Биржевые маги. Интервью с топ-трейдерами
Шрифт:
Я инстинктивно уменьшаю размер позиций, а иногда просто беру перерыв. Начать с чистого листа — это всегда неплохо.
Когда дело не ладится, вы ликвидируете и оставшиеся хорошие позиции?
Безусловно. Они тоже непременно обернутся против вас.
Двойную торговлю и японское влияние на американский рынок казначейских облигаций я считаю одними из наиболее интересных тем из интервью с Брайеном Гелбером. Однако обсуждение этих вопросов не дает ничего нового в смысле искусства торговли. Более ценным в практическом смысле представляется предостережение Гелбера относительно ошибок в использовании брокерских исследований. Он отметил, что брокер и клиент обычно используют результаты долгосрочных исследований в
Ясно, что своим успехом Гелбер обязан, главным образом, своей гибкости и эмоциональной сдержанности. Говоря об активных трейдерах, он заметил: «Я следую за ними... Неважно, верно или нет мое мнение, главное — получаю ли я прибыль».
Наконец, отношение Гелбера к полосам неудач разделяется многими трейдерами. Он советует начинать с чистого листа. Свобода дает трейдеру большую ясность восприятия. Если ликвидированные позиции все еще кажутся трейдеру перспективными, то, восстановив уверенность в себе, он всегда может открыть их заново.
Том Болдуин - Бесстрашный трейдер на площадке
Торговый зал активного рынка фьючерсов представляет собой впечатляющее зрелище: множество трейдеров, перебивая друг друга, во все горло выкрикивают заявки на покупку и продажу. Новичку кажется невероятным, что весь этот институциализованный бедлам действительно работает, успешно выполняя торговые приказы. На фоне круговерти фьючерсного зала непоколебимым гигантом выделяется площадка казначейских облигаций, на которой торгуют примерно 500 трейдеров. Она настолько велика, что на одной ее стороне часто не знают, что происходит на другой.
В большинстве отзывов Том Болдуин характеризуется как единственный крупнейший частный трейдер площадки казначейских облигаций. По масштабам своих операций он стоит в одном ряду с ведущими институциональными игроками. Для него не редкость сделки по 2000 контрактов (пакеты казначейских облигаций совокупной номинальной стоимостью 200 миллионов долл.). В обычный день он может оперировать более чем 20 тысячами контрактов (эквивалентно номиналу казначейских облигаций в два миллиарда долл.). Болдуин начал торговать казначейскими облигациями всего-то шесть лет назад, а сейчас ему лишь немного за тридцать.
Появление Болдуина в биржевом сообществе можно назвать образцом того, что ведет, скорее, к финансовому краху, нежели к успеху. В 1982 году, уйдя с должности управляющего производством в фирме по упаковке мясопродуктов и не имея предварительного опыта торговли, он арендовал место на площадке Чикагской торговой палаты. Его торговый капитал составлял тогда всего 25000 долл. Из этой небольшой суммы ему приходилось ежемесячно выплачивать 2000 долл. за аренду и еще как минимум 1000 долл. уходило на жизнь. В довершение всего его жена в это время была беременна. Ясно, что осторожным Болдуина не назовешь. Склонность к риску — это один из ключевых элементов его успеха. С самого начала ему сопутствовала удача. Он стал миллионером еще на первом году торговли и далее уже никогда не оглядывался назад. И хотя он отказался обсуждать масштабы своих достижений, по самым скромным оценкам сейчас он располагает примерно 30 миллионами долларов. Реальная цифра может быть значительно больше.
Поскольку Болдуин является самым преуспевающим биржевым трейдером крупнейшего в мире рынка фьючерсов, я считал необходимым включить интервью с ним в свою книгу. Сам он, однако, не горел таким желанием. Дав в прошлом несколько интервью, теперь он, похоже, решил больше этого не делать. Без любезного вмешательства Брайена Гелбера, с которым они дружат, высоко ценя трейдерские способности друг друга, моя беседа с Болдуином могла бы и не состояться.
Гелбер
В офис Болдуина я прибыл через несколько минут после окончания торговой сессии. Спустя пять минут появился и Болдуин. Поскольку он только что переехал в новое помещение и мебель еще не привезли, мы беседовали сидя на подоконнике.
Болдуин не был ни резок, ни любезен. Скорее, он держался отстраненно, и у меня было отчетливое ощущение, что стоит мне замешкаться со следующим вопросом — и Болдуин уйдет. Это было в день Святого Патрика (Светский и религиозный праздник, отмечаемый ежегодно 17 марта (или в следующий понедельник), в основном в Чикаго и Нью-Йорке. В Ирландии в соответствии с Актом 1903 г. является официальным выходным для банков.), и мои опасения всякий раз усиливались, когда очередной сотрудник, уходя с работы, напоминал Болдуину, что будет ждать его в ближайшем баре. Было заметно, что Тому не терпится присоединиться к ним. Я решил построить интервью на полной импровизации, задавая новый вопрос, как только он ответит на предыдущий. Его ответы почти всегда были очень лаконичны. Я чувствовал себя фотографом, наблюдающим за редкой птицей: одно неловкое движение — и она улетит. Конечно, я отдавал себе отчет в том, что в какой-то момент я не смогу немедленно придумать следующий вопрос в продолжение беседы. Что и случилось через сорок минут с начала интервью. В поисках подсказки я быстро просмотрел свои карточки, но, к сожалению, выбрал вопрос, на который он уже частично ответил. Несмотря на то что я постарался задать его под другим углом зрения, было слишком поздно. Все кончилось — Болдуин извинился и сказал, что ему пора.
Как вы впервые заинтересовались торговлей?
В аспирантуре я немного изучал товарные рынки. Я хотел торговать, но у меня не было средств на покупку места. В 1982 году я узнал, что торговое место на бирже можно арендовать, с этого и начал.
Вы всегда хотели торговать в качестве частного трейдера и никак иначе?
Да.
Как вы учились торговать?
По лоту за раз. У меня всегда имелось собственное мнение. Я весь день простаивал на площадке и вырабатывал свою точку зрения. Когда я оказывался прав, это стимулировало меня, даже если я не проводил сделок. Поэтому когда я торговал, то по опыту своего ежедневного шестичасового наблюдения за рынком знал, что почти наверняка окажусь прав. На моих глазах постоянно развертывались одни и те же сценарии.
Вы имеете в виду рыночные модели или конкретные действия трейдеров?
И то и другое. Рыночные модели неизменно повторялись, а игроки на рынке упорно делали одно и то же. Оставалось лишь воспользоваться этим.
Как прошли ваши первые месяцы? Вы с самого начала получали прибыль?
Думаю, что я никогда не был в минусе больше чем на 19 тиков. Значит, можно сказать, что я начал удачно.
Вы пришли на площадку без подготовки. Что спасло вас от ошибок?
Я много работал — ежедневно от открытия до закрытия, по шесть часов в день.
Но у вас совсем не было опыта, на который можно было бы опереться.
А он и не нужен. Для этой работы не требуется никакого образования. Чем ты умнее, тем тебе труднее. Чем больше знаешь, тем хуже для тебя.
Что при вашем торговом стиле — а это скальпирование — вы рассчитываете получить, открывая сделку?
Получить как можно больше. Бывало, что прибыль от сделки составляла целые пункты, а бывало — только 1 тик. Наперед никогда не знаешь. Надо наблюдать за рынком, чувствовать его и, если у тебя правильная позиция, просто следовать за ним.