Самоучитель трейдера. Психология, техника, тактика и стратегия
Шрифт:
Пример 7. Использование статистической информации о состоянии рынка для поиска тактических возможностей
• Определите, чем необычен существующий рынок. Нередко это могут быть какие-то экстремумы, например сильное движение цены в течение какого-то промежутка времени или очень высокое или низкое значение индикатора. Эта особенность может отличать один или несколько дней.
• Найдите ретроспективный период, в течение которого рынок был подобен существующему. Если мы находимся на бычьем рынке, то я буду вести поиск только среди данных этого рынка и недавних подобных бычьих рынков. Если мы находимся на рынке с низкой волатильностью, я ограничиваю поиск этим
• Определите, как вел себя рынок, когда аналогичные явления наблюдались раньше. Я ищу ответы на два вопроса. Было ли значительное движение — рост или падение? Преобладал ли определенный тип движения? Кроме того, я обращаю внимание на то, не проявлял ли один сегмент рынка (например, акции с малой капитализацией) склонность двигаться в особом направлении. Это помогает мне при принятии решений о том, чем торговать.
• Разбейте ретроспективную модель на два периода. Я хочу видеть, отличаются ли более свежие данные от тех, которые были получены раньше. Надо учесть возможность того, что рынок изменяет свое поведение. Недавним событиям я придаю большее значение, чем отдаленным.
• Проведите проверку, независимую от предыдущей. Я возвращаюсь к самому началу и нахожу другие отличительные особенности существующего рынка, независимые от найденных ранее, обычно на других тайм-фреймах, и снова занимаюсь проверкой, чтобы определить, наблюдаются ли эти признаки в ретроспективной модели. Лучшее основание для решения — совпадение ряда признаков.
Большую часть разведки рынка составляют исторические исследования, которые проводятся по отработанному плану, эффективность которого доказало многократное ежедневное использование (пример 7). Этот шаблон предназначен для того, чтобы найти на существующем рынке несколько отличительных особенностей и затем определить, что, как правило, происходило в прошлом, когда имели место такие особенности. Поскольку я уже знаю, какие переменные в моем наборе данных определяют наиболее значимые отличительные модели, я могу проводить проверку эффективно, с минимумом тупиков. Обычно весь процесс занимает менее часа. После окончания результаты укладываются в один из трех профилей.
• Преимущество отсутствует. Результаты проверки противоречивы или не выявляют отчетливых признаков движения. Я или не выйду на рынок, или буду торговать понемногу и осторожно, используя модели, которые определю в течение торгового дня.
• • Есть скромное преимущество. Есть уклон в сторону какого-то направления, но не слишком явный. Некоторые признаки не совпадают. Я буду торговать эту модель избирательно, только если смогу войти по очень хорошим ценам, и тщательно следить за сделкой во избежание убытка.
• Есть сильное преимущество. Все признаки указывают на определенное движение во время сессии. Это тот случай, когда я стараюсь быть наиболее агрессивным и максимально использовать возможность.
Выгода от этой процедуры состоит в том, что она снабжает меня ориентирами. Я знаю, чего ожидать от торгового дня. Это дает преимущество, в том числе психологическое.
Обратите внимание на то, что одним из моих самых важных тактических решений является решение не торговать. Если я не вижу на рынке адекватного объема и волатильности, я знаю, что шансы на движение в данном тайм-фрейме малы. Вместо того чтобы увеличивать таймфрейм и выходить из игры, я предпочитаю не играть. Это очень похоже на поведение игрока в покер, который начинает с двойкой и семеркой и решает бросить карты. Зачем играть, если шансы не на вашей стороне? Многие из лучших трейдеров, с которыми мне доводилось работать,
Слежение за объемом и волатильностью позволяет быть в курсе того, каким, вероятно, будет движение рынка. Исторические исследования помогают увидеть, каким будет направление предполагаемого движения и какие инструменты лучше использовать, чтобы заработать на этом движении. Издатель The Stock Trader‘s Almanac Джеф Хёрш отмечает: «Те, кто изучает историю рынка, неизбежно получают прибыль от этого». Оптимальными местами для торговли, как и оптимальными местами для ударов Тэда Уильямса, являются те области, откуда мы можем ожидать хорошего движения с предсказуемым направлением. Избегать же
«подач» нужно в те периоды, когда вероятно небольшое движение в неопределенном направлении. Я пришел к выводу, что доходность в значительной степени обеспечивается тем, чтобы просто не выходить на рынок, если отсутствует очевидное преимущество. В конце концов, как подчеркивает основатель Almanac Ейл Хёрш, «если вы не заработаете на своих инвестиционных ошибках, это сделает кто-то другой».
Как торговать и чем торговать, зависит от того, когда торговать.
Когда я недавно спросил разработчика программы Market Delta Тревора Харнетта, что, по его мнению, необходимо для высокой результативности трейдера, он указал на один из самых важных тактических элементов: понимание торговой среды.
— Примером того, что я подразумеваю под «средой», — сказал он, — может служить просто трендовый или боковой рынок. Многие трейдеры забывают о том, на каком рынке торгуют… Это случается так часто, потому что они не пытаются понять, как развивается рынок в течение дня.
Он создал Market Delta как визуальное представление активности покупателей и продавцов, предоставив трейдерам ресурс для развития их навыков анализа изменяющихся рынков. Такой инструмент, если его использовать должным образом, прекрасно подходит для того, чтобы изучать тактику и ее применение.
Ваша тактика может сильно отличаться от моей или Тревора, требуя другого подхода к сбору информации. Однако при условии, что вы сумеете разбить сбор информации на отдельные этапы, описанные Ноланом Райаном, вы сможете превратить большую часть процесса выбора тактики в технический процесс. Суть в том, что для любого стиля торговли есть тактически правильные и неправильные способы сбора информации и принятия решений на основе данных. Когда информация, используемая для принятия торговых решений, имеет отношение к важным параметрам рынка и повторяющимся явлениям, вы будете естественно и быстро решать, как торговать (вниз или вверх), чем (на каких рынках, какими акциями, секторами) и когда. Одним из признаков опытного трейдера, как и хорошего боксера (вспомните Мухаммеда Али), является способность быстро приспосабливать тактику к меняющимся условиям. Это также характерно для опытных врачей скорой помощи, боевых командиров и тренеров.
Так же, как хорошая техника не принесет прибыль при неподходящей тактике, верная тактика не приведет к успеху, если неправильной будет общая стратегия. С помощью тактики выигрывают сражения, а стратегия дает возможность выиграть войну. Можно продать продукт клиенту, используя правильную тактику, но вас все равно ждет неудача, если продукт будет дефектным или не устроит клиента. Стратегия определяет возможность: она не просто находит преимущество в те или иные дни, а устанавливает общий источник преимущества на рынке. В идеале тактика является орудием стратегии так же, как техника — орудием тактики. Это можно представить себе как своего рода пирамиду (рис. 3).