Уставный капитал: стереотипы и их преодоление
Шрифт:
– решения общего собрания акционеров об увеличении уставного капитала общества или решения совета директоров общества (если в соответствии с уставом общества последнему принадлежит право принятия такого решения);
– решения общего собрания акционеров об уменьшении уставного капитала путем уменьшения номинальной стоимости акций;
– иного решения, на основании которого осуществляется размещение акций и размещение эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции;
– зарегистрированного отчета об итогах выпуска акций либо, если в соответствии с федеральным законом процедура эмиссии акций не предусматривает государственную регистрацию отчета об итогах выпуска акций,
По завершении эмиссии в устав вносятся сведения о текущем размере уставного капитала. Согласно Федеральному закону от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (далее – ФЗ «О РЦБ») внесение изменений в устав не является этапом эмиссии, она завершается в момент регистрации отчета об итогах размещения. Если по каким-либо причинам в устав общества не вносятся сведения о новом размере уставного капитала, то это обстоятельство не влияет на корпоративные отношения, которые будут реализовываться по данным реестра. Устав будет содержать недостоверную информацию, за что предусмотрена административная ответственность должностных лиц общества.
Уставный капитал – это совокупность размещенных обществом акций. Чтобы изменить уставный капитал, следует совершить сделки (возмездные или безвозмездные) по размещению акций, либо действия, направленные на изъятие части размещенных акций и их аннулирование. Отражение в уставе последствий этих действий носит исключительно информационный характер.
Уставный капитал хозяйственного общества – реальное явление, имеющее материальный субстрат – акции, приобретенные акционерами (зачисленные на лицевые счета акционеров в реестре) или доли в уставном капитале ООО. Это актив (имущество), принадлежащий участникам общества, который выражает их права участия в обществе – корпоративные права. Со стороны общества уставный капитал – это его специфическое обязательство перед участниками общества. Поэтому системы наблюдения хозяйственной жизни фиксируют его не в составе активов (имущества), а в составе собственного капитала в качестве обязательства перед участниками.
Сторонникам имущественной концепции уставного капитала следует озадачиться следующими вопросами.
Почему все системы наблюдений хозяйственной жизни фиксирует уставный капитал не в активной, а в пассивной части экономической структуры общества?
Почему выбытие активов, переданных в оплату акций (долей в уставном капитале ООО), не ведет к уменьшению уставного капитала, а уменьшение уставного капитала в подавляющем большинстве случаев не ведет к оттоку имущества, полученного обществом от его участников?
Как быть в случае, когда у общества, созданного в результате реорганизации другого юридического лица, уставный капитал есть, а его участники никаких вкладов в его имущество не делали (это запрещено законодательством)?
Соотношение уставного капитала хозяйственного общества и уставного фонда унитарного предприятия
«Имущественная» концепция уставного капитала гносеологически проистекает из отождествления уставного капитала хозяйственного общества», «уставного фонда унитарного предприятия» и «складочного капитала товарищества». Эти показатели якобы отражают размер вкладов участников и собственников в имущество коммерческих организаций. При внешней схожести – это абсолютно разные по своей природе институты.
Уставный фонд унитарного предприятия действительно отражает стоимостную оценку тех активов, которыми собственник наделяет учреждаемое им предприятие на праве хозяйственного ведения [19] . Уставный фонд выполняет техническую, учетную функцию поддержания балансового равенства. Изначально он фиксирует один из источников формирования активов предприятия.
Уставный фонд используется в качестве основы для нормирования ряда явлений и процессов. В отличие от хозяйственных обществ, где размер крупных сделок и сделок с заинтересованностью определяется в процентах от активов, в унитарных предприятиях он определяется в процентах от уставного фонда. Уставный фонд берется в качестве норматива достаточности чистых активов. В ряде случаев он принимается в качестве критерия лицензирования отдельных видов деятельности. В этом не надо искать какой-то особый смысл, просто это очередной казус лиц, которые готовили проект данного закона.
19
Федеральный закон от 14 сентября 2002 г. № 161-ФЗ «О государственных и муниципальных государственных предприятиях» вообще не содержит определения «уставного фонда».
Манипуляции с размером уставного фонда унитарного предприятия носят исключительно технический характер – увеличить или уменьшить основу нормирования выше указанных показателей.
Увеличение уставного фонда государственного или муниципального предприятия может осуществляться за счет дополнительно передаваемых собственником активов, а также прибыли, полученной в результате деятельности такого предприятия. Уставный фонд унитарного предприятия – это функция от стоимости его активов. Не активы меняются в связи с изменением размера уставного фонда, а уставный фонд меняется в связи с изменением стоимости активов.
Принципиально иную природу имеет уставный капитал хозяйственного общества. Он состоит не из вносов в имущество общества, а из акций, приобретенных акционерами, или долей в уставном капитале ООО. Его предназначение определять объем инвестиционных корпоративных прав участников хозяйственных обществ. Его связь с активами общества имеет иной характер. При инвестиционных способах размещения активы – функция от уставного капитала, т. е. в связи с увеличением уставного капитала (возмездным размещением дополнительных акций) меняется стоимость активов. При неинвестиционных способах размещения акций увеличение уставного капитала не связано с динамикой активов.
Функции уставного капитала: регулировать отношения общества с его участниками
Уставный капитал – это системообразующая конструкция хозяйственного общества, предназначенная прежде всего для регулирования внутрикорпоративных отношений. Свои функции уставный капитал выполняет в отношениях общества с его участниками – он определяет объем их корпоративных прав и порядок реализации этих прав. При инвестиционных способах размещения акций и долей в уставном капитале ООО уставный капитал так же регулирует отношения с инвесторами – будущими участниками общества.
Поскольку уставный капитал – это не часть имущества общества, а имущество, принадлежащее его участникам, то он не влияет на взаимодействие общества с его кредиторами. Общество не может обеспечить свои обязательства перед кредиторами акциями или долями участников ООО. Кредиторы безразличны к размеру уставного капитала общества.
Функции уставного капитала можно разделить на основные, которые он реализует при всех способах его формирования (размещения акций и долей в уставном капитале ООО) и дополнительные, которые он выполняет только при определенных способах размещения ценных бумаг и долей в ООО.