Основы биржевой торговли. Учебное пособие для участников торгов на мировых биржах
Шрифт:
Рис. 43. Индекс нового максимума и нового минимума
Индекс нового максимума и нового минимума даёт свои лучшие сигналы, когда он расходится с ценами. Этот график показывает, что произошло перед мини-крахом 1989 года и как началось восстановление.
Рынок достиг нового максимума в августе (А), который сопровождался новым пиком NH– NL, что указывало на то, что рынок поднимется ещё выше. Подъем сентября (В) сопровождался дивергенцией «медведей»,
За минимум октября (D) последовал рефлекторный подъем («конвульсии дохлой кошки») и цены дважды повторили октябрьский минимум. В обоих случаях NH-NL давал менее глубокие спады, чем в октябре. Эти дивергенции «быков» давали сигнал к покупке и новый восходящий тренд действительно начался.
2. Если NH-NL даёт менее глубокий минимум, когда рынок падает до нового дна, создаётся дивергенция «быков». Это говорит о том, что руководство «медведей» сокращается, хотя рынок и пошёл вниз. Если последний минимум NH-NL около -100, то это значит, что руководство «медведей» исчерпало себя и близок крупный разворот рынка. Если минимум NH-NL много ниже, чем -100, значит руководство «медведей» сохранило достаточно сил и нисходящий тренд может притормозить, но вспять не пойти. Помните, что дивергенция «быков» на дне рынка ценных бумаг обычно формируется быстрее, чем дивергенция «медведей» на вершине рынка. Покупайте быстро и, продавайте медленно.
Наклон NH-NL в каждый день определяется ходом его столбиков за последние несколько дней. Если рынок растёт и NH-NL повышается, то это подтверждает восходящий тренд. Если NH-NL падает вместе с рынком, то это подтверждает нисходящий тренд.
3. Подъем NH-NL говорит о том, что держать позицию или добавлять к ней безопасно. Если NH-NL падает, когда рынок в целом остаётся ровным или поднимается, значит пора извлекать прибыль по краткосрочным открытым позициям. Если NH-NL падает, это говорит о силе руководства «медведей» и о том, что держать открытые позиции на продажу и добавлять к ним безопасно. Если рынок продолжает падать, а NH-NL растёт, то нисходящий тренд под вопросом, пора закрывать позиции на продажу.
4. Если NH-NL поднимается при ровном дне на рынке, загорается сигнал для «быков», приглашающий к покупке. Это говорит о том, что офицеры движутся к вершине, а солдаты пока отсиживаются в своих окопах. Когда NH-NL падает, а рынок в этот день не двигается, то это даёт сигнал для продажи. Это говорит о том, что офицеры дезертируют, а солдаты все ещё удерживают свои позиции. Солдаты не дураки, если офицеры сбежали, они не будут продолжать сражаться.
Положение NH-NL относительно средней линии показывает, кто, «быки» или «медведи», у власти. Если NH-NL выше средней линии, значит большее число лидеров рынка ближе к «быкам», чем к «медведям». Выгоднее покупать и пытаться играть на повышение. Когда NH-NL ниже средней линии, это значит, что руководство «медведей» сильнее и разумнее играть на понижение. Во время рынка «быков» NH-NL может месяцами оставаться над средней линией, а во время рынка «медведей» месяцами оставаться под ней.
5. Если NH-NL несколько месяцев остаётся под средней линией, а потом поднимается над ней, то вероятно, что начинается время «быков». Значит, нужно искать возможности для покупки, используя осцилляторы для выбора точного момента. Если NH-NL был положительным несколько месяцев, а затем упал ниже нуля, значит вероятно начало рынка «медведей». Пришло время искать возможности для продажи, выбирая момент при помощи осцилляторов.
Раньше аналитики использовали сглаженный NH– NL (SmoothedNH-NL), полученный
Число нового максимума и нового минимума ежедневно сообщается Нью-Йоркской фондовой биржей. Американской фондовой биржей. Биржей Овер Каунтер и Лондонской фондовой биржей. Большинство зарубежных фондовых бирж не дают таких данных, но оснащённый компьютером аналитик легко построит NH-NL для любого рынка. Игроки, использующие NH-NL вне США, получают преимущество перед теми конкурентами, у которых нет таких данных. Вам нужно получить файл дневных данных для каждой акции на бирже и обновлять его ежедневно. Запрограммируйте ваш компьютер на просмотр всей базы данных и поиск тех акций, которые достигли абсолютного максимума или минимума за последние 52 недели.
NH-NL не работает там, где доминирует незначительное число акций. Например, на Миланской фондовой бирже в Италии зарегистрированы сотни акций, но только две из них, FIAT и General Motors, отвечают за 70 процентов оборота. Эти гиганты подавляют весь остальной рынок.
6.2. Индикатор игрока и другие индикаторы рынка ценных бумаг
Индикатор игрока (Trader Index) – TRIN является ведущим индикатором рынка ценных бумаг. Он показывает, когда основные подъёмы и спады созрели для обращения вспять, измеряя степень оптимизма доминирующей на рынке группы. Излишний оптимизм связан с вершинами рынка, а излишний пессимизм с его дном.
TRIN измеряет отношение числа растущих акций к падающим и соотносит его с отношением растущего объёма к падающему. Этот индикатор распространялся Ричардом Армсом и включён в большинство справочных систем. Любой брокер, у которого на столе установлен терминал, может получить последний TRIN нажатием нескольких клавиш. В конце каждого дня торгов легко вычислить TRIN от руки или на компьютере.
С течением времени возникали различные модификации TRIN: индекс листинговых акций, индекс арбитража, индекс возвратности дивидендов и так далее. Первоначальная интерпретация TRIN изменилась, но сам TRIN по прежнему остаётся одним из лучших рыночных индикаторов. Он помогает выбрать момент для игры как с акциями, так и с фьючерсами и опционами по индексам рынка ценных бумаг.
Для того, чтобы построить индекс игрока, нужно четыре вида данных: число растущих и падающих акций и объем обеих групп. После каждого дня торгов эти данные объявляются Нью-йоркской фондовой биржей и некоторыми другими биржами.
TRIN сравнивает отношение частного от числа растущих и падающих акций, и частное от объёмов растущих и падающих акций (рис. 44). Если 1000 акций растёт с объёмом в 100 миллионов акций и 1000 акций падает с объёмом 100 миллионов акций, то TRIN равен 1. Если 1500 акций растёт с объёмом 150 миллионов акций и 500 акций падает с объёмом 50 миллионов акций, то TRIN остаётся равным 1.
S&P 500
S&P 500
Рис. 44. Расчёт индекса игрока (TRIN)
TRIN отслеживает отношение числа растущих акций к числу падающих и сравнивает его с отношением растущего и падающего объёмов. Он работает лучше, если его сгладить экспоненциальным показателем среднего движения, например, 13-дневным ЕМА.
TRIN падает, когда объем растущих акций непропорционально велик по сравнению с их числом. TRIN растёт, когда объем падающих акций непропорционально велик по сравнению с их числом.