Финансы и кредит

Шевчук Денис Александрович

На деле перестраховочные брокеры, взаимодействуя с реальными перестраховщиками, вступают в сложный комплекс отношений. Как уже отмечалось, участвуя в осуществлении сделки по перестрахованию, брокер неизбежно становится перед необходимостью выбора своей позиции в разрешении объективно возникающего противоречия между цедентом и перестраховщиком. Именно этот выбор определяет место и роль брокера в перестраховочных операциях.

Комиссионное вознаграждение перестраховочный брокер, как правило, получает от перестраховщика. Это – существенный фактор, влияющий на выбор брокера. В то же время, источником средств на осуществление перестраховочной операции является перестрахователь, а в исходном

пункте, – страхователь. Поэтому брокер не может игнорировать и их интересы.

Бывает, что «компромисс» между интересами перестраховщика и перестрахователя «обеспечивается» брокером за счет введения последнего в заблуждение, например, путем выпуска по одному и тому же размещению двух отличающихся друг от друга ковер-нот: одной – для цедента, другой – для предоставления перестраховщику. Расчет здесь на то, что крупный убыток не произойдет и «компромисс» не проявится.

Такого рода перестраховочные «операции» не практикуются нашей компанией, однако факты таких действий брокеров время от времени становятся известными. Впрочем, в условиях российского рынка, где довольно обычным делом является работа штатных сотрудников компаний против интересов своих компаний, такая практика работы со стороны перестраховочных брокеров не представляет собой слишком уж вопиющего факта.

Выбор брокером своей позиции в разрешении объективного противоречия, составляющего одну из существенных черт перестраховочной операции, определяется тем, к какому из выделенных выше типу перестраховщиков он более или менее сознательно тяготеет и, в конечном счете, тем, насколько глубоко он понимает и принимает потребности развития отечественного страхового капитала. Представляется, что способность оценивать и реализовывать каждую конкретную сделку с позиций понимания глубинных интересов развития отечественного страхового поля, есть необходимое профессиональное требование, предъявляемое страховой реальностью к перестраховочному брокеру, оперирующему в России в настоящее время.

С точки зрения этих интересов предпочтение должно отдаваться такой модели действия перестраховочного брокера, когда его деятельность становится эффективным механизмом, объединяющим возможности перестраховщиков и цедентов и поддерживающим нацеленность их совместных усилий на реализацию потребностей страхователя. Именно такое место брокерских компаний в перестраховочных операциях будет способствовать обеспечению приоритета отечественного страхователя и сделает брокера действительно необходимой фигурой российского рынка перестрахования.

В этом случае роль перестраховочного брокера будет заключаться в обеспечении долговременного равноправного сотрудничества между цедентом и перестраховщиком в интересах страхователя.

Реализовываться эта роль должна через осуществление брокером ряда функций, предполагающих его активное взаимодействие как с перестрахователем, так и с перестраховщиком.

В своем взаимодействии с перестрахователем брокер должен сосредоточиться на поддержке его усилий, направленных на реализацию индивидуального подхода при организации оптимального покрытия для страхователя. Здесь от профессионального перестраховочного брокера требуется квалифицированная помощь при формировании оригинальных условий страхования, которые должны соответствовать требованиям и возможностям современного страхового рынка. Эти функции тесно связаны с умением брокера соединять усилия различных перестраховщиков при организации перестраховочного покрытия, управлять оределенного рода конкуренцией между ними и обеспечивать комплексность покрытия. При комбинировании покрытия не следует допускать размещения индивидуальных программ перестрахования, сочетающих различные виды перестрахования, у одного перестраховщика,

так как это, как правило, приводит к неравноправному подчинению перестрахователя перестраховщику.

В свою очередь, в своем взаимодействии с перестраховщиками брокер должен максимально оптимизировать их работу по приему под покрытие индивидуальных программ перестрахования. Прежде всего, это начинается с профессионально жесткого отбора цедентов, бизнес которых предлагается перестраховщику, по критериям профессионализма и надежности. С профессионально слабым и ненадежным цедентом, предлагающим в перестрахование неподготовленные, непроработанные риски, у серьезного перестраховщика не может быть общего поля для компромисса и предпосылок для равноправного сотрудничества. Проведение отсева предлагаемых в перестрахование рисков на предварительной стадии – важная функция перестраховочного брокера.

В то же время, если предлагаемый бизнес независимо от его масштабов содержит в себе потенциал для того, чтобы быть реализованым в договоре перестрахования с серьезным перестраховщиком, брокер должен приложить максимум усилий для того, чтобы довести индивидуальные программы перестрахования до такой степени готовности, когда андерайтеру буквально останется поставить свой штамп или нет. Нацеленность на экономию времени перестраховщиков, затрачиваемого на обработку предлагаемого им бизнеса – важное профессиональное качество современного перестраховочного брокера, способствующее реализации индивидуального подхода в перестраховании.

В целом, можно утверждать, что отечественное перестрахование, стоящее перед настоятельной необходимостью превращения в один из элементов системы комплексного обслуживания страхователей и преодоления кризиса российского страхования, должно активно использовать возможности перестраховочных брокеров, которые при определенных условиях могут стать мощным инструментом его развития в интересах отечественной экономики.

ТЕМА 7. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

Не видно – ликвидны акции или не ликвидны

Шевчук Денис

43. Сущность ценных бумаг. Их роль в рыночной экономике

Накопление денежного капитала играет важную роль в рыночной экономике. Непосредственно самому процессу накопления денежного капитала предшествует этап его производства. После того как денежный капитал создан или произведен, его необходимо разделить на часть, которая вновь направляется в производство, и ту часть, которая временно высвобождается. Последняя, как правило, и представляет собой сводные денежные средства предприятий и корпораций, аккумулируемые на рынке ссудных капиталов кредитно-финансовыми институтами и рынком ценных бумаг.

Возникновение и обращение капитала, представленного в ценных бумагах, тесно связанно с функционированием рынка реальных активов, т.е. рынка, на котором происходит купля-продажа материальных ресурсов. С появлением ценных бумаг (фондовых активов) происходит как бы раздвоение капитала. С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производственными фондами, с другой – его отражение в ценных бумагах.

Появление этой разновидности капитала связано с развитием потребности в привлечении все большего объема кредитных ресурсов вследствие усложнения и расширения коммерческой и производственной деятельности. Таким образом, фондовый рынок исторически начинает развиваться на основе ссудного капитала, т.к. покупка ценных бумаг означает не что иное, как передачу части денежного капитала в ссуду.