Как выжить и сохранить свои сбережения во время кризиса?
Шрифт:
Итак, как же все начиналось и к чему привело…
1. Причины кризиса
Ситуация в мире
Почему же произошел кризис 2008 года? Для этого было несколько причин, рассмотрим их последовательно.
Ипотечный кризис в США
Причина первая и, пожалуй, самая основная, – это кризис ипотеки subprime в США, который начался еще в 2007 году.
Немного истории: в Америке, как и в большинстве стран, заемщик проходит оценку перед тем, как получить кредит. В США каждому заемщику присваивают кредитный рейтинг FICO Credit Score, который зависит от ряда факторов:
• положительная кредитная история (отсутствие просрочек и невыплат по кредитам);
• имеющиеся на текущий момент кредиты;
• ежемесячные доходы;
• возраст заемщика и т. д.
В
Возникает логичный вопрос: а зачем тогда заемщикам subprime брать ипотеку, ведь она оказывается очень невыгодной? (В то же время именно у этой категории потребность в ипотеке выше.) Все дело в том, что для заемщиков категории subprime действовали определенные схемы выплат по ипотеке. Так, например, первые пару лет заемщик платил по кредиту по ставке 1–2% годовых, а затем, по истечении этого времени, ставка поднималась до уровня 10% и выше. Такая схема, в идеале, позволяла заемщику не самой высокой категории в первое время как-то спланировать свой бюджет, зная о предстоящих затратах на ипотеку. Также это позволяло за пару лет повысить доходы, подыскав подходящую работу. В общем, за этот льготный период заемщик категории subprime мог подготовиться к последующей безрадостной перспективе платить по повышенным ставкам. А по окончании льготного периода ставка из 1–2% превращалась в 10%, и платить заемщику приходилось уже существенную сумму. При этом надо помнить, что ставка в 1–2% действовала в течение пары лет, а потом оставшиеся 20 лет и более заемщики выплачивают кредит по ставке 10% и более.
Заемщики категории subprime , конечно, не желали платить за кредит по повышенным ставкам, поэтому они действовали по следующей модели. Взяв ипотеку по ставке subprime , они выплачивали кредит в течение льготного периода по ставке 1–2%, а далее, через пару лет, перед тем, как ставка по кредиту должна была существенно возрасти, заемщики рефинансировали свой кредит. За то время, пока заемщик платил по кредиту по ставке 1–2% годовых, стоимость купленной им недвижимости успевала значительно возрасти. Подорожавшую недвижимость перезакладывали, и заемщик получал новый кредит, которым он покрывал старый ипотечный кредит, а также мог взять дополнительные средства на текущие нужды. Таким образом, взяв новый кредит и погасив старый, заемщик subprime снова мог пару лет платить по ставке 1–2% годовых по новому кредиту. В то же время цена на недвижимость снова росла, через пару лет дом снова перезакладывался, когда имеющаяся ипотека становилась уже дорогой, и так до бесконечности. Цены на недвижимость все возрастали как по причине доступности ипотеки (как prime , так и subprime ), так и по причине неблагоприятной ситуации на фондовом рынке США в этот период. Таким образом, любой заемщик категории subprime мог взять ипотеку, первые годы платить минимальные взносы по ней, а потом, когда приходило время перейти на более высокую ставку по кредиту, заемщик просто рефинансировал ипотечный кредит за счет роста цен на жилье, и снова платил за него копейки.
Кроме того, под выданные ипотечные кредиты выпускались ипотечные ценные бумаги, считающиеся достаточно консервативными. В эти бумаги были инвестированы средства многих частных инвесторов, банков, инвестиционных компаний и т. д.
Однако так не могло продолжаться вечно – доступность кредитов для населения привела к росту инфляции в стране, что в свою очередь привело к повышению ставки рефинансирования, то есть удорожания кредитов для банков. Рост ставки привел к росту ставок по ипотеке, так как с удорожанием кредитов для банков дорожают и кредиты, которые эти банки выдают своим заемщикам. Таким образом, ипотека становилась дороже, а не дешевле. И теперь заемщики категории subprime уже не могли рефинансировать имеющиеся кредиты под более низкую
Таким образом, ипотека стала дороже, а недвижимость начала дешеветь, и схема, которую раньше использовали заемщики subprime , перестала работать.
