Биржевые маги. Интервью с топ-трейдерами
Шрифт:
Объем (volume) — Общее число акций или контрактов, задействованных в торгах за данный период.
Опережение (frontrunning) — Неэтичная, а иногда и незаконная операция, когда брокер размещает свой приказ раньше, чем клиентский, в расчете, что последний должен двинуть рынок в нужную ему сторону.
Опционы (options) — См. Приложение 2.
Ориентировочная волатильность (implied volatility) — Ожидаемая волатильность будущей цены, оцениваемая исходя из текущих значений опционных премий и цен.
Откат, или реакция (reaction) — Движение
Открытый интерес (open interest) — На фьючерсных рынках суммы открытых длинных и коротких позиций всегда равны. Эта сумма (длинных или коротких позиций) называется открытым интересом.
По определению, в момент начала торговли в контрактный месяц открытый интерес равен нулю.
Затем он достигает пика и падает по мере ликвидации позиции к моменту истечения срока их действия.
Относительная сила (relative strength) — На рынке акций служит мерой «силы» данной акции по отношению к индексу широкого набора акций. Этот термин используется и в более широком смысле для обозначения группы индикаторов типа «перекупленности/перепроданности».
Поддержка (support) — В техническом анализе обозначает ценовой горизонт, на котором падающий рынок сталкивается с возрастающей поддержкой покупателей, способной остановить или развернуть его.
Понижение (drawdown) — Уменьшение денежного эквивалента счета. Максимальное понижение (maximum drawdown) — это наибольшая разность между относительным верхом денежного эквивалента и его любым последующим минимумом. Малое понижение — желательная характеристика действия как трейдера, так и торговой системы.
Последовательность Фибоначчи (Fibonacci sequence) — Ряд чисел, начинающийся с «1», «1» и продолжающийся до бесконечности, в котором каждое последующее число равно сумме двух предыдущих. Так, первыми членами последовательности будут: 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89 и так далее. Отношение между соседними членами ряда по мере их роста стремится к 0,618, а между членами ряда через один (например, 21 и 55) — к величине 0,382. Эти значения — 0,618 и 0,382 — широко используются для прогнозирования величины коррекции предыдущих ценовых движений.
Построение пирамиды (pyramiding) — Использование нереализованной прибыли по имеющимся позициям в качестве гарантийного взноса для наращивания позиции. Увеличивая рычаг сделки, пирамида увеличивает уровень прибыли, а также риска.
Правило дополнительного («верхнего») тика (uptick rule) — Правило торговли на рынке акций, по которому короткая продажа допустима лишь по цене выше предыдущей сделки.
Предельный ход цены (limit price move) — Для многих фьючерсных контрактов на биржах устанавливаются ограничения максимально допустимого изменения цены за день. Если рынок возрастает на этот максимум, то он называется рынком верхнего предела (limit-up), если рынок падает на этот максимум, то он называется рынком нижнего предела (limit-down). Если же свободные рыночные силы в поиске равновесной цены выходят за пределы границ, обусловленных лимитом, то рынок останавливается на этом уровне и торги фактически замирают. В случае растущего рынка подобная ситуация называется блокировкой на верхнем пределе (locked limit-up), или пределом спроса (limit-bid). Падающему рынку соответствуют термины
Программная торговля (program trading) — См. Приложение 1.
Прорыв (breakout) — Движение цен за пределы предыдущего максимума (или минимума) или выход из предшествующей области консолидации.
Проскальзывание (skid) — Здесь: разница между теоретической ценой исполнения сделки (например, серединой интервала открытия) и фактической ценой реализации.
Простая (или прямая) позиция (outright position) — Длинная или короткая позиция в чистом виде (по контрасту со спрэдами и арбитражными сделками, уравновешенными противоположными позициями по сопряженным инструментам).
Психологический индикатор (sentiment indicator) — Критерий соотношения интенсивности бычьих и медвежьих настроений. Используется при торговле по методу «от обратного». Одним из таких индикаторов является коэффициент «пут/колл».
Пут-опцион (put option) — Контракт, по которому покупатель имеет право (но не обязан) продать базовый финансовый инструмент или товар по оговоренной цене в течение определенного периода времени.
Равнение на рынок (mark to the market) — Оценка открытых позиций по текущим доминирующим ценам закрытия. Иными словами, если позиция равняется на рынок, то нет различия между реализованными и нереализованными потерями (или прибылью).
Разрыв (gap) — Ценовой интервал, в котором нет сделок. Допустим, рынок с предыдущим максимумом в 20 долл. открывается на следующий день на уровне 22, а затем уверенно идет вверх.
Ценовой интервал между 20 и 22 и есть разрыв.
Расхождение (divergence) — Отсутствие согласованности в поведении рынка или индикатора по сравнению с родственным рынком или индикатором, когда те достигают нового максимума или минимума. Некоторые аналитики следят за расхождениями как признаками близкой вершины или основания рынка.
Свободный трейдер (discretionary trader) — В широком смысле это трейдер, обладающий правами поверенного в части проведения операций со счетами клиентов без их предварительного согласия.
Однако этот термин нередко используют и в его более узком смысле: для обозначения трейдера, который принимает решения исходя из собственной оценки рынка, а не сигналов компьютерной системы.
Система (system) — Определенный набор правил, используемый для получения сигналов к покупке или продаже на данном рынке или группе рынков.
Система, следующая за тенденцией (trend-following system) — Система, подающая сигналы к покупке или продаже в направлении обнаруженной тенденции в предположении, что она (тенденция) продлится.
Системный трейдер (systems trader) — Трейдер, который принимает решение о покупке или продаже на основе сигналов систем, а не собственной оценки рыночной ситуации.
Скальпер (scalper) — Биржевой трейдер, который торгует только за свой счет, стремясь выиграть на малейших колебаниях цен. Обычно для этого он использует свое преимущество продавать по цене спроса и покупать по цене предложения. Благодаря деятельности скальперов во многом обеспечивается ликвидность рынка.