Микроэкономика

Вечканова Галина Ростиславовна

Мы исходим из того, что инфляция отсутствует, покупательная способность денежной единицы одинакова в обоих периодах, блага, доступные в данном году, будут доступны в следующем и по тем же ценам.

На рис. 43.1 мы видим, что в точке А все 20 000 ден. ед. расходуются в текущем году, а потребление дохода этого года в следующем году равно нулю. Точка В на кривой безразличия показывает, что облигация, по которой выплачивают в конце первого года 1100 ден. ед., будет делать для ее владельца равнопредпочтительным расходование всего своего дохода в этом году или приобретение облагации за 1000 ден. ед. текущего дохода. Чтобы потребитель мог рассматривать приобретение облигации в качестве альтернативы, достаточно 10 % дивиденда.

Различают положительное, нулевое и отрицательное временное предпочтение.

Положительное

временное предпочтение означает, что более 1 ден. ед. в будущем требуется для компенсации отказа от возможности тратить 1 ден. ед. в текущем периоде.

Нулевое временное предпочтение означает, что потребитель откажется от 1 ден. ед. текущего дохода в обмен на 1 ден. ед. дохода через год, так что его благосостояние останется прежним. Потребитель с нулевым временным предпочтением не потребует никакого процента на свои сбережения.

Отрицательное временное предпочтение означает, что потребитель будет делать сбережения, даже если откладывание 1 ден. ед. текущего дохода обернется возвратом менее 1 ден. ед.

Предпочтения по распределению доходов у разных потребителей различы. Одни хотят получить немедленное вознаграждение и имеют положительное временное предпочтение, их кривые безразличия имеют крутой наклон. Потребители более бережливые и терпеливые, наоборот, имеют пологие кривые безразличия. Но в целом большинство потребителей имеют положительное временное предпочтение.

Наклон кривых безразличия в каждой точке определяется предельной нормой временного предпочтения.

Предельная норма временного предпочтения MRTP это стоимость в денежных единицах добавочного будущего потребления, требуемого для компенсации потребителю, отказавшемуся от каждой дополнительной денежной единицы текущего потребления при том, что благосостояние потребителя остается неизменным.

Предельная норма временного предпочтения в точке на кривой безразличия (на рис. 43.1) – это наклон кривой безразличия в этой точке, умноженной на -1. Предельная норма временного предпочтения снижается, если потребление в первом году заменяется потреблением во втором году. Следовательно, по мере того что потребитель сберегает все больше и больше текущего дохода, для стимулирования сбережения каждой дополнительной денежной единицы текущего потребления ему нужна все более высокая компенсация во втором году. Так, между точками А и В на кривой безразличия U₂ 1000 ден. ед. текущего дохода эквивалентны 1100 ден. ед. во втором году. Предельная норма временного предпочтения (MRTP) между этими точками составляет:

где DC₂ – объем потребления во втором году, необходимый для стимулирования потребителя отложить DC₁ в первом году.

Предельная норма временного предпочтения (MRTP) между точками С и D составляет:

Значение MRTP между точками С и D больше, чем 1,1, т. е. больше, чем MRTP между точками А и В.

Межвременное бюджетное ограничение. Возможности для обмена текущего потребления на будущее потребление обусловлены рыночной ставкой ссудного процента. Если потребитель сберегает S ден. ед. текущего дохода, он будет потреблять более S ден. ед. в следующем году. Та величина, на сколько больше он потребит, зависит от рыночной ставки ссудного процента. Если ставка ссудного процента составляет i% в год, то при сбережении S ден. ед. потребление в следующем году будет равно:

С₂ = (I + i) х S,

где S – это разница между текущим доходом и текущим потреблением:

S = I – С_1;

где I – доход.

Подставляя S = I–C₁ в уравнение С₂ = (I + i) х S, получим:

C₂ = (I + i)x(I–C₁).

Так,

если доход – 20 000 ден. ед. и 2000 сберегаются, потребитель может потребить на 2200 ден. ед. во втором году в дополнение к своему основному доходу при 10 % ставке ссудного процента. В таком варианте C₁ = 18 000 ден. ед. и С₂ = 2200 ден. ед. при 10 % ставке ссудного процента.

На рис. 43.2 изображено межвременное бюджетное ограничение. Линия ММ¹ показывает возможности для перевода потребления, которым пожертвовали в первом году, в потребление во втором году. Наклон межвременного бюджетного ограничения – (I + i).

Межвременное равновесие. На рис. 43.2 равновесие достигается в точке Е. В этой точке индивид потребляет 18 000 ден. ед. текущего дохода. Объем сбережения составляет 2000 ден. ед. в год, что обеспечивает потребителю в дополнение к сумме его дохода в следующем году дополнительное потребление на 2200 ден. ед.

В точке равновесия наклон линии межвременного бюджетного ограничения равен наклону кривой безразличия. Предельная норма временного предпочтения – это наклон кривой без различия, умноженной на -1. Умножение наклона бюджетной линии также на -1 дает:

MRTP = (I + i).

Рис. 43.2. Межвременное бюджетное ограничение и межвременное равновесие

Чем круче кривые безразличия сберегающего, тем больше прибыль от ссудного процента, требующаяся для того, чтобы стимулировать потребителя к накоплению. Допускается, что предельная норма временного предпочтения всегда больше единицы во всех точках любой кривой безразличия. Потребитель с очень высоким временным предпочтением будет в равновесии в углу, соответствующем точке М. Этот потребитель не будет ничего из текущего дохода откладывать для накопления. Это означает, что для стимулирования потребителя к сбережению нужен положительный ссудный процент. Однако ставка ссудного процента не единственный фактор, оказывающий влияние на накопление. Последнее также зависит от доходов и предпочтений потребителей.

Эффекты изменения дохода и замещения в результате изменения ставки ссудного процента. В результате изменения в рыночной ставке ссудного процента возникает эффект изменения дохода и эффект изменения взаимозаменяемости текущего и будущего потребления (эффект замещения).

Повышение ставки ссудного процента поворачивает межвременное бюджетное ограничение вверх. Допустим, что ставка ссудного процента повысилась с 10 до 15 %. Это приводит к переходу равновесия из точки E₁ в точку Е₂ (рис. 43.3а). В результате текущее потребление за счет текущего дохода сокращается с 18 000 до 17 500 ден. ед. в год.

Рис. 43.3. Ставка ссудного процента и предложение сбережений

Потребление, финансируемое за счет сбережений части дохода, сверх дохода будущего года, составит:

С₂ = 1,15 х 2500 ден. ед. = 2875 ден. ед.

Возникает вопрос: будет ли рост ставки ссудного процента стимулировать потребителей больше сберегать. Ответ на этот вопрос зависит от эффектов изменения дохода и замещения текущего и будущего потребления вследствие повышения ставки ссудного процента. Повышение ставки ссудного процента понижает альтернативную стоимость будущего потребления. В таких условиях в текущих денежных единицах получить каждый доллар будущего потребления стоит меньших затрат. Следовательно, уменьшение стоимости денежной единицы будущего потребления стимулирует потребителей выбирать будущее потребление вместо текущего. Это и есть эффект изменения их взаимозаменяемости, или эффект замещения, который имеет своим следствием – больше сберегать.