Деньги. Кредит. Банки: конспект лекций
Шрифт:
4.по рыночному статусу: рыночные (свободно размещаемые на фондовом рынке), нерыночные – займы, рассчитанные на отдельную категорию инвесторов (не для обращения на рынке).
5.по доходности: выигрышные (на основе лотереи), процентные, с нулевым купоном.
6.по методу определения дохода: с твердым и плавающим доходом.
Международный кредит.
1)коммерческий (межфирменный)
2)банковский
3)межгосударственный
Классификация международных
1.по источнику: внутренние, иностранные, смешанные.
2.по целевому назначению: коммерческие или денежные.
3.по сроку предоставления: краткосрочные, долгосрочные, среднесрочные.
4.по валюте предоставления: страны-заемщика, кредитора, третьей страны.
+ дополнительная защищенность частным страхованием и государственными гарантиями.
Потребительский кредит.
Целевая форма кредитования физич лиц. Цель – удовлетворение нужд потребителя. Кредиторы – банки, специальные организации и другие юридические лица (подробнее смотри в книге Шевчук Д.А. Кредиты физическим лицам. – М.: АСТ: Астрель, 2008).
Ипотечный кредит на покупку жилья или под залог нецелевой (подробнее в книгах Шевчук Д.А. Ипотека: просто о сложном. – М.: ГроссМедиа: РОСБУХ, 2008, Шевчук Д.А. Квартира в кредит без проблем. – М.: АСТ: Астрель, 2008 и Шевчук Д.А. Покупка дома и земельного участка: шаг за шагом. – М.: АСТ: Астрель, 2008).
33. Ссудный процент (процентный доход) и ставка процента.
Ссудный % (процентный доход) – денежное вознаграждение кредитора за предоставление кредита. Является ценой кредита (платой), которую заемщик должен кредитору за кредит. Характеризует распределение доходов и риски, кот несут кредиторы и заемщики при кредитовании.
Ставка процента – отношение процентного дохода к величине ссуды.
34. Определение рыночной ставки процента
Рыночная ставка процента формируется: 1) как результат взаимодейств спроса и предложения на кредитном рынке, 2) с помощью рынка облигаций.
Рыночная ставка % и кредитный рынок.
Решения кредиторов зависят от изменения процентных ставок на кредитном рынке.
Рыночная ставка % и рынок облигаций.
Чем выше цена облигаций, тем меньше их хочет приобрести покупатель и больше их хотят предлож продавцы. Цена облигаций изменяется в обратном отношении к изменению % ставки. Поэтому объем спроса на облигации – в прямой, а их предложение – в обратной зависимости от % ставки.
Основные факторы спроса на кредит:
1.Ожидаемая норма прибыли (прибыль фирмы увеличивается => увеличиваются инвестиции и спрос на кредит).
2.ожидаемая инфляция (при росте инфляции и неизменных номинальных ставках реальные % ставки уменьшаются => рост спроса
3.объем гос. долга (гос. заимствования могут быть так велики для любого значения % ставок, что станут основной детерминантой кредитного рынка).
Факторы предложения кредитов определяются:
1.уровнем благосостояния (его рост ведет к росту предложения кредита).
2.ожидаемой доходностью активов (при будущем росте % ставок и понижении доходности облигаций, предложение кредита уменьшается, при возможном будущем росте курса акций и активов, предложение кредита уменьшается). Связь с ожидаемыми темпами инфляции.
3.риском (при неопределенной ситуации с будущим изменением % ставки вследствие инфляции, кредиторы повысят %).
4.ликвидностью (ликвидность векселей, облигаций растет => предложение кредита растет).
При превышении спроса на кредит предложения, % ставка повышается. Изменения в объеме кредитования зависят от степени совпадания ожиданий кредиторов и заемщиков о будущих темпах инфляции. Повышается спрос => повышается % ставка, повышается предложение => понижается % ставка.
В рамках теории предпочтения ликвидности, уровень номинальных % ставок зависит от дохода, уровня цен и предложения денег.
Объем предложения зависит от денежно-кредитной политики ЦБ и изменения уровня цен.
35. Номинальная и реальная ставки процента
Номинальн ставка % – это % в денежном выражении.
Реальн ставка % – это номинальн ставка, скорректированная с учетом цен (увеличение реального богатства, выраженное в приросте покупательной способности инвестора или кредитора).
Номинальная ставка %=реальная ставка %+темп инфляции (i=r+п)
Более точное ур-е: i=r+п+rп
Эффект Фишера:
Номинальная ставка%=реальная ставка%+ожидаемый темп инфляции (пе)
(когда темп инфляции неизвестен).
Номинальн % ставка включает надбавку или премию на ожидаемую инфляцию; вследствие непредвиденной инфляции надбавка мож оказаться недостаточной; тогда возникает эффект перераспределения доходов между кредиторами и заемщиками.
Ожидаемая реальная % ставка – реальная ставка %, которую ожидают заемщик и кредитор при предоставлении кредита: r=i-пе
Фактическая реальная ставка %=r=i-п
Если инфляция превышает рост номинальной ставки, реальная будет отрицательной.
Если ставки изменяются в соответствии с инфляцией, то кредитор несет потенциальные потери в приросте капитала, если:
1.инфляция снижает реальную стоимость займа.
2.рыночная номинальная ставка повышается => рыночная стоимость ценных бумаг падает и наоборот.
36. Виды номинальных процентных ставок