Как торговать акциями. Формула Ливермора для комбинирования элемента времени и цены

Ливемор Джесси Л.

Если Вы правильно рассчитали движение, Ваша первая сделка покажет Вам прибыль в самом начале. С этого момента, все, что от Вас требуется, быть начеку, наблюдая за появлением сигнала опасности, который скажет Вам выйти и перевести бумажные доходы в реальные деньги.

Помните вот это: Пока Вы ничего не делаете, те спекулянты, которые чувствуют, что они должны торговать день за днём, создают фундамент для Вашей следующей спекуляции. Вы будете пожинать выгоду от их ошибок.

Спекуляция является слишком захватывающей. Большинство людей, которые заняты спекуляцией, осаждают брокерские офисы или часто звонят по телефону, и после рабочего дня они говорят о рынках с друзьями при любой встрече. Они постоянно думают о биржевых котировках. Они настолько

поглощены незначительными подъёмами и спадами, что пропускают большие движения. Почти неизменно у огромного большинства есть сделки, открытые в противоположную сторону, в то время как широкий тренд идёт полным ходом. Спекулянт, который настаивает на том, чтобы пытаться получить прибыль от незначительных внутридневных движений, никогда не сможет использовать в своих интересах следующее важное изменение на рынке, когда оно произойдет.

Такие слабости могут быть исправлены ведением и изучением записей движений курса акций и того, как они происходят, тщательно учитывая фактор времени.

Много лет назад я услышал о замечательно успешном спекулянте, который жил в Калифорнийских горах и получал котировки трёхдневной давности. Два или три раза в год он обращался к своему брокеру в Сан-Франциско и отдавал приказы на покупку или продажу, в зависимости от его позиции на рынке. Мой друг, который находился в брокерском офисе, заинтересовался и навел справки. Его удивление возросло, когда он узнал о чрезвычайном удалении этого человека от услуг рынка, его редких визитах, и, при случае, его огромных объемах торговли. Наконец он был представлен ему, и в ходе беседы спрашивал этого человека с гор, как он мог отследить фондовый рынок на таком расстоянии в изоляции.

"Итак," ответил он, "я делаю спекуляцию бизнесом. Я разорился бы, если бы был в замешательстве и позволял себе отвлекаться на незначительные изменения. Мне нравится находиться далеко, где я могу думать. Вы видите, что я веду учет произошедшего после того, как это случилось, и это дает мне довольно ясную картину происходящего на рынке. Реальные движения не заканчиваются в тот день, когда они начались. Чтобы завершить подлинное движение, нужно время. Находясь в горах, я нахожусь в положении, когда даю этим движениям столько времени, сколько им нужно. Но наступает день, когда я получаю какие-то цены и заношу их в свои записи. Я замечаю, что внесенные цены, не соответствуют тому же самому паттерну движений, который был очевиден в течение некоторого времени. Прямо тогда я принимаю решение. Я иду в город и начинаю действовать."

Это произошло много лет назад. Человек с гор последовательно, в течение длительного времени, получал значительную прибыль с фондового рынка. Он был чем-то вроде вдохновения для меня. Я шел, работая тяжелее, чем когда-либо ранее, пытаясь совместить фактор времени со всеми другими данными, которые я собрал. Постоянными усилиями я скоординировал свои записи, что помогло мне в удивительной степени предугадывать ближайшие движений.

III. FOLLOW THE LEADERS

III. Следуйте за лидерами

После периода успеха на фондовом рынке всегда есть искушение стать небрежным или чрезмерно честолюбивым. Требуется здравый смысл и ясное размышление, чтобы удержать то, что Вы уже имеете. Но совсем не обязательно терять Ваши деньги, как только Вы их получили, если Вы будете прочно придерживаться разумных принципов.

Мы знаем, что цены движутся вверх и вниз. Они движутся всегда, и всегда будут двигаться. Моя теория в том, что за этими главными движениями стоит непреодолимая сила. Это - все, что нужно знать. Не нужно быть слишком любопытным на предмет всех причин, стоящих за ценовыми движениями. Вы рискуете опасностью помутнения Вашего ума второстепенными деталями. Просто распознайте движение и используйте его в своих интересах, ведя Ваше спекулятивное судно в основном потоке.

