Торговля акциями на ММВБ для начинающих

Красников Андрей Андреевич

Складывая прибыль в такие бумаги, вы с очень большой вероятностью гарантируете себе сохранение этой части депозита в неприкосновенности, а попутно получите ежегодный доход в виде дивидендов.

Как правило, вам стоит искать такие бумаги среди привилегированных акций (привилегированная акция, преф - акция, лишенная права голоса на собраниях акционеров, взамен чего получившая первоочередные и повышенные права на получение части прибыли эмитента) компаний, демонстрирующих устойчивую прибыль. Читайте уставы таких компаний, чтобы точно понять, чего можно ждать от префок той или иной фирмы.

А про дивиденды, как явление - в следующей

главе.

17. Дивидендные стратегии. Все о дивидендах.

Наш российский рынок акций чрезвычайно спекулятивен. Трейдеры предпочитают делать деньги на колебаниях цен, не обращая особого внимания на дивиденды. Ну, право, выплатит условный Сбербанк целый рубль годовых дивидендов на акцию. Или даже два рубля. Стоит ли обращать на это внимание, когда его коридор волатильности составляет 10-20 рублей? Само собой, проще работать с колебаниями цены на акции.

Тем не менее, довольно часты случаи, когда в дивидендной гонке стоит поучаствовать.

Личная рекомендация - рассматривать возможность участия в ней только при объявленном размере дивидендов не ниже 7-8% от стоимости акции. Идеальный вариант - больше 12-15%.

Давайте рассмотрим все этапы дивидендной гонки.

Этап первый - ожидания.

По рынку гуляют новости, слухи... Как правило, в дальнейшем эти слухи оправдываются. То есть, скажем, если вы увидели аналитическую заметку на тему того, что компания Х, скорее всего, выплатит солидные дивиденды, то эту заметку стоит, как минимум, очень серьезно проанализировать и принять во внимание. Аналитики безбожно врут относительно приближающегося роста и падения акций, но вот про дивиденды говорят правду. Обычно.

Посмотрите в интернете дивидендные календари от нескольких компаний, сравните, выберите тот, который вам показался наиболее удобным и информативным и добавьте его в закладки.

Рекомендую не зацикливаться этих календарях, равно как и на дивидендах в целом, но время от времени отслеживать.

Итак, ожидания. Ожидания - это тот этап, когда можно просто заработать немного денег на позитивной новости. Вы услышали (или подсчитали сами), что будут хорошие дивы, купили акцию - и не тревожитесь. Это - практически сделка без рисков. Когда дивиденды (большие) утвердят на общем собрании акционеров, (либо просто порекомендуют на совете директоров) цена в любом случае подскочит. Продавайте и имейте свою прибыль. Дальше можно и не заморачиваться, если нет желания.

Этап второй - тягомотина.

Да-да, она самая. В чем суть. Очень глупо надеяться, что вы купите акцию за день до дивидендной отсечки и она тут же вырастет и принесет вам прибыль. Это заблуждение. Запомните, начинаете работать с дивидендами - ориентируйтесь на среднесрок. В общем случае нужно брать акцию примерно за полтора месяца до отсечки, чтобы пережить на себе весь ее рост. Да, теоретически можно попробовать сыграть на последних минутах перед отсечкой... Но это непросто. Я пробовал. Ценник подскакивает вверх на последних секундах торгов (может и не подскочить, кстати, а вообще провалиться, оставив вас в минусе), так что вы просто не успеваете нажать кнопку. Продать не успеете, останетесь с акцией, на следующий день будет минус... оно вам все надо? Одно дело, когда вы все это взвешенно обдумали и просчитали, другое - не успели продать и влетели в гэп вниз, совершенно этого не желая.

Итого - среднесрок и только он..

А среднесрок в данном случае достаточно долгий - та самая тягомотина. Акция лежит, растет, падает, снова растет... А вы на нее смотрите и думаете - и зачем я это затеял?

А затеяли вы это потому, что ралли на хороших дивах - это практически всегда абсолютно беспроигрышная ситуация.

Этап третий - отсечка.

Сразу скажу, что про режим Т+2, шорт, время отсечки и прочие прелести будет написано чуть ниже.

Сейчас же перед вами встает нелегкий выбор. Потому что есть два варианта дальнейшей стратегии. Первый - продать акции перед отсечкой и забыть о дивах. Второй - дождаться отсечки, заполучить дивы, а потом думать, что делать с акциями.

Я чуть выше уже говорил - к моменту отсечки цена акции включает в себя размер дивидендов. Это на практике значит, что, если в момент отсечки акция стоит 100 рублей при объявленных дивидендах в 10 рублей, то на следующее утро она откроется с гэпом (разрывом) вниз и будет стоить 90 р. Ибо чудес не бывает. Вам перечислили дивиденды, значит, их размер вычелся из баланса эмитента. А, соответственно, и из стоимости бумаги.

Здесь не важны цифры и проценты, главное - понять, что в усредненном случае на следующее утро после отсечки график акции открывается с провалом, равным величине дивидендов. Это называется дивидендный гэп.

Что дает первый вариант, с продажей акций в день отсечки. Он дает однозначную стабильность. Он дает сиюминутную прибыль. Вам не нужно беспокоиться о том, что цена акции просядет слишком сильно и это убьет вашу прибыль от дивидендов. Вам не нужно ждать самих дивов (ожидание - до 25 дней, по закону). Вам не нужно смотреть на уменьшившийся в сиюминутной перспективе депозит. Итого, первый вариант - это стабильность и надежность.

Чем хорош второй вариант. Он потенциально более прибыльный. На следующий день акция, вполне возможно, упадет на те самые 10%. Но не факт, что утренний гэп будет сразу на всю катушку. Скорее, он будет процентов восемь. И вы, продав акцию по рынку, получите дополнительно 2% прибыли.

К тому же, возможно, акция имеет хороший потенциал для дальнейшего похода вверх и восстановления котировок в ближайшем будущем. Тогда выходить из нее не имеет особого смысла. Но здесь нужно отметить, что никто не мешает вам, продав акцию до отсечки, снова купить ее на утреннем провале.

Ну и еще. Потенциальная дополнительная прибыль - это и дополнительный риск. Гэп ведь может быть и более глубоким, а акция может и вниз пойти фундаментально.

Так что личная рекомендация - действовать по первому варианту. Но никто вам не запрещает снова войти в эту же акцию на следующий день. Если есть желание.

Этап четвертый - как жить дальше?

По большому счету, к концу следующего дня после отсечки акция окончательно превращается в обычную. Дивиденды становятся прошлым. И дальше стоит просто снова смотреть на фундаментальный и технический анализ.

Теперь немного про Т+2. Ему уже была посвящена небольшая глава, теперь повторим в рамках применения к дивидендным отсечкам.

Запомните, это важно. Дивидендная отсечка "20 апреля" юридически означает, что у вас должны быть на руках акции в момент закрытия торговой сессии 20 апреля. 21 утром можете спокойно продавать.