Инновационный менеджмент: учебное пособие

Мухамедьяров А. М.

Индекс доходности (ИД) представляет собой отношение разности доходов и текущих затрат к капитальным инновационным вложениям с учетом дисконтирования и рассчитывается по формуле

З_тек.t– текущие затраты в t-м году руб; К_t– капитальные вложения в инновационный проект

в t-м году руб. Инновационный проект считается эффективным рентабельным при ИД > 1. В этом случае сумма дисконтированных текущих доходов по инновационному проекту превышает величину дисконтированных капитальных вложений(инвестиций). Индекс доходности иногда называют так же индексом рентабельности (profitability index, p.i.) или индексом прибыльности.

Внутренняя норма доходности (ВНД) (internal rate of return,IRR) – это такая норма дисконта (Е_вн), при которой величина приведенного эффекта (дохода) в процессе реализации инновации равна дисконтированным капитальным вложениям. Другими словами, внутренней нормой доходности является ставка дисконтирования, при которой чистый дисконтированный доход по инновационному проекту равен нулю. Внутренняя норма доходности или норма дисконта (Е_вн) определяется по формуле

Внутренняя норма доходности характеризует предельно допустимую величину денежных средств, которые могут быть привлечены предприятием для финансирования инновационного проекта. Проект считается эффективным, если Е_вн равна или больше ожидаемой инвестором нормы дохода на капитал (нормы рентабельности). При финансировании проекта инноваций за счет кредита банка значение Е_вн определяет верхнюю границу допустимого уровня банковской процентной ставки. Расчет внутренней нормы доходности можно использовать в качестве первого этапа количественного анализа инновационных инвестиций. В зарубежной практике по этому показателю выбирают те инновационные проекты, ВНД которых составляет не ниже 15 %. В практике расчетов внутренняя норма доходности встречается и под другими названиями: норма рентабельности, норма возврата инвестиций, внутренняя норма прибыли и внутренняя норма окупаемости.

Дисконтированный срок окупаемости инвестиций (Т_ок) представляет собой период времени в годах, в течение которого общая сумма инвестиций в инновации (К_ин) погашается суммарными результатами (денежными потоками) – Э_сум. Эти показатели определяются с учетом дисконтирования. Дисконтированный срок окупаемости инвестиций определяется по формуле

Решение об эффективности инновационного проекта (темы) принимается с учетом значений всех показателей и интересов участников инновационного проекта, а также его социальных и экологических последствий.

Контрольные вопросы

1. Какие виды риска характерны для инновационной деятельности?

2. На основе каких признаков можно классифицировать риски?

3. Перечислите причины ошибочного отбора инновационных рисков.

4. Существуют ли формы и пути защиты от повышенных рисков?

5. Чем определяется важность выбора инновационных проектов?

6. Перечислите задачи отбора тем инновационных разработок.

7. Можно ли использовать для отбора перспективных тем различные группы факторов?

8. Отличаются ли объективностью применяемые методы отбора инновационных тем?

9. Изложите виды эффекта и эффективности и покажите их особенности.

10. Что такое дисконтирование?

Список литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. – М.: ИНФРА-М, 1996.

2. Федеральный закон РФ «О науке и государственной научно-технической политике» от 23 августа 1996 г.

3. Указ Президента РФ «О неотложных мерах по сохранению научно-технического потенциала Российской Федерации» от 27 апреля 1992 г.

4. Указ Президента РФ «Концепция национальной безопасности Российской Федерации» от 17 декабря 1997 г.

5. Постановление Правительства РФ «О порядке образования и использования отраслевых и межотраслевых внебюджетных фондов научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ» от 12 апреля 1994 г. (в ред. постановления Правительства РФ от 27 июля 1996 г.).

6. Методические рекомендации «О типовых методических рекомендациях по планированию, учету, калькулированию себестоимости научно-технической продукции» / Утверждены Министерством финансов РФ 29 сентября 1994 г.

7. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция): Офиц. изд. / Утверждены Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госкомитетом РФ по строительной, архитектурной и жилищной политике 21 июня 1999 г. – М.: Экономика, 2000.

8. Ансофф И. Стратегическое управление: Пер. с англ. – М.: Экономика, 1989.

9. Анчишкин А.И. Наука, техника, управление. – М.: Экономика, 1989.

10. Бляхман Л.С. Экономика, организация и планирование научно-технического прогресса. – М.: Высшая школа, 1991.

11. Большая Советская Энциклопедия. Т. 20. – М., 1975.

12. Грейсон Д., ОДелл К. Американский менеджмент на пороге XXI века: Пер. с англ. – М.: Экономика, 1991.

13. Мэнкью Н.Г. Макроэкономика: Пер. с англ. – М.: Изд-во МГУ, 1994.

14. Зейлер Р. Повышение эффективности исследований и разработок: Пер. с англ. – М.: Прогресс, 1967.

15. Инновационный менеджмент: Справочное пособие / Под ред. П.Н. Завлина, А.К. Казанцева, Л.Э. Миндели. – СПб.: Наука, 1997.

16. Инновационный менеджмент: Учебник для вузов / С.Д. Ильенкова, Л.М. Гохберг, С.Ю. Ягудин и др.; Под ред. С.Д. Ильенковой. – М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 1997.

17. Инновационный процесс в странах развитого капитализма (методы, формы, механизмы) / Под ред. И.Е. Рудаковой. – М.: Изд-во МГУ, 1991.

18. Интеллектуальная собственность: Сборник типовых договоров / Сост. Н.В. Лынник и А.Г. Кукушкин. – М.: ИНФРА-М, 1995.

19. Кабалина В., Кларк С. Инновации на постсоветских промышленных предприятиях // Вопросы экономики. 2001. № 7.