DAI. Руководство для начинающих криптоэнтузиастов
Шрифт:
Система DAI включает несколько ключевых компонентов, каждый из которых играет свою уникальную роль в обеспечении работы и устойчивости протокола. Основными элементами инфраструктуры DAI являются CDP (Collateralized Debt Position), оракулы и смарт-контракты, каждый из которых выполняет специфическую функцию в экосистеме MakerDAO.
CDP, или позиции обеспеченного долга, представляют собой механизмы, через которые пользователи создают DAI. Чтобы выпустить DAI, пользователю необходимо внести актив в качестве залога в смарт-контракт, который генерирует CDP. Затем пользователь получает эквивалентную сумму DAI на основе стоимости
Оракулы – это автономные источники данных, которые предоставляют информацию о рыночной стоимости активов, используемых в качестве залога. Оракулы необходимы для корректной оценки стоимости активов и поддержания уровня обеспечения. Они играют важную роль в процессах ликвидации, предоставляя точные данные о рыночных ценах в реальном времени. Если стоимость заложенного актива падает ниже установленного уровня, оракулы передают эту информацию протоколу, что позволяет системе инициировать процессы ликвидации для поддержания уровня обеспечения.
Смарт-контракты составляют основу протокола MakerDAO. Все операции, связанные с созданием, хранением и ликвидацией DAI, управляются смарт-контрактами, которые автоматически выполняют предписанные действия без вмешательства третьих лиц. Смарт-контракты управляют CDP, отслеживают уровень обеспечения, инициируют ликвидации и управляют ликвидностью системы. Благодаря смарт-контрактам, весь процесс создания и поддержки DAI работает на децентрализованной основе, что делает систему независимой от человеческого фактора и защищает ее от внешних манипуляций.
Эти компоненты вместе составляют основу инфраструктуры MakerDAO и обеспечивают надежную и стабильную работу DAI. Взаимодействие CDP, оракулов и смарт-контрактов позволяет системе автоматически регулировать предложение и поддерживать курс DAI к доллару США, что делает DAI важным инструментом для пользователей DeFi и институциональных инвесторов, которые ищут стабильные активы для финансовых операций.
Глава 4: Механизм обеспечения и стабильности
Как происходит создание и сжигание DAI
Создание и сжигание DAI являются основными процессами, обеспечивающими контроль над его предложением и поддержанием стабильности. Эти механизмы работают на базе протокола MakerDAO, который использует смарт-контракты для автоматизации всего процесса и децентрализованного контроля. Чтобы создать новый DAI, пользователю необходимо внести залог в криптовалюте, например, в Ethereum (ETH), в специальный смарт-контракт системы, который называется Collateralized Debt Position (CDP). Это создаёт обеспеченную позицию, где залог превышает сумму создаваемого DAI.
Когда пользователь вносит залог и создаёт DAI, он фактически получает долг, обеспеченный криптовалютой, что позволяет ему использовать DAI как актив для различных операций в децентрализованных финансовых приложениях (DeFi), торговли или сохранения стоимости. После внесения залога пользователь может вывести DAI, который теперь находится в обороте. Эти токены могут быть использованы как любое другое средство оплаты, сохраняя свою стабильность за счет механизма избыточного обеспечения.
Сжигание DAI, наоборот, происходит, когда пользователь возвращает свой долг системе, погашая выпущенные ранее токены DAI и тем самым закрывая позицию. Когда долг погашен, смарт-контракт автоматически сжигает возвращенные токены, удаляя их из оборота. Этот процесс не только снижает предложение DAI, но и позволяет освободить залог, который возвращается пользователю после закрытия позиции. Сжигание DAI помогает балансировать предложение и спрос на рынке, что особенно важно в периоды повышенной волатильности, поскольку избыточное предложение или его нехватка могут вызвать дисбаланс и отклонение от привязки к доллару.
Принцип «избыточного обеспечения» (overcollateralization)
Избыточное обеспечение – это один из ключевых аспектов, на котором основывается стабильность DAI. Принцип избыточного обеспечения гарантирует, что каждый выпущенный DAI обеспечен активами, стоимость которых превышает номинальную стоимость токенов DAI. Эта модель призвана защитить систему от резких колебаний курса базовых активов, таких как ETH, которые используются в качестве залога.
Чтобы выпустить новый DAI, пользователю необходимо внести залог в размере, превышающем стоимость запрашиваемого количества DAI. Например, для выпуска DAI на сумму эквивалентную 100 долларов США, может потребоваться залог в ETH на сумму, превышающую 150 долларов. Это создаёт резерв, который позволяет системе избежать рисков недостаточного обеспечения, если цена залога внезапно упадёт. Избыточное обеспечение создает «подушку безопасности» для системы, поскольку залог всегда превышает общую сумму обязательств, обеспечивая устойчивость DAI в период повышенной волатильности.
Система регулярно проверяет уровни обеспечения для каждого CDP и принимает меры, если уровень залога становится слишком низким по сравнению с выпущенными DAI. Благодаря принципу избыточного обеспечения, DAI может поддерживать свою стабильность даже при значительных колебаниях на криптовалютном рынке, так как у системы всегда есть резервные активы для покрытия обязательств перед пользователями.
Избыточное обеспечение также играет роль в формировании процентных ставок и размера штрафов за недостаточное обеспечение, создавая стимулирующую модель, в которой пользователи заинтересованы поддерживать высокий уровень залога. Этот подход способствует росту доверия к DAI среди пользователей и обеспечивает защиту системы от экономических потрясений.
Понятие ликвидации и его роль в поддержании стабильности
Ликвидация – это процесс, который позволяет системе MakerDAO справляться с проблемой недостаточного обеспечения. Когда стоимость заложенных активов падает ниже установленного минимального уровня обеспечения, протокол MakerDAO инициирует процедуру ликвидации для защиты всей системы. Ликвидация заключается в продаже залоговых активов, чтобы обеспечить возврат DAI, которые были созданы на основе этих активов.