Вертикальный предел. Введение в рынок ценных бумаг. Краткий справочник спекулянта-инвестора

Ермолаев Павел

Трейдер покупает опцион колл, если ожидает повышения курсовой стоимости базового актива. Рассмотрим возможные результаты сделки для покупателя опциона на акцию.

Пример.

– прибыль покупателя опциона колл.

Трейдер –

покупатель 3 , купил европейский опцион колл на акцию. По цене (со страйком) исполнения 1000 руб. Уплатив премию в 100 руб. Предположим, что к моменту истечения срока действия опциона, спот цена акции составила 1200 руб. В данном случае, трйдер – покупатель экспирирует опцион, т.е. покупает акцию у трейдера-продавца опциона за 1000 руб.

3

Понятия “трейдер – покупатель” и “трейдер – продавец", введены для удобства понимания излагаемого материала. Поскольку у них возникают различные обязательства друг перед другом.

Если трейдер – покупатель, сразу продаст акцию на спот рынке, то его выигрыш составит 200 руб. Разница спот цены и величины страйка. Однако в момент заключения контракта трейдер – покупатель уплатил премию в размере 100 руб. Поэтому его чистая прибыль будет равна 100 руб, т.е. выигрыш минус уплаченная премия.

– убытки покупателя опциона колл.

Допустим, что к моменту истечения срока действия опциона цена акции составила 900 руб. В данном случае трейдер не исполняет опцион, так как нет смысла покупать акцию за 1000 руб. по контракту, если ее можно приобрести в данный момент по цене 900 руб. на спот рынке.

Убытки трейдера составили сумму уплаченной премии. Более убытков быть не может.

Убытки покупателя опциона ограничены величиной уплаченной премии.

Графически

отобразить результаты сделки от покупки опциона колл можно следующим образом см.рис 3.3.2.1

Рисунок 3.3.2.1 – Результат сделки покупателя опциона колл.

Как видно на рисунке 3.3.2.1 на оси X находиться спот цена акции, либо другого финансового инструмента, к моменту истечения срока действия опциона. Если курс акции равен или ниже 1000 руб., то опцион не исполняется (горизонтальный участок графика), и инвестор несет убыток в размере уплаченной премии, т.е. 100 руб. Если курс базового актива выше 1000 руб. то трейдер – покупатель, может исполнить опцион. Однако на отрезке от 1000 руб. до 1100 руб. исполнение опциона будет не выгодно и только поспособствует уменьшению величины потенциальных убытков. Прибыль держатель опциона получит только, когда курс акции превысит 1100 руб, т.е. величина страйка плюс уплаченная премия.

Итак, опцион колл исполняется, если спот цена базового актива выше цены исполнения, и не исполняется, если она равна или ниже цены исполнения.

Графически отобразить результаты сделки от продажи опциона колл можно следующим образом см.рис 3.3.2.2

Пример.

– прибыль продавца опциона колл.

Трейдер – продавец продал европейский опцион колл на акцию, (со страйком) по цене исполнения 1000 руб., получил премию в 100 руб. Предположим, что к моменту истечения срока действия опциона, спот цена акции составила 900 руб. В данном случае трейдер – покупатель, купивший опцион не станет его экспирировать. Продавец получает прибыль в размере 100 руб.

Конец ознакомительного фрагмента.