Международные финансовые отношения (основы финансомики)

Финансовый капитал со времени своего появления эволюционировал в ведущую форму современного капитала. В этой форме сконцентрировались многие качества других разновидностей капитала, превратив его в главную силу современной рыночной экономики. В эпоху глобализации финансовый капитал сформировал систему механизмов, которая пронизывает всю хозяйственную жизнь национальных экономик и международные экономические отношения.

Функционируя в мировой экономике, финансовый капитал осуществляет ее финансовизацию (финансиализацию), проявляющуюся в ряде процессов, в которых финансовый сектор начинает преобладать над производственным сектором экономики. Растет разрыв между объективно необходимой ролью финансового капитала по обслуживанию нормальной деятельности промышленного и торгового капитала и его эгоистичной сущностью, нацеленной на самосохранение и воспроизводство.

Формируя

и поощряя различного рода финансовые инновации, финансовый капитал использует их креативный характер в основном для собственного развития, активно виртуализирует операции и трансакции, слабо связанные или вовсе не связанные с реальным процессом производства. Однако эта тенденция в развитии финансового капитала не является фатальной, непреодолимой. Финансовый капитал и формируемые им финансовые отношения, как правило, используют пробелы, недоработки, отсутствие соответствующих элементов (а иногда и политической воли) в системе механизмов государственного регулирования. Государственное регулирование деятельности финансового капитала как наиболее мощной формы капитала в эпоху глобализации требует своего постоянного совершенствования, диверсификации и предвидения.

В данном учебном пособии представлен процесс развития финансового капитала в глобализирующейся мировой экономике. Представлена характеристика формируемых им системы финансовых отношений, инноваций разного уровня, механизмов и институтов современной финансомики.

Показана современная реакция общественности на кризисные явления, порождаемые деятельностью финансового капитала. Раскрываются основные пути реформирования деятельности финансового капитала, международной финансовой системы и ее финансовой архитектуры как наиболее мобильной формы ее существования.

Совокупность современных международных финансовых отношений, выступая в форме такого специфического явления, как финансомика, является одной из важнейших составляющих общего курса международных валютно-финансовых и кредитных отношений (МВФКО). Однако в преподавании курса МВФКО именно финансовые отношения либо не включаются в его структуру, либо им уделяется незаслуженно малое внимание: в системе дисциплин о мировой экономике и международных экономических отношениях финансовые отношения в условиях наиболее продвинутой формы глобализации – финансовой – играют весьма важную роль.

Данное учебное пособие нацелено на расширение представлений о системе современных международных финансовых отношений и формирование знаний о таком предмете, как финансомика.

Представления о новой мировой экономике, как и о новой экономике вообще, являются достаточно многообразными и находятся в процессе разработки российских и зарубежных экономистов.

Современная мировая экономика может быть охарактеризована как новая мировая экономика, поскольку целый ряд факторов, признаков, устоявшихся тенденций, превратившихся в закономерности, уже превысили тот критический уровень, когда количество переходит в качество и рождается иное явление. Это явление имеет родовые отличия, во многом связано со старой (традиционной) системой, однако по целому ряду признаков может быть признано новым.

Одним из важнейших отличительных признаков новой мировой экономики является ее финансовый характер, господство международного глобализированного финансового капитала. Глобализация мировой экономики привнесла существенные отличительные признаки в понятие и механизмы финансового капитала, который появился в конце XIX – начале ХХ в. Современный финансовый капитал, который возник под влиянием трех революций конца ХХ в.: научно-технической, информационно-коммуникационной и собственно финансовой революции, представляет собой в отличие от своего в основном национально ориентированного предшественника симбиоз интернационализированного (глобального) промышленного, финансового и интеллектуального капитала. Этот капитал, в котором сплавлены воедино частичные формы капитала с их новейшими механизмами функционирования, предстает как высшая форма и ступень его развития в современных условиях [1] .

Со второй половины 50-х гг. ХХ в. роль международных валютно-финансовых и кредитных отношений в мировой экономике меняется как по объему, так и качественно и структурно. В последней четверти ХХ в. происходит взрывной рост финансового сектора мировой экономики. Именно в финансовой сфере процессы глобализации получили наибольшее развитие.

Для финансовой глобализации характерно:

– формирование глобального финансового рынка, глобальной (интегрированной) финансовой системы со своими участниками, финансовыми инструментами, единым информационным пространством и технологиями;

– нарастающая в основном свободная миграция капитала между странами и регионами;

– появление основ системы наднационального регулирования международных финансов.

К числу основных предпосылок этого процесса можно отнести решения Бреттон-Вудской конференции. Другой предпосылкой стали потребности транснационального капитала в интернационализации и глобализации валютно-финансовой и кредитной сферы. Важным фактором формирования особого статуса мировой финансовой сферы стало решение в середине 70-х гг. об отмене фиксированных валютных курсов, что способствовало размыванию границ прежде замкнутых национальных финансовых пространств, стимулировало экспансию иностранного капитала на национальных финансовых рынках.

Существенным фактором глобализации финансовой сферы стала информационно-коммуникационная революция. Компьютеризация, системы электронных счетов и кредитных карт, спутниковая и оптоволоконная связь позволяют практически мгновенно перемещать финансовую информацию, заключать сделки, переводить средства с одних счетов на другие в любые точки земного шара. Это привело к резкому сокращению трансакционных издержек и явилось одним из важнейших факторов образования мирового финансового рынка.

Технологическая революция в сфере информационно-коммуникационных технологий (ИКТ), порожденная развитием научно-технического прогресса (НТП), способствует возникновению и распространению финансовой революции. В ее основе лежит дерегулирование финансовой деятельности и стремительное развитие финансовых инноваций, появление новой отрасли – финансовой инженерии. Так, усиление конкуренции на мировом рынке финансовых услуг вынудило развитые страны пойти в 80–90-е гг. на дерегулирование финансовой деятельности: снятие ограничений с величины процентных ставок, снижение налогов и комиссионных сборов с финансовых трансакций, открытие иностранным банкам доступа на национальный финансовый рынок и др. Как и всякая революция, финансовая революция посредством финансовых инноваций способствует экспансии новых финансовых продуктов, подотраслей, инфраструктур, постепенно формирующих новую финансово-экономическую парадигму – финансовую экономику.

Финансовые инновации, по мнению американского экономиста Фредерика Мишкина [2] , можно разделить на три типа в зависимости от причин их появления.

Первый тип – инновации, вызванные изменением спроса клиентов финансовых институтов, т. е. инновации, инициированные спросом на финансовые услуги, например, появление и распространение производственных финансовых инструментов – деривативов.

Второй тип – инновации, связанные с появлением возможностей расширения предложения финансовых услуг, т. е. инновации, инициированные предложением. К ним можно отнести: банковские карты, технологии организации системы банковских платежей (компьютеризированные общенациональные системы валовых расчетов в режиме реального времени и системы использования клиринга, сеть банковских телекоммуникаций SWIFT), дистанционное банковское обслуживание, дистанционный доступ к организованным торгам на фондовом рынке и др.). Такого рода технические инновации способствуют повышению производительности используемых средств в финансовом секторе, снижают издержки проведения финансовых операций, облегчают доступ клиентов к разнообразным финансовым услугам. Однако эти технические возможности используются и при тех финансовых операциях, которые способны привести и зачастую приводят к повышению уровня систематического рынка. Поэтому возможность их негативного воздействия на финансовую стабильность, как правило, связана со способами их использования, мотивами и целями субъектов, совершающих финансовые операции.