Биржевые миллионы, кто и как заработал их на российском фондовом рынке.

Макаров Олег

Технический анализ биржевых рынков насчитывает двести пятьдесят индикаторов. Мы для начала будем использовать только один. Изданы многостраничные пособия по изучению ценовых фигур, так называемых «паттернов». Мы возьмем на вооружении три – четыре. Фундаментальный анализ? Он так же обманчив, как и человеческая психология, ибо поставляется другими людьми, аналитиками, у каждого из которых свой субъективный взгляд на рынок или отдельную компанию.

Принцип простоты имеет, при всем том, внешнюю доступность и внутреннюю сопротивляемость. Эту противоречивость можно было бы проиллюстрировать строчками Пастернака, написанными о простоте, как таковой:

Но мы пощажены не будем, когда ее не утаим.

Она всего нужнее людям, но сложное понятней им.

Именно поэтому изобрели двести пятьдесят индикаторов и издали тома по теханализу – для псевдопонятной сложности. Потребность в усложнении можно отчасти объяснить страхом беззащитности

перед рыночной стихией. Сложное знание делает нас носителями чего-то особенного, какой-то секретной мудрости. Делает нас защищенными. Кроме того, мы доказываем себе, что в каком-то смысле стоим выше других. Простые истины не позволяют этого. Наше эго не желает питаться общеизвестными истинами. Оно жаждет секретов. И тома по теханализу рынков тут не заменимы.

Но мы будем опираться на поведение цены самой по себе. График – вот непредвзятый свидетель того, что на самом деле происходит на рынке. Один внимательный взгляд на «красное и черное» в нем стоит чтения двадцати страниц аналитики. «Опираться можно только на то, что оказывает сопротивление». Возможно, это фраза Стендаля, а возможно – вольное толкование третьего закона Ньютона. Но, так или иначе, вряд ли преуспеешь одновременно в двух крупных жанрах: драме человеческих страстей и фундаментальной физике.

И если физика для нас, инвесторов, скорее сродни фундаментальному анализу, со склонностью к догме, формуле и долговременному просчету дисконтированных финансовых потоков. То технический анализ, с его трепетной душой, это скорее испытание все той же садовой лестницей, которую прячет аристократка, когда в окно ее спальни влез семинарист Жюльен Сорель. Испытание сакраментальным для любого аналитика вопросом: «Так вверх пойдут цены или вниз?» Ответ появляется в результате присмотра за изгибами технических индикаторов и поведением самой цены. Что порой очень напоминает попытку приурочить здравый смысл математики к психологии страстей. Хаотична жизнь сама по себе, случайны многие рыночные движения цен. И в довершение оценки «масштаба бедствия» признаем – сами субъекты рынка трудно предсказуемы и не всегда управляемы здравым смыслом.

А коли так, то мы должны, отбросив попытки бесконечного анализа всех метаний, замечать, главным образом, как располагаются минимумы и максимумы торговых дней. Способны ли они, как ступеньки добротно сколоченной садовой лестницы, устоять, приняв тяжесть покупок очередной волны тренда.

После глубокой коррекции, такой, какая случается в мае или августе, говорит моя стратегия, нужно дождаться как минимум двух дней роста – и это будет знак первой силы рынка. Во второй день, если он не обвалился с утра, можно начинать покупки. Затем ждать благополучного третьего подряд дня. Ждать и трепетать – ведь где-то на этой ветке часто и ломаются первые побеги неокрепшего тренда на перепутье между весенней коррекцией и устойчивым летним ростом садовых культур.

Будучи долгие годы практическим психологом, я, ныне уже практикующий трейдер, предпочитаю рассматривать рыночные баталии как повторяющиеся поведенческие сценарии, не лишенные привкуса психиатрии. Я уже говорил о традиционных на рынке весенних коррекциях, непреложных, как тютчевский прогноз погоды на май. Весеннее обострение – фактор сезонный. Нас вылечат. Главное, делать инвестиции без фанатизма, не давать волю безрассудствам. Если лестница роста акций устоит, наши чувства к рынку обретут взаимность. Сам я, следуя стратегии, неоднократно покупал большую часть своего среднесрочного портфеля в июне, чтобы затем наблюдать, как тренд карабкается к заветному окну. Разумеется, еще немало чего происходит на этом затейливом пути вверх. Но ведь мы не поклонники унылой добродетели безрисковых депозитных ставок. Другие искатели фундаментальных знаний, биологи, знаете ли, шутят – лучше кривое, но живое, чем прямое, но мертвое: ветка кустарника, побег пастушьей сумки, растущий тренд акции…

Стратегии биржевой торговли… Их описание просто и очевидно: «купи дешевле, продай дороже». Стратегией можно считать любой системный подход в сложной деятельности, рассчитанной на определенный результат. Скажем, получение прибыли от сделок с акциями.

