170 вопросов финансисту. Российский финансовый рынок
Шрифт:
Конечно, использовать классический вариант финансовой защиты в виде покупки страхового полиса какой-либо страховой компании на случай падения цен на акции невозможно. Но существуют другие действенные механизмы защиты, использование которых, правда, требует определенной дисциплины.
Простейший способ защитить свои активы от сильного падения рынка заключается в выставлении так называемых «стоп-приказов», с помощью которых можно автоматически продать купленный актив, если цена на него начнет падать ниже определенного уровня.
Технология использования «стоп-приказов» следующая: сразу после покупки актива необходимо выставить «стоп-приказ», который срабатывает при падении цены до заданного вами уровня (например, при
Начинающий инвестор должен ВСЕГДА защищать свои активы от падения цены при помощи «стоп-приказов».
Еще один элемент защиты от чрезмерных убытков заключается в том, чтобы не заключать сделки на слишком большие относительно суммарной стоимости активов инвестора суммы. Максимально возможный размер убытка по любой сделке не должен превышать 5 % от суммы на брокерском счете.
Если сделки с одним и тем же активом можно заключать на разных биржах, то вполне возможна ситуация, когда цена на него в разных торговых системах немного различна и возникает возможность безрискового заработка путем покупки актива там, где он стоит дешевле, и немедленной продажи его на той бирже, где его цена выше. Такие операции называются арбитражными.
Арбитражные операции могут дать значительную прибыль при фактически полном отсутствии риска, поэтому поиском возможностей для совершения таких операций занимается огромное количество инвесторов. Причем значительная часть этих инвесторов использует автоматизированные системы торговли (торговых роботов), которые способны почти мгновенно обнаружить ценовые перекосы и фактически сразу же устранить их, совершив большое число арбитражных сделок.
Кроме высокой конкуренции, возможности частного инвестора зарабатывать на арбитражных операциях сильно ограниченны еще и тем, что большинство крупных профессиональных инвесторов платит весьма невысокие комиссионные за совершение сделок и это позволяет им зарабатывать на очень маленьких разницах в ценах между торговыми системами, не оставляя места для инвесторов с более значительными издержками.
Торговые роботы – это реальность, причем реальность весьма заметная на фондовом рынке. По некоторым оценкам, до 50 % сделок на российских биржах осуществляется роботами.
Очевидно, что, если бы роботы не приносили прибыль, ими бы не пользовались так широко. Проблема заключается в том, что просто купить и запустить в работу робота вовсе не достаточно. Поскольку рынок постоянно изменяется, робот нуждается в постоянной подстройке для того, чтобы его операции оставались прибыльными. Но, как вы понимаете, правильно настраивать робота может только достаточно квалифицированный специалист.
Это означает, что в начале работы на рынке все же следует научиться зарабатывать «своими руками», и лишь потом можно подумать, чтобы усилить свои руки никогда не дремлющими и чудовищно быстрыми «руками робота».
Три буквы IPO расшифровываются как «Initial Public Offering», что в переводе с английского означает «Первоначальное Публичное Предложение». Когда какая-либо компания желает привлечь капитал для существенного расширения своего бизнеса, она может попробовать предложить всем желающим приобрести вновь выпущенные акции этой компании. Важно то, что купить новые акции могут не только существующие акционеры компании, но и любой инвестор, желающий вложить деньги в этот бизнес. Деньги, вырученные в ходе IPO, поступают в распоряжение компании, в отличие от SPO (secondary public offering – вторичное публичное предложение), когда деньги от продажи акций идут не компании, а акционерам, желающим продать свои акции другим инвесторам.
На российском рынке ценных бумаг IPO проводятся очень редко. Большая часть размещений акций российских компаний до сего времени проводилась за рубежом.
В России самым заметным IPO стало размещение акций банка ВТБ. Что касается других «народных 1РО», то чаще это были все же SPO, поскольку деньги, вырученные в ходе размещения, были направлены не на развитие предприятия, а акционеру предприятия, то есть в государственную казну. По сути, эти размещения акций были формой приватизации государственного имущества.
Покупка акций в ходе IPO или SPO – ничуть не менее рискованное дело, нежели покупка акций на бирже. И принимать решение об участии в размещении следует также на основании тщательного анализа финансового состояния и перспектив размещающей акции компании.
Прибыль, заработанная на рынке акций, облагается налогом на доходы физических лиц (НДФЛ) с различными ставками налога в зависимости от типа прибыли. Дивиденды по акциям облагаются НДФЛ по ставке 9 %, а прибыль, полученная от разницы между ценами покупки и продажи акций, облагается НДФЛ по ставке 13 %.
НДФЛ с выплаченных дивидендов удерживает эмитент акции при перечислении денег инвестору. Налог с прибыли, полученной от ценовых разниц, рассчитывает и перечисляет в бюджет брокерская компания, обслуживающая инвестора. Здесь налогом облагается итоговый результат от операций инвестора в течение календарного года (с учетом убытков по неудачным сделкам).
Часть 9. «Средняя температура» рынка
Уверен, что если пригласить на фондовую биржу человека, совершенно не знакомого с тем, как функционирует фондовый рынок, то у него после этого визита останется ощущение, что разобраться в происходящем на торгах совершенно невозможно. Поскольку одновременно проводятся торги по большому числу различных активов, цены на которые меняются разнонаправленно и независимо друг от друга, создается ощущение хаоса.
Чтобы можно было получить представление о преобладающих на рынках тенденциях, используются различные индексы.
Индекс – это статистический показатель, отражающий относительные изменения каких-либо экономических величин в течение времени. Проще говоря, индекс показывает, насколько текущее значение рассматриваемой величины отличается от значения в некий момент времени, принятый за точку отсчета.