Механические торговые системы: Психология трейдинга и технический анализ

Издано при содействии Международного Финансового Холдинга FIBO Group, Ltd.

Руководитель проекта А. Половникова

Корректор Е. Чудинова

Компьютерная верстка А. Фоминов, Ю. Юсупова

Издано по лицензии John Wiley&Sons, Inc., Hoboken, New Jersey

Все права защищены. Никакая часть электронного экземпляра этой книги не может быть воспроизведена в какой бы то ни было форме и какими бы то ни было средствами, включая размещение в сети Интернет и в корпоративных сетях, для частного и публичного использования без письменного разрешения владельца авторских прав.

В 1987 г. мы с отцом купили место на Нью-Йоркской фьючерсной бирже за $100 и положили на торговый счет $25 000. Как говорил отец, наша цель – зарабатывать по $2500 в неделю. Конечно, для таких заработков нам требовалась экстраординарная годовая рентабельность инвестиций, но были ведь легендарные трейдеры, которые, начав со скромных сумм, превращали их в огромные состояния. Так или иначе, я пустился в эту авантюру, которая и привела в конечном итоге к публикации настоящей книги.

Как бы мне хотелось сказать, что здесь раскрыты секреты успешного достижения той грандиозной цели, но, увы, я так и не научился стабильно удерживать среднюю годовую рентабельность капитала даже на уровне 100 %. Точнее говоря, даже если бы мне удалось каким-то образом добиться той цели, вряд ли я смог бы рассказать что-то интересное рядовому трейдеру. Вместо этого я постепенно понял, что попытка получить доходность в сотни процентов – прямой путь к катастрофе.

Знай я в те времена то, что мне известно сейчас о реалистичных уровнях доходности и риске, связанном с ними, я, может быть, и не выбрал бы путь спекулянта, который дал мне намного больше простой финансовой выгоды. Он научил меня быть восприимчивым, терпеливым, объективным, последовательным, дисциплинированным, уравновешенным и не терять голову от собственных успехов. Кроме того, он научил меня, как трейдера, выживать в условиях серьезного дефицита капитала.

Не сомневаюсь, у трейдеров есть множество практических методов, позволяющих получать приличную суммарную доходность при минимальном риске провала. Я же готов поделиться с профессиональными трейдерами успешным опытом применения механических торговых систем, основанных на математическом техническом анализе. Такие системы открывают возможность создания всеобъемлющих детальных торговых планов, которые содержат правила входа, выхода и управления ценовым риском. А главное, они позволяют выполнить тестирование результатов конкретной стратегии на исторических и прогнозных данных до реального вложения капитала. Это, в свою очередь, приучает к дисциплине, которая так необходима, когда сталкиваешься с неизбежными убытками.

Эта книга не том, как превратить $10 000 в миллион за один год. Я считаю, что создатели систем, рекламирующие подобные результаты, не более чем шарлатаны, жертвы эмпирических построений или теоретики, не видящие риска потерять все, который неразрывно связан с такой умопомрачительной доходностью. Вместо фантастических рисков и доходностей я предлагаю простые торговые системы, которые в силу своей простоты устойчиво генерируют положительную доходность и одновременно минимизируют риск краха. Хотя стратегии, представленные в книге, и отличаются от моих собственных, они достаточно эффективны, чтобы обеспечить похожие умеренные результаты. Иными словами, на методологии, описанные здесь, не стоит смотреть как на «священный Грааль» трейдинга – это всего лишь примеры, которые должны подтолкнуть читателей в нужном направлении и вдохновить на создание систем, соответствующих их индивидуальности.

Критики книг по созданию торговых систем утверждают, что никто не выдаст секрета успешной торговой системы, а если секрет все-таки раскрывают, то он просто перестает работать, поскольку все начинают использовать его. Подобная критика выдает наивность представлений о динамике рынков и психологии трейдеров. Моя книга показывает, что главной причиной неудач спекулянта является отсутствие дисциплины в реализации успешной стратегии торговли и управления ценовым риском, а не сложности в поиске прибыльной торговой методологии. Выработка привычки к жесткой дисциплине – одна из самых сложных задач, которые стоят перед трейдером. Если бы это было не так, любой бы справился с нею, и успешные спекуляции перестали бы приносить соответствующее финансовое вознаграждение.

На заре применения механических торговых систем от трейдера, включившего их в арсенал своих инструментов, требовались умение программировать, глубокое знание математических средств технического анализа и железная дисциплина. Со временем программы, разрабатываемые поставщиками рыночной информации, стали более дружелюбными к пользователю, и в настоящее время даже непрограммисты с рудиментарными познаниями в сфере математических методов технического анализа могут успешно создавать и тестировать на исторических данных несложные торговые системы вроде тех, что описаны в этой книге. Именно по этой причине я выбрал в качестве демонстрационного примера программу тестирования и оптимизации компании CQG, а не «ориентированное на программиста» решение.

Хотя эта книга задумывалась как руководство для «новичков», помогающее им быстро определить свои предпочтения и слабые места, отзывы, которые я получал от профессиональных трейдеров, свидетельствовали о том, что детальный анализ характерных особенностей трех основных типов поведения трейдеров – (долго– и среднесрочное) следование за трендом, (среднесрочный) возврат к среднему и краткосрочная торговля (свинг– и дей-трейдинг) – в жесткой увязке с конкретными видами торговых систем может повысить психологическую гибкость и шансы трейдера на успех при любой торговле: против тренда, на неустойчивом рынке, по тренду. Кроме того, я надеюсь, что представленный материал будет полезным для институциональных инвесторов, многих индивидуальных инвесторов и других участников рынка, деятельность которых связана с регулярной торговлей.

Создание механических торговых систем рассматривается в книге как своего рода процесс «перепрограммирования трейдера». Здесь представлены факторы, влияющие на выбор системы, опасности на пути создания систем и способы их устранения, подходы к использованию тестирования на исторических и прогнозных данных для количественной оценки ценового риска, а также методы повышения рентабельности инвестиций без существенного увеличения риска.

Я стараюсь придерживаться принципа постепенности перехода от базовых, элементарных понятий к более сложным вещам. Вместе с тем иногда, чтобы довести до читателя ту или иную идею и при этом сохранить связность и целостность материала, мне приходится говорить о таких аспектах, которые рассматриваются в последующих главах. В подобных случаях я делаю повторы или даю ссылки на предыдущие главы.

Глава 1 посвящена математическому техническому анализу, в ней показано его отличие от классического технического анализа и представлены психологические причины, по которым он работает. Далее объясняется, почему математический технический анализ является идеальным строительным блоком для механических торговых систем в противоположность фундаментальному анализу или интерпретативному техническому анализу. Наконец эта глава развеивает миф о том, что использование механических торговых систем обеспечивает беспроблемное генерирование прибыли.