Кризис: беда и шанс для России
Шрифт:
Сокращение экспорта российских товаров в дальнее зарубежье сократилось с 2001 г.:
• в машиностроении – с 8,7 до 4 %;
• в химической промышленности – с 6,7 до 5 %;
• в легкой промышленности – с 0,9 до 0,2 %.
прежде всего экспорта готовой продукции и инновационной продукции. Поэтому, как только курс рубля стал расти, доля экспорта готовой продукции из России стала сокращаться. Доля экспорта машиностроения в дальнее зарубежье, например, с 2001 г. сократилась с 8,7 до 4 %, экспорт химической промышленности – с 6,7 до 5 %, легкой промышленности – с 0,9 до 0,2 %.
Другой показатель финансово-экономической взаимозависимости разных стран связан с движением капитала. До 2004 г. приток и отток капитала из России был относительно небольшим. Поступления иностранных инвестиций в Россию, например, в 2000 г. составляли около 11 млрд долларов, в том числе прямые инвестиции 4,4 млрд долларов. В 2007 г. они составили уже около 121 млрд долларов, в том числе прямые инвестиции около 28 млрд долларов. И если в 2000 г. чистый отток капитала из России составлял около 20 млрд долларов, то в 2007 г. чистый приток иностранного капитала составил 83 млрд долларов.
Для России взаимодействие с международной финансовой системой по привлечению зарубежного капитала имеет особое значение, намного большее, чем в других больших странах.
Это связано, во-первых, с относительной слабостью банковской системы России, которая не может удовлетворить быстро растущее хозяйство в необходимых финансовых ресурсах. Доля активов наших банков в валовом внутреннем продукте России немногим превышает 60 %, в то время как в США – около 90 %, в Казахстане – 110 %, в Китае – 180 %, в Западной Европе – 200–300 % и более.
Во-вторых, в России практически отсутствуют рыночные фонды «длинных» денег, которые являются рыночной инфраструктурой формирования инвестиций. У нас нет сколько-нибудь значительного накопительного пенсионного фонда, составляющего в западной стране обычно триллионы долларов (0,5–1 млн долларов накопленных пенсий на одного выходящего на пенсию). Очень бедны у нас страховые компании, которые почти не занимаются основным видом страхования в рыночной стране – страхованием жизни, которая тоже дает сотни миллиардов долларов «длинных» денег. Нет у нас и развитых паевых фондов – они появились недавно и пока не накопили серьезных средств. Да и в пассивах банковской системы России менее 5 % занимают депозиты на длительный срок, и поэтому наши банки крайне мало и под сверхвысокие проценты выдают инвестиционные кредиты. Кстати, в США доля активов банков в ВВП несколько ниже, чем в странах Европы, потому что там крупнейшие инвестиционные компании с колоссальными активами отделены от банковской системы (а в Европе банкам разрешено заниматься инвестиционной деятельностью). Кроме того, в США намного больше, чем в Европе, развиты страховая система и паевые фонды.
Из всех инвестиций предприятий и организаций России примерно 70 % они берут из своих текущих средств (немногим менее половины из амортизационного фонда и немного больше половины из прибыли).
В развитых странах собственные средства предприятий покрывают только 20 %, максимум 30 %, потребных инвестиций. Остальные привлекаются с рынка.
Поэтому при общем дефиците финансовых ресурсов, необходимых предприятиям и организациям России, которые они не могут получить от российских банков из-за их недоразвитости, особенно остро не хватает инвестиций, которых нельзя найти на внутреннем рынке России. Это вынуждает наши предприятия и организации ежегодно брать все возрастающие средства в долг от иностранных инвесторов, особенно, когда приобретается иностранное оборудование для реконструкции и развития.
ПОМОЩЬ ГОСУДАРСТВА КОММЕРЧЕСКИМ СТРУКТУРАМ
• 200 млрд долларов – помощь коммерческим банкам;
• 50 млрд долларов через Внешэкономбанк – выплата внешних долгов предприятий и организаций;
• 11 млрд долларов – Газпрому, крупнейшим нефтяным компаниям, компании Р. Абрамовича. Предполагается дать еще 10–20 млрд долларов РУСАЛу, металлургам, энергетикам, машиностроителям и др., прежде всего для покрытия ими текущих платежей по внешнему долгу.
Эти платежи во второй половине 2008 г. составили 60 млрд долларов, а в 2009 г. составят еще 160 млрд долларов.
Из всех инвестиций предприятий и организаций России примерно 70 % они берут из своих текущих средств (немногим менее половины из амортизационного фонда и немного больше половины из прибыли); в развитых странах собственные средства предприятий покрывают только 20 %, максимум 30 %, потребных инвестиций, остальные привлекаются с рынка. Еще 10 % инвестиций предприятия и организации изыскивают на рынке России, главным образом в виде инвестиционных кредитов крупных банков. Остальные 20 % инвестиций покрываются зарубежными инвесторами. В связи с этим общая сумма долга наших предприятий и организаций здесь составляет около 500 млрд долларов, что превышает 50 % от валового внутреннего продукта, который формируется банками, предприятиями и организациями. А это примерно 60 % всего ВВП России. Остальные 40 % ВВП составляют бюджетные средства, и эта вторая, меньшая часть ВВП, формируется бюджетными предприятиями и организациями.
Пятидесятипроцентный внешний экономический долг близок к критическому пределу. По принятому международному стандарту критическим считается внешний долг, составляющий 60 % ВВП. Но в условиях развивающейся страны с повышенными рисками 50 %-ный внешний долг тоже крайне опасен. И нынешний финансово-экономический кризис это наглядно продемонстрировал. Сами банки, предприятия и организации оказались неспособными возвратить значительную часть долга, и государство вынуждено из своих средств им помогать. Не считая огромной суммы примерно в 200 млрд долларов, которую государство направило на помощь коммерческим банкам, оно еще 50 млрд долларов через Внешэкономбанк направило на выплату внешних долгов предприятиям и организациям. Еще 11 млрд долларов государство прямо дало Газпрому, крупнейшим нефтяным компаниям, компании Р. Абрамовича и собирается дать еще 10–20 млрд долларов РУСАЛу, металлургам, энергетикам, машиностроителям и др., прежде всего для покрытия ими текущих платежей по внешнему долгу. Эти платежи во второй половине 2008 г. составили 60 млрд долларов, а в 2009 г. составят еще 160 млрд долларов.
Как видно, Россия все больше втягивается – и это неизбежно – в глобальную финансово-экономическую систему мира, становится все более зависимой от мирохозяйственных процессов. Плохо это или хорошо? Плохо, если быть не подготовленными к волатильности международной финансово-экономической системы, не уметь использовать преимущества этой глобальной тенденции, если иметь слабости в своей экономике, недооценивать риски, вовремя не применять предупреждающих мер, иметь недостаточные резервы на случай ухудшения ситуации, чтобы компенсировать отдельные негативные последствия такого влияния.
И напротив, можно с успехом и высокой эффективностью использовать международное финансово-экономическое сотрудничество, ускорить за счет этого свое экономическое развитие.
Глубина и продолжительность современного кризиса
Перейдем теперь к третьей особенности современного финансово-экономического кризиса, который во многом является следствием двух первых особенностей – его глобализации и всеобъемлющего характера. Третья особенность – глубина этого кризиса. Все познается в сравнении.