Попытаюсь объяснить, что такое стратегия поведения на финансовом рынке, немного отступив от взрослой серьезности. Однажды мне пришлось наблюдать деловые игры у младших школьников. В сюжете, задуманном моими коллегами психологами, было задание – обменять, либо купить у сверстников, используя «детские деньги», как можно больше однотипных цветных картинок. Один собирал картинки с арлекинами, другой с котятами, третий со средневековыми замками. Перед началом все это разнообразие было роздано детям в полном беспорядке. Прочие параметры игры приближали ситуацию к взрослым реалиям – имелся банкир, в лице классного руководителя, готовый кредитовать с выгодой для себя, разумеется. И сделки между «участниками рынка» были вполне свободными – ценообразование ничем не ограничивалось.

В товарно – денежных отношениях дети таковы, каковы и взрослые: кто-то попроще, посговорчивей, другой себе на уме, может схитрить, а иной пойдет и на обман, на откровенное вероломство. Трагикомичной была сценка, когда к «банкиру», классной руководительнице, подбежала девочка в слезах – кто-то из-за спины вырвал у нее из рук «деньги». Остались лишь обрывки, ни на что теперь не годные. А следом, буквально через минуту, все к тому же «банкиру» явился невозмутимый «участник рынка» с такими же точно обрывками и просьбой обменять на целые деньги то, что он, якобы, нашел на полу… И это десятилетки! Какая – то часть детей так и не поняла задания и хаотично меняла любые картинки на любые. Другие оказались излишне медлительны и в отведенное время едва ли сумели выменять или купить пару однотипных картинок. Но обнаружился и несомненный чемпион торговли, оставивший далеко позади всех однолеток, – девочка, сумевшая собрать почти десяток одинаковых картинок, при этом даже не израсходовав всех выданных ей первоначально «денег». «Хотя бы один такой ребенок выявляется в каждой игровой группе, – разъяснили мне психологи ведущие, – быстро соображает, использует медлительность других детей, хладнокровно ведет себя в последние минуты торгов, когда остальные раздают свои картинки за бесценок, и набирает все, что можно собрать». Вот оно системное стратегическое поведение! Разве это не такой же маленький талант, как музыкальный слух, способность рифмовать или нарисовать лошадь так, что не спутаешь с бабушкиным комодом. Что было любопытно – мама девочки-чемпиона оказалась известным в городе финансистом. Гены…

Итак, теперь я намерен привести пример биржевой торговли исключительно по стратегии. Я назвал ее, оставив простор для эволюции, «Простейшая стратегия». Десять лет пройдут на этих страницах и графиках перед вашим взором. И все десять лет эта стратегия будет приносить прибыль инвесторам.

Что нам нужно, чтобы взять ее себе на вооружение? Не многое. Строим дневной график, добавляем одну экспоненциальную скользящую среднюю с периодом 21. На растущем рынке не покупаем, ждем снижения. Затем ищем первый момент, когда растущая ценовая дневная свеча уверенно закроется поверх индикатора. Это будет означать, что рынок, возможно, вышел из коррекции и намерен вновь расти. На пробой максимума данной свечи плюс 0,5% от стоимости акции осуществляем сделку лонг – покупку актива по лимитированной цене. Защитный стоп ордер выставляем на 0,5% ниже минимума данной дневной свечи. Тем самым защищаем свою сделку от неожиданного неблагоприятного развития рыночных событий. Фиксируем позицию в двух случаях: срабатывает защитный стоп ордер, либо дневные свечи начинают формироваться ниже 21-й скользящей средней, приобретая черный цвет.

Простейшая стратегия (акции Сбербанка 2001 г.)

Первая сделка в этом примере оказалась неудачной. «Первый блин»… Сработал стоп – ордер. Но следующая сделка через месяц поместила нас в устойчивый растущий тренд.

Простейшая стратегия (акции Сбербанка 2002 г.) * Источник: Биржа ММВБ

2002 год – один из самых фееричных отрезков в истории этой акции. Пятикратный рост! Задача у инвестора была только одна – преждевременной фиксацией прибыли не навредить своей доходности. В этом и заключается смысл хрестоматийной биржевой мудрости – коротко режь убытки и дай прибыли расти. Такова специфика принятия риска на фондовом рынке – держите под контролем возможные потери при неудачном начале очередной сделки. А уж если попали в тренд, прибыль позаботится о себе сама – ровно до того момента, когда ваша стратегия подаст сигнал на ее фиксацию.

Простейшая стратегия (акции Сбербанка 2003 г.)

Скромная прибыль в 2003 году. Инвестор никогда не знает, за каким изгибом индикатора ждет вознаграждение.

Простейшая стратегия (акции Сбербанка 2004 г.)

В 2004 году данная стратегия подарила инвестору почти четыре месяца спокойного нахождения в тренде, накапливавшего для него прибыль. И только апрельская повышенная волатильность перед майской коррекцией указала на возможную вершину, где и следовало зафиксировать прибыль.