Не спорьте с условиями, и тем более, не пытайтесь сражаться с ними.

Помните также, что опасно распространять действия на весь рынок. Под этим я подразумеваю, что не следует одновременно иметь открытые сделки в слишком многих акциях. Намного легче наблюдать несколько, чем множество. Я сделал такую ошибку несколько лет назад, и она стоила мне денег.

Другая ошибка, которую я сделал, состояла в том, что я разрешил себе стать абсолютным медведем или быком на целом рынке только потому, что одна акция в отдельной специфической группе отчётливо полностью изменила свой курс от общего тренда рынка. Прежде, чем открыть новую сделку, я должен был быть терпеливым и ждать момента, когда какая-то акция в другой группе указала бы мне, что ее снижение или рост закончились. В то время как другие акции ясно давали бы тот же самый знак. Это те намёки, которых я должен был ждать.

Но вместо того, чтобы так поступить, я чувствовал дорогостоящее убеждение начинать действовать на целом рынке. Таким образом, я разрешал страстному желанию деятельности заменять здравый смысл и суждение. Конечно, я делал деньги на сделках в первых и вторых группах. Но я урезал существенную часть прибыли, входя в другие группы прежде, чем пробил решительный час.

Возвращаясь назад к дикому рынку быков конца двадцатых годов, я ясно видел, что рост медных акций закончился. Немного позже достиг своего зенита рост в моторной группе. Поскольку бычий рынок в этих двух группах закончился, я тут же пришел к ошибочному выводу, что могу благополучно продавать все. Я не хочу озвучивать Вам сумму, которую я потерял, основываясь на этой предпосылке.

В то время как я накапливал огромные доходы на своих сделках по меди и моторам, я потерял ещё больше в последующие шесть месяцев, пытаясь найти вершину в группе предприятий общественного пользования. В конечном счете, эта и другие группы достигли своих пиков. К тому времени Анаконда продавалась на 50 пунктов ниже предыдущего максимума, и моторные акции находились приблизительно в том же самом отношении.

Что я хотел бы Вам внушить - это факт, что когда Вы ясно видите, что движение приходит в определённую группу, действуйте на основании этого движения. Но не позволяйте себе действовать так же в любой другой группе, пока Вы не увидите явных признаков, что вторая группа последовала за первой. Имейте терпение и ждите. В своё время Вы получите то же самое предупреждение, как и принятое в первой группе, и в других группах. Только не распространяйте это на весь рынок.

Ограничьте свои исследования движений самыми активными акциями дня. Если Вы не можете делать деньги из ведущих активных бумаг, Вы не сделаете их на фондовом рынке в целом.

Так же, как стили в женском платье, шляпах и драгоценностях навсегда изменяются со временем, старые лидеры фондового рынка уходят и на их месте появляются новые. Несколько лет назад главными лидерами были железные дороги, американский Сахар и Табак. Затем появилась сталь, и американский Сахар и Табак ушли на задний план. Затем появились двигатели, и так далее до настоящего времени. Сегодня у нас есть только четыре доминирующих на рынке группы: сталь, двигатели, авиация и почтовые переводы. Как идут они, так идет и весь рынок. Со временем новые лидеры выйдут на передний план; некоторые из старых лидеров канут в лету. Так будет всегда, пока есть фондовый рынок.

Определенно небезопасно пытаться держать на счету слишком много акций одновременно. Вы запутаетесь и собьетесь с толку. Попытайтесь проанализировать сравнительно немного групп. Вы найдете, что таким путём намного легче получить истинную картину, чем, если бы Вы попытались анализировать целый рынок. Если Вы правильно анализируете курс двух акций в четырех основных группах, Вы не должны волноваться, о том, что собираются делать остальные. Это превращается в старую историю "следования за лидером". Оставайтесь мысленно гибким. Помните, что сегодняшние лидеры, через пару лет уже могут ими и не быть.