Экономика России на распутье…
Шрифт:
Вместе с тем все, кто предсказывает восстановительный рост и выход из кризиса, разумеется, не прогадают. Месяц, квартал или даже полугодие, раньше или позже, но такое восстановление обязательно будет.
В период кризиса обычно экономика после глубокого падения (скажем, на 11%, как в России) на этом дне не задерживается, в отдельные месяцы или кварталы показывая меньшее снижение (в годовом выражении), например, на 8–10%, а в помесячной или квартальной динамике – фиксируя даже прирост по сравнению с худшим показателем на 1–3% и т. д. И политические деятели, не обученные экономике и желая обрадовать население тем, что дальнейшее падение не происходит, называют этот процесс «копошения на дне» – стабилизацией. Но, увы, стабилизация – это хорошее состояние, которое не
Конечно, со временем стагнация (депрессия) сменится оживлением, экономика восстановится. Ведь кризисы приходят и уходят, а экономика стран остается и развивается, в конечном счете, на благо людей.
Глава II 2009 год – год финансово-экономического и социального кризиса в России
Начало финансово-экономического кризиса в России
Первая волна глобального финансового кризиса обрушилась на Россию в августе-сентябре 2008 г. Испытывая недостаток ликвидности, международные инвесторы, в первую очередь, стали продавать купленные ранее акции на фондовом рынке России и обвалили этот рынок. История в какой-то мере повторяется, и в период кризиса 1998 г. иностранные инвесторы, выводя свои активы из России, в первую очередь стали продавать акции фондового рынка, и в целом цена этих акций снизилась почти в 10 раз. В то время сумма акций, принадлежащих эммитентам фондового рынка России, составляла по максимуму (сентябрь 1997 г.) около 150 млрд долларов, а в результате кризиса 1998 г. сократилась до 20 миллиардов долларов.
10 лет спустя в период финансового кризиса 2008– 2009 гг. изъятие иностранных капиталов из фондового рынка России и уход с этого рынка «коротких» денег, в том числе принадлежащих и иностранным и российским организациям и гражданам, привел к обвалу наших двух главных индексов фондового рынка – ММВБ и РТС. Достигнув максимума в мае 2008 г. и будучи близким к максимуму в сентябре 2008 г., сумма акций оценивалась в 1,5 трлн долларов. Изъятие активов с фондового рынка России привело к падению его индексов, примерно, в 5 раз. Объем фондового рынка России сократился до 350 млрд долларов. В частности, индекс РТС, достигавший почти 2500 отметки, упал менее чем до 500. Немного в меньших размерах сократился и наш главный фондовый рынок – ММВБ.
Другой канал воздействия глобального кризиса на финансовую систему России проявился в оттоке капитала. В 2006–2007 гг., а также в первой половине 2008 г. наблюдался значительный приток иностранного капитала в Россию: увеличивались прямые иностранные инвестиции, рос объем кредитования российских предприятий и банков и т. д. В связи с этим, естественно, росли долги предприятий и организаций России иностранным инвесторам. Общий размер этого долга превысил 540 млрд долларов.
Испытывая нехватку ликвидности, иностранные инвесторы – их инвестиционные компании и банки – сократили вложения средств в Россию, а российские предприятия и организации при этом вынуждены были возвращать долги по ранее взятым обязательствам. В последние четыре месяца 2008 г. предприятия, организации, банки вернули иностранным инвесторам около 60 млрд долларов, а в 2009 г. должны были вернуть еще около 150 млрд долларов.
И раньше наши предприятия и организации ежегодно выплачивали долги, так как зарубежные инвесторы часто давали кредит российским предприятиям и организациям на относительно короткий срок и под повышенный процент. Но сумма долга была все же меньше, так как больше всего она приросла в 2007 г. К тому же обычно долг выплачивался за счет взятия новых кредитов, которые в период кризиса трудно получить.
