Адвокат и защита им прав и законных интересов участников рынка ценных бумаг

на главную - закладки

Жанры

Поделиться:

Адвокат и защита им прав и законных интересов участников рынка ценных бумаг

Шрифт:

Предисловие

Проводимые государственные реформы в начале 1990-х гг. ХХ в. привели к тому, что Россия встала на целенаправленное развитие рыночных отношений, поскольку недостаточное развитие рынка ценных бумаг отрицательно влияет на привлечение инвестиций. Отражением этих изменений стало появление фондового рынка в России и постепенное увеличение количества совершаемых на нем сделок, в том числе с ценными бумагами.

Рынок ценных бумаг России характеризуется тем, что в силу разнообразия теоретических позиций и законодательных положений судебные инстанции порой берут на себя несвойственные им функции – законотворческие – либо применяют к правоотношениям на рынке ценных бумаг конструкции чуждых им институтов, что не всегда содействует стабильности

гражданского оборота.

Финансовый рынок России предполагает функционирование очень большого количества субъектов – профессиональных участников, чья деятельность характеризуется комплексностью, многоплановостью, повышенной подверженностью воздействию огромного количества самых разнообразных рисков. Последнее связано с общей спецификой финансового рынка и практически реализуется в беспрецедентной концентрации денежных ресурсов как в наличной, так и в безналичной форме, а также производстве, распределении и потреблении самых разнообразных финансовых услуг. При этом все больший упор здесь делается на диверсификацию, конвергенцию разных видов услуг, в результате чего имеет место устойчивая тенденция к глобальному расширению клиентского поля и увеличению объемов деятельности.

К сожалению, современное гражданское законодательство до сих пор не выработало достаточно четких и однозначных подходов к регулированию биржевых отношений на фондовом рынке [1] .

Правоотношения в сфере рынка ценных бумаг регулируются Федеральным законом от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» [2] .

Сложилась такая ситуация, при которой государство нередко заимствует методы и формы регулирования фондовых отношений из практики зарубежных стран, с чем бывает трудно согласиться.

1

Власов А.А. Проблемы обеспечения законности по ГПК и АПК РФ 2002 года. Арбитражный и гражданский процесс. 2003. № 6. С. 27.

2

В редакции от 3 июля 2016 г. № 292-ФЗ.

Специалисты российского фондового рынка признают, что формирующиеся новые рынки ценных бумаг повторяют развитие уже сформировавшегося рынка и демонстрируют схожесть проблем. Одной из таких проблем, присущих практически всем этапам развития, являются конфликты интересов между брокерско-дилерской компанией и клиентом. В этой связи вопрос отслеживания, исследования и регулирования подобных конфликтов остается актуальным, поскольку российский фондовый рынок требует наибольшего внимания в силу его «молодости», неразвитости культуры и этических норм торговли.

Конфликты между участниками биржевой торговли представляют опасность для фондового рынка, так как направленное воздействие на него нарушает стабильность, ведет к «раскачиванию» этого рынка, образованию искусственных цен и возникновению экономических диспропорций. Кроме того, они наносят ущерб его участникам и третьим лицам, в то время как основной функцией рынка является перераспределение финансовых ресурсов, трансформация сбережений в инвестиции.

О том, что конфликты интересов имеют место во взаимоотношениях брокерско-дилерской компании и клиента, свидетельствуют многочисленные факты нарушений прав и законных интересов клиентов.

В этой связи особая роль должна отводиться адвокату, который, умело используя свои профессиональные знания, сможет защитить нарушенные права и законные интересы участников рынка ценных бумаг.

Глава 1

Краткая характеристика рынка ценных бумаг в Российской Федерации

1.1. Инвестирование денежных средств в ценные бумаги и их правовое регулирование

В экономической системе государства фондовый рынок выполняет важные функции, обеспечивая аккумулирование временно свободных денежных средств для инвестирования в перспективные отрасли экономики. Необходимость реализации этих функций накладывает определенные требования на структуру фондового рынка, которая требует от его участников выполнения конкретных действий, которые приводят к формированию финансовых потоков, движения права собственности на ценные бумаги [3] .

3

Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг: учебник. 4-е изд. М.: Юрайт, 2014. С. 9.

Ценные бумаги играют огромную роль в инвестиционном процессе. С их помощью денежные сбережения физических и юридических лиц превращаются в реальные материальные объекты, оборудование и технологию [4] .

На современном рынке капиталов обычным явлением стал недостаток средств у одних лиц – предпринимателей, коммерческих организаций, муниципалитетов, государства – и наличие свободных средств у населения, банков, пенсионных фондов и т. д.

