что потенциально плотный рынок начинает, так сказать, разваливаться (у современных экономистов для этого явления есть специальный термин «анрейвелинг»), поскольку многие участники стараются заключить сделку до официально назначенной даты, то есть раньше, чем их конкуренты выйдут на рынок и начнут действовать [21] .

Чтобы понять, как слишком ранние сделки лишают рынок соответствия способности подбирать оптимальные паросочетания, проанализируем борьбу за кубок студенческих футбольных команд. Следует отметить, что отбор команд для большого чемпионата после окончания сезона на протяжении многих лет проводился не особенно успешно: участников отбирали слишком рано и тем самым теряли возможность составить хорошие пары из будущих соперников.

21

Отчет об анрейвелинге на ряде рынков см. A. E. Roth and X. Xing, Jumping the Gun: Imperfections and Institutions Related to the Timing of Market Transactions, American Economic Review 84 (September 1994): 992–1044.

«Сваха,

сваха, подбери мне пару, поймай мне улов» {4}

Для тех, кто любит студенческий американский футбол, нет более захватывающего времени, чем сезон кубковых матчей, когда лучшие команды из разных спортивных ассоциаций сражаются за право называться лучшим из лучших и стать чемпионом страны. К сожалению, большинство фанатов этой игры сегодня пришли к выводу – и иногда заявляют об этом весьма громогласно, – что система отбора команд неэффективна. И они совершенно правы.

4

Слова из песни одного из самых известных бродвейских мюзиклов «Скрипач на крыше» по мотивам рассказов Шолом-Алейхема о Тевье-молочнике. Прим. ред.

В течение долгого времени команды и принимающие стадионы поддавались искушению договориться и заключить сделки раньше условленной даты. Конечно, студенческий футбол нельзя назвать самым важным рынком в мире (разве что для фанатов этой игры), но обновление сведений о победах и поражениях каждые выходные и ранжирование их по результатам опросов спортивных комментаторов и тренеров весьма четко демонстрируют, как игнорируется важнейшая информация, когда рынок начинает действовать до окончания финальных игр сезона.

По мере возрастания значимости телевизионной аудитории и доходов от рекламы комитеты, занимающиеся организацией кубковых матчей, отбирали команды для участия в чемпионате раньше установленного срока. И иногда эти команды после пары-другой неожиданных проигрышей в нужный момент уже не могли быть кандидатами на участие в чемпионате. Таков один из главных рисков ранних сделок, заключаемых задолго до того, как становится доступной важная информация. И это означает, что выбор совершается неправильно и упускаются хорошие паросочетания.

Сегодня отбор команд для участия в чемпионате происходит не так, как прежде. Болельщики могут рассуждать об эффективности новой системы, но никто не спорит с тем, что до изменения дизайна этого рынка она работала из рук вон плохо. Соревнования за кубок – это независимые бизнесы, управляющие стадионами и заключающие контракты с телевизионными сетями и корпоративными спонсорами. Каждый из них стремится к тому, чтобы матч плей-офф между двумя командами, признанными в конце сезона лучшими в стране, проводился именно на его территории. Много лет Национальная ассоциация студенческого спорта пыталась добиться того, чтобы при распределении матчей кубки и команды дожидались времени, когда будет доступно достаточно информации для подбора хороших паросочетаний, но раз за разом терпела поражение и после сезона 1990–1991 годов окончательно прекратила свои тщетные попытки.

В том сезоне состоялось девятнадцать послесезонных игр. Щедрее всего командам платила Rose Bowl – организация, владеющая мультиспортивным стадионом, а также одноименный кубок. Эти соревнования были закрытыми: Rose Bowl подписала долгосрочный контракт с двумя конференциями, Big Ten («Большая десятка») и Pacific-10 («Тихоокеанские-10»), и каждый год их победители играли друг с другом на ее стадионе, а конференции делились с ней доходами своих чемпионов. Иными словами, в обсуждаемом нами анрейвелинге рынка кубок Rose Bowl участия не принимал, просто выжидая, пока будут названы победители.