С лета 2008 г. баланс притока и оттока капиталов стал отрицательным. Капитал стал уходить из страны. В октябре, по оценке Центрального банка, чистый отток капитала из России составил уже 51 млрд долларов. В целом за 2008 г. чистый отток капитала оценивается в 129,9 млрд долларов вместо имевшего
Значительно усложнились условия предоставления зарубежных кредитов, выросла процентная ставка. А главное, имеет место дефицит кредитных ресурсов на мировом финансовом рынке. Раньше успешно функционировал межбанковский кредитный рынок, и лучшие банки России в нужных размерах черпали с этого рынка валютные финансовые ресурсы. Теперь фактически межбанковский финансовый рынок развалился, доверие банков друг к другу подорвано. Банки опасаются в период кризиса на сколь-нибудь значительную сумму кредитовать друг друга, поскольку резко выросла вероятность невозврата этих кредитов. Кроме того, подавляющее число банков испытывают попросту недостаток ликвидности и им не до кредитования, тем более иностранных заемщиков.
Третий и весьма существенный канал влияния кризиса на экономическое развитие России – это вызванное кризисом снижение цен на топливо, сырье и материалы .
Пытаясь выжить в условиях рецессии, которая поразила главные капиталистические страны, компании и фирмы стремятся экономить на всем, в том числе сокращая потребление нефти, газа, металла, леса, удобрений и др. Сокращение платежеспособного спроса здесь привело к значительному падению цен. Наиболее важное значение для России имело снижение экспортной цены на нефть. Превзойдя к середине 2008 г. 147 долларов за баррель, цена на нефть начала драматическое снижение и дошла до 30–40 долларов за баррель, потом приподнялась до 60–70 долларов, а в октябре 2009 г. – дошла даже до 80 долларов.
Сокращение цены на нефть вызвало тенденцию и к снижение цен на природный газ – в контрактах на 2009 г. для Европы «Газпром» сокращает цены за поставку тысячи кубометров. В III квартале 2008 г. цена газа в Европе составляла 500 долларов, а на конец 2009 г. в контрактах цена определяется уже в 175 долларов. Столь значительное снижение цены на нефть и газ, а также на металлы, суммарная доля которых в экспорте России составляет более 75%, приведет к абсолютному сокращению размеров экспорта с 469 млрд долларов в 2008 г. до 285 млрд долларов в 2009 г. – по оценке Минэкономразвития. Поэтому приток валюты по экспорту в Россию через каналы внешней торговли сократится, примерно, на 185 миллиардов долларов. За январь-сентябрь 2009 г. объем экспорта сократился в России почти на 44%, что в расчете на год составит 205 млрд долларов. Возможно, к концу года положение немного выправится.
Общий же отток валютных ресурсов в 2009 г. – и экспортных, и иностранного капитала с учетом кредитных ресурсов, ресурсов прямого инвестирования и др. – составит, видимо, более 300 млрд долларов., а с учетом перехода от профицитного к дефицитному госбюджету – более 400 млрд долларов.
Если же взять отток капитала за период кризиса, со второй половины 2008 г. и за весь 2009 г. (ожидаемые показатели) и учесть сокращение золотовалютных резервов на 210 млрд долларов, то общая сумма составит более 700 млрд долларов.
Сокращение объема экспорта и налогооблагаемой базы приведет к недополучению госбюджетом (в сравнении с 2008 г.) доходов в размере 4,2 трлн рублей.
В 2007 г. из 8% прироста ВВП в течение года около 4% этого прироста осуществлялось за счет повышения цен на нефть, газ и металлы и притока в страну огромных валютных поступлений. Теперь этого прироста не будет, и поэтому темпы экономического развития России за счет этого фактора снизятся, примерно, вдвое. А с учетом последствий кризиса они снизились, конечно, намного больше – стали отрицательными. Сокращение темпов социально-экономического развития и прироста бюджета неизбежно вынудят пересмотреть государственный бюджет и динамику всех макроэкономических показателей на среднесрочную и долгосрочную перспективу.