Как играть и выигрывать на бирже.
Шрифт:
Как построить график NH-NL.
Индекс новых максимумов - новых минимумов (new high-new low index, NH-NL) выявляет число лидеров рынка и направление их движения. Он измеряет число акций, цены которых достигли новых максимумов или минимумов за последний год. Акции, которые достигли новых максимумов, сильнее всех других, а акции, которые достигли новых минимумов, слабее всех других. Списков новых максимумов и новых минимумов несколько: для Нью-йоркской фондовой биржи, для Американской фондовой биржи и для внебиржевого рынка. NH- NL подтверждает тенденции, если растет или падает в лад с ценами. При расхождении с ними
NH-NL ежедневно измеряет разницу между количеством акций, достигших новых максимумов и новых минимумов. Расчет индекса несложен и может быть сделан вручную на основе данных, приведенных в разделах биржевых новостей крупных газет.
NH-NL = новые максимумы - новые минимумы.
Большинство информационных служб США сообщают о новых максимумах и минимумах рынка. Нужно лишь проверить, чтобы предлагаемые вам данные охватывали последние 52 недели, т.к. в прошлом некоторые службы действовали по старому «календарному методу» и вели расчеты только от января.
Графически индекс NH-NL строят как гистограмму с горизонтальной нулевой линией. В те дни, когда новые максимумы превосходят числом минимумы, гистограмма NH-NL плюсовая и находится над нулевой линией. Если минимумов больше, чем максимумов, она минусовая и располагается под нулевой линией. При равном числе максимумов и минимумов NH-NL равен нулю.
Психология биржевой толпы.
Акция попадает в список новых максимумов, когда достигает максимальной силы за год. Это означает, что стадо взалкавших быков гонится за нею. Акция попадает в список новых минимумов, когда достигает самого низкого уровня в году. Это означает, что скопище медведей сбрасывает свои акции.
Индекс NH-NL измеряет количество и соотношение между сильнейшими и слабейшими акциями на рынке, а это отражает соотношение сил между лидерами сильной и слабой сторон. Поэтому NH-NL является опережающим индикатором рынка акций. Крупные индексы типа индекса акций «С&П 500» обычно следуют тенденции NH-NL (рис.37-1).
2000 акций Нью-йоркской фондовой биржи можно представить в виде полка из 2000 человек. Акция - это рядовой, а новые максимумы и минимумы - офицеры. Офицеры-максимумы ведут полк в атаку на высоту, а офицеры-минимумы дезертируют и бегут вниз. Как говорят военные, нет плохих солдат - есть плохие командиры. Индекс NH-NL показывает, каких офицеров больше: тех, что атакуют высоту или тех, что бегут.
Поднимаясь выше нулевой линии, NH-NL показывает, что сильнее лидерство быков. Опускаясь ниже нее, он показывает, что сильнее лидерство медведей. Если рынок набирает новую высоту, и NH-NL также достигает нового максимума, то это говорит о росте силы лидеров-быков и вероятном продолжении восходящей тенденции. Но если рынок идет вверх, a NH-NL - вниз, то сохранение бычьей тенденции под вопросом. Полк, офицеры которого бегут с поля боя, не выстоит и отступит.
рис.37-1. Индекс новых максимумов - новых минимумов.
Акции, достигающие новых максимумов в данном году, являются лидерами по силе; акции, достигающие новых минимумов, являются лидерами по слабости. NH-NL определяет направление рыночного лидерства
Летом 1987 года при взлете рынка можно было держать акции, пока каждый новый максимум рынка подтверждался новым пиком индекса NH-NL (А, Б, В, Г и Д). Августовский пик рынка акций сопровождался расхождением пиков (Д-Е) индекса NH-NL, подавшем сигнал к продаже.
Когда в сентябре рынок упал, многие трейдеры приступили к скупке дешевых акций. Пять лет роста цен научили их пользоваться спадами для покупки. Меж тем, NH-NL указывал на фатальную слабость. Он повернул вниз, достигнув очень низкого пика на уровне 100 (Ж). В октябре NH-NL стал минусовым (3). Таким образом, он подал не один сигнал к продаже накануне исторического краха.
Новый минимум NH-NL говорит о вероятном продолжении нисходящей тенденции. Если офицеры бегут быстрее рядовых, полку грозит разгром. Но если рынок падает, a NH-NL поворачивает вверх, - значит, дезертирство офицеров прекратилось. Если офицеры воспрянут духом, то и полк может подняться в атаку (рис.37-2 и 37-3).
Тактика игры.
Индекс NH-NL дает три типа сигналов. По силе на первом месте - расхождения между пиками и впадинами NH-NL и цен; затем - его тенденция; и, наконец, его положение - выше или ниже нулевой линии.
рис.37-2. Индекс новых максимумов - новых минимумов.
В октябре 1987 года на рынке акций произошел крах и число новых минимумов достигло почти 1300 (А). Слегка отскочив от минимума А, рынок вскоре вновь вернулся к нему (Б). Газеты пестрели тревожными заголовками: уж не конец ли это западной финансовой системы? Но NH-NL подал сигнал о повышении: новые впадины мелеют - офицеры перестают дезертировать. В декабре рынок вновь коснулся минимумов (В), a NH-NL образовал еще большее расхождение впадин, подав сигнал к покупке. Этот сигнал был подтвержден, когда NH-NL пересек свою нулевую линию (Г). Последующие два года рынок шел вверх.
Если взлет рынка на новую высоту подтверждается новым пиком NH-NL, ожидайте продолжения подъема. Если снижение цен сопровождается новыми впадинами NH-NL - значит, медведи крепко держат власть и вероятно продолжение нисходящей тенденции. Самые сильные игровые сигналы - это расхождения между пиками и впадинами NH-NL и рынка. Полк, теряющий своих офицеров, готов отступить.
рис.37-3. Индекс новых максимумов - новых минимумов.
Свои самые надежные сигналы индекс NH-NL подает при расхождении с ценами. На графике показаны ситуация до мини-краха 1989 года и процесс подъема.
Рынок достиг нового максимума в августе (А), подтвержденного новым пиком NH-NL, который указывал на его вероятный дальнейший подъем. Подъем в сентябре (Б) сопровождался расхождением пиков, подавшем сигнал к продаже. В октябре рынок взял новую высоту (В), но пик NH-NL уступал предыдущему, и сигнал к продаже прозвучал повторно. За день до краха NH-NL стал минусовым, громко подтверждая сигнал к продаже.