Раньше можно было перезаложить дом, возросший в цене, погасить прошлую ипотеку и взять новую, под меньший процент. С 2007 года новая ипотека уже была дороже имеющейся, да и из-за снижения цен на недвижимость уже невозможно было брать новый кредит в большем размере, чем предыдущий. Заемщики не могли полностью погасить прошлый заем, так как жилье дешевело, а, значит, дешевел и объект залога, и под его обеспечение можно было получить все меньший по размеру кредит. Кроме того, новая ипотека становилась дороже, поэтому рефинансировать старую ипотеку смысла не было. Таким образом, те заемщики subprime , которые рассчитывали, что они смогут бесконечно долго платить по кредиту по ставке 1–2% годовых, оказались в затруднительном положении, началась череда неплатежей по ипотечным займам категории subprime . Соответственно, если банк не получает назад те средства, которые он выдал в качестве кредита заемщику, то рано или поздно банк начинает испытывать недостаток денежных средств как для выдачи новых кредитов, так и для текущей деятельности. Конечно, банк может продать имущество, которое служило залогом по ипотечным кредитам, но процедура эта довольно длительная, особенно учитывая понижение спроса на жилье и снижение цен на него.
Результат невыплат по ипотечным кредитам subprime прост.
• У американских банков не хватает денежных средств на новые кредиты и текущую деятельность. Таким образом, банки выдают все меньше и меньше кредитов населению, другим банкам и организациям, замедляется темп экономического роста. Наступил кризис ликвидности – ситуация острой нехватки денег в экономике США.
• На рынке недвижимости спад, так как у банков недостаточно средств на предоставление ипотечных кредитов в прошлом объеме, поэтому девелоперские, строительные компании начинают испытывать проблемы с продажей новых объектов недвижимости, они вынуждены сокращать производство и снижать цены, что грозит им падением прибыли либо даже убытками.
• Ипотечные ценные бумаги резко упали в цене, и накопления частных лиц, банков, инвестиционных компаний, которые были вложены в данные инструменты, резко обесценились.
Возросшие цены на сырье
В 2008 году цены на нефть и продовольствие достигли небывалых величин, что было, в общем-то, вполне закономерно. Ведь такие страны, как Китай, Индия и т. д. развивались бурными темпами, и для дальнейшего развития им необходимы были ресурсы, которые они потребляли в огромном количестве. Учитывая тот факт, что такие ресурсы, как нефть, конечны, резкий рост их потребления неминуемо ведет к росту цен на них.
То же произошло и с продовольствием, которое активно потреблялось динамично развивающимися странами Азии и Африки, при сохранении текущего уровня производства продовольствия и даже некотором его уменьшении из-за большого числа стихийных бедствий в последние годы. Более того, поскольку цены на нефть постоянно росли, часть продовольственных ресурсов также использовалась для производства альтернативного топлива – биотоплива, что увеличивало потребление продовольствия и поднимало цены на данные товары.
Все это привело к росту цен на нефть, продукты питания, что подстегнуло инфляцию, причем не только в США, но и по всему миру. Рост цен на питание, на многие товары и услуги из-за повышения цен на нефть и продовольствие еще больше усугубило положение заемщиков по ипотечным кредитам, в том числе subprime , так как расходы на текущее потребление возросли, и платить по кредиту становилось все сложнее.
Сокращение потребления также негативно сказалось на бизнесе многих компаний, что постепенно приводило к мировой стагфляции (ситуации в стране, когда одновременно растет инфляция и замедляется темп экономического роста). Бизнес стал менее доходным, что привело к сокращению рабочих мест, а часть из работников как раз были заемщиками по ипотеке subprime , и они более не смогли платить по кредитам.