Инвестирование представляет собой капиталовложения с целью получения каких-либо выгод или благ в будущем. Инвестирование представляет собой акт обмена удовлетворения сегодняшней потребности на ожидаемое удовлетворение ее в будущем с помощью инвестиционных благ [5] .

4

Лялин В.А., Воробьев П.В. Рынок ценных бумаг: учебник. 2-е изд. М.: Проспект, 2017. С. 7.

5

Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. М., НТО им Вавилова, 2011. С. 43.

В инвестировании, так же как при торговле, происходит товарообмен, но своеобразный: субъект, имеющий средства, т. е. инвестор, меняет принадлежащее ему имущество, но не на другой товар, а на обещание (обязательство) лица, получившего средства, передать (выплатить) в будущем имущество, как правило, деньги, в объеме, превосходящем переданное, и тем самым получить доход (выгоду) [6] .

Инвестиции могут осуществляться различным образом. Например, путем приобретения предприятия как имущественного комплекса, закупки оборудования, заключения лицензионного соглашения с целью получения доступа к новейшим технологиям и т. п. Все это прямые или реальные инвестиции.

6

Майфарт А.В. Гражданско-правовые конструкции инвестирования. М., 2006. С. 5.

Лица, осуществляющие такие инвестиции, как правило, связаны или, по крайней мере, хорошо знакомы с тем бизнесом, в который они вкладывают средства.

В литературе нет единства взглядов на понятие инвестирования, его способы и формы в литературе определяются, как правило, достаточно широко. Так, Д. Кристи и Д. Клендер указывают на 18 способов инвестирования, которые они объединяют в несколько групп:

– заключение договоров банковского вклада и приобретение депозитных сертификатов (инвестирование в банковскую деятельность);

– заключение договоров страхования;

– участие в инвестиционных фондах;

– вложение в недвижимость (приобретение и аренда недвижимости);

– вложение в пенсионные фонды;

– вложение в собственное образование;

– приобретение золота, серебра и других драгоценных металлов;

– вложение в иностранные валюты;

– заключение опционных и фьючерсных контрактов;

– вложение в акции, облигации, государственные ценные бумаги [7] .

7

Christy G., Clender J. Introduction to investment. Finance, 1983. P. 3.

Популярные книги

Кодекс Охотника. Книга XVIII

Винокуров Юрий
18. Кодекс Охотника
Фантастика:
фэнтези
попаданцы
аниме
5.00
рейтинг книги
Кодекс Охотника. Книга XVIII

Последняя Арена 6

Греков Сергей
6. Последняя Арена
Фантастика:
рпг
постапокалипсис
5.00
рейтинг книги
Последняя Арена 6

Мир-о-творец

Ланцов Михаил Алексеевич
8. Помещик
Фантастика:
альтернативная история
5.00
рейтинг книги
Мир-о-творец

Убивать чтобы жить 3

Бор Жорж
3. УЧЖ
Фантастика:
героическая фантастика
боевая фантастика
рпг
5.00
рейтинг книги
Убивать чтобы жить 3

Царь поневоле. Том 1

Распопов Дмитрий Викторович
4. Фараон
Фантастика:
попаданцы
альтернативная история
5.00
рейтинг книги
Царь поневоле. Том 1

Измена. Ребёнок от бывшего мужа

Стар Дана
Любовные романы:
современные любовные романы
5.00
рейтинг книги
Измена. Ребёнок от бывшего мужа

Защитник. Второй пояс

Игнатов Михаил Павлович
10. Путь
Фантастика:
фэнтези
5.25
рейтинг книги
Защитник. Второй пояс

Последняя Арена 3

Греков Сергей
3. Последняя Арена
Фантастика:
постапокалипсис
рпг
5.20
рейтинг книги
Последняя Арена 3

Он тебя не любит(?)

Тоцка Тала
Любовные романы:
современные любовные романы
7.46
рейтинг книги
Он тебя не любит(?)

Таблеточку, Ваше Темнейшество?

Алая Лира
Любовные романы:
любовно-фантастические романы
6.30
рейтинг книги
Таблеточку, Ваше Темнейшество?

Проданная невеста

Wolf Lita
Любовные романы:
любовно-фантастические романы
5.80
рейтинг книги
Проданная невеста

Эволюция мага

Лисина Александра
2. Гибрид
Фантастика:
фэнтези
попаданцы
аниме
5.00
рейтинг книги
Эволюция мага

Ненаглядная жена его светлости

Зика Натаэль
Любовные романы:
любовно-фантастические романы
6.23
рейтинг книги
Ненаглядная жена его светлости

Второй Карибский кризис 1978

Арх Максим
11. Регрессор в СССР
Фантастика:
попаданцы
альтернативная история
5.80
рейтинг книги
Второй Карибский кризис 1978