Бухгалтерский финансовый учет

Бадмаева Дина Гомбоевна

В соответствии с законодательством дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику – юридическому лицу в совокупности составляют не менее 100 тыс. руб., к должнику-гражданину – не менее 10 тыс. руб., а также имеются признаки банкротства, в частности:

• юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства, обязанность не исполнены им в течение 3 месяцев с даты, когда они должны быть исполнены;

•

гражданин считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства, обязанность не исполнены им в течение 3 месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены, и если сумма его обязательств превышает стоимость принадлежащего ему имущества.

Основными причинами возникновения состояния банкротства являются следующие.

1. Объективные причины, создающие условия хозяйствования:

• несовершенство финансовой, денежной, кредитной, налоговой систем, нормативной и законодательной базы реформирования экономики;

• достаточно высокий уровень инфляции.

2. Субъективные причины, относящиеся непосредственно к хозяйствованию:

• неумение предусмотреть банкротство и избежать его в будущем;

• снижение объемов продаж из-за плохого изучения спроса, отсутствия сбытовой сети и рекламы;

• неоправданно высокие затраты и низкая рентабельность продукции;

• слишком большой цикл производства;

• большие долги, взаимные неплатежи;

• неумение руководителей старой школы управления приспособиться к жестким реальностям формирования рынка, проявлять предприимчивость в налаживании выпуска продукции, выбирать эффективную финансовую, ценовую и инвестиционную политику;

• разбалансированность экономического механизма воспроизводства капитала организации.

В качестве первых сигналов надвигающегося банкротства можно рассматривать задержки с представлением финансовой отчетности, так как они, возможно, свидетельствуют о неудовлетворительной работе финансовых служб, а также резкие изменения в структуре баланса и отчета о финансовых результатах.

Информация, содержащаяся в балансе и в формах, прилагаемых к нему, не позволяет сделать исчерпывающие выводы о характере и устойчивости финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности организации. На ее основе не всегда можно выявить и исследовать отраслевые особенности рассматриваемой организации. По имеющимся данным можно лишь оценить динамику изменения отдельных