Механические торговые системы: Психология трейдинга и технический анализ
Шрифт:
В главе 2 рассматриваются две базовые разновидности технических индикаторов: индикаторы, в основе которых лежит склонность рынка к возврату к среднему (т. е. осцилляторы), и индикаторы, основанные на тенденциях в ценовых движениях (например, скользящие средние). Затем в главе излагаются подходы к превращению технических индикаторов в торговую систему путем включения различных количественных параметров риска вроде каналов волатильности и процентной доли торгового инструмента.
В главе 3 представлены системы следования за трендом и показано, что даже самые простые системы могут приносить достойную доходность и выдерживать умеренную просадку
Глава 4 посвящена простым торговым системам на основе стратегии среднесрочного возврата к среднему. В ней показано, почему определенные классы активов имеют более выраженную тенденцию возврата к среднему по сравнению с другими, и приведены примеры ненаправленных систем, а также систем с фильтром следования за трендом. В конце главы рассмотрены черты характера, которые необходимы трейдеру для успеха при использовании среднесрочной стратегии возврата к среднему.
В главе 5 рассмотрены системы краткосрочной торговли (включая свинг– и дей-трейдинг), а также качества, необходимые трейдеру для успешного использования соответствующих стратегий. Как и в главах 3, 4 здесь приводятся примеры тестирования на исторических данных.
Глава 6 представляет собой всеобъемлющий обзор основных стратегий трейдеров (следование за трендом, возврат к среднему), а также типичные временные рамки этих стратегий (долго– и среднесрочные стратегии, свинг– и дей-трейдинг). В главе рассмотрены психологические слабости трейдеров – пугливость, нетерпеливость, жадность, недисциплинированность и т. п. в контексте стратегий и временных рамок, а также показано, как выявить эти слабости, опираясь на характер трейдера и стиль торговли. После идентификации особенностей своего характера читатель может приступить к постепенной трансформации своего поведения, используя различные виды механических торговых систем и приведенный психологический инструментарий.
В главе 7 рассмотрены преимущества механических торговых систем, которые не затрагивались в предыдущих главах. В ней анализируются сложности создания систем и пути их преодоления: переподгонка данных, переподгонка параметров, согласованность данных и недооценка комиссий и проскальзывания. В главе помимо прочего рассматриваются выгоды и ограничения оптимизации, разработки заявлений о философии торговых систем, а также плюсы и минусы различных методологий измерения результативности торговых систем.
В главе 8 обсуждаются плюсы и минусы традиционных методов управления ценовым риском, в частности введения лимитов на убытки и объемы. Методы управления ценовым риском по объемам включают в себя стратегии изменения размеров позиций «мартингейл» и «антимартингейл». Рассматриваются также стратегия оценки наихудшей просадки по средствам на исторических данных, «статические» лимиты по объемам, стресс-тестирование и системные лимиты на убытки в виде процента от суммы средств, находящихся под управлением. Заключительная часть главы посвящена психологическим аспектам управления ценовым риском и тому, как использование механических торговых систем помогает сохранять уверенность во время просадок.
В главе 9 рассмотрены три метода повышения общей доходности:
1) включение в отдельно взятую торговую систему активов с низкой и/или отрицательной корреляцией, например сырой нефти и валютных фьючерсов;
2) диверсификация пороговой величины параметров в одной и той же системе;
3) объединение систем на основе стратегии возврата к среднему и следования за трендом в рамках одного торгового счета или фонда.
Глава завершается анализом психологических выгод, получаемых при выходе за границы индивидуальной «зоны комфортной торговли».
В главе 10 показано, как использовать знания и опыт трейдера в процессе применения механической торговой системы. Здесь рассмотрены плюсы и минусы увеличения или уменьшения размера различных позиций в большом портфеле – например, покупки одного контракта E-mini S&P вместо десяти – в зависимости от различных объективно измеряемых «дискреционных» факторов, таких как повышение исторической волатильности, выход за пределы наихудшей просадки по средствам, а также от более «неопределенных» дискреционных элементов, включая противоположное мнение, фундаментальный анализ рынка и новости.
Глава 11 устанавливает связь между механическими торговыми системами и трансформационной психологией, охватывая такие аспекты, как чувство собственной ценности, целеустремленность, дисциплина, непривязанность к результатам собственной деятельности, распознавание старых эмоциональных стереотипов и отказ от них. Конец главы посвящен анализу навыков, которые приобретаются в сфере торговли, и их использованию для повышения гармонии жизни в целом.
Именно формирования более гармоничных взглядов на жизнь в целом я искренно желаю моим читателям. Без них торговля – не более чем примитивное добывание средств к существованию. С ними по-настоящему мотивированное желание трейдера добиться дисциплинированного подхода превращается в увлекательный процесс самопознания.
Благодарности
На мой взгляд, индивидуальные достижения неразрывно связаны с жизненным опытом человека в целом. А раз так, то любой перечень имен здесь будет заведомо неполным. Сказав это, я хотел бы поблагодарить мою семью, друзей и коллег за их поддержку и помощь в создании настоящей книги.
В числе тех, кому я очень признателен, Ричард Хом, который на протяжении многих лет служит проводником идей; Роберт Вебер, обладающий удивительным редакторским чутьем; д-р Куртай Оганк, Марсия Эпли, Джессе Ван Луван, Барбара Рокфеллер, д-р Рассел Гримвуд, Нил Браун, Марша Липтон, Фредерик Беттан, Луис Кастелланос и Дуглас Койн; мои студенты; организация The Oxford Princeton Programme; Алекс Моффетт; Стэн Яброфф из компании CQG; и мои редакторы из издательства John Wiley Кевин Комминс, Лара Мерфи и Мэтт Келлен.
Я также в долгу перед всеми авторами, упомянутыми в списке литературы. Если моя книга внесла что-то новое в сферы механических торговых систем, психологии трейдеров и технического анализа, то это их заслуга. Наконец, я хочу выразить глубокую признательность тем, чьи труды вдохновляют меня в работе и жизни, это Согьял Ринпоче, Чецанг Ринпоче и Дрикунг Кагью Сангха.
Глава 1
Развенчание мифов и определение терминов
Математический технический анализ и механические торговые системы
Внешность нередко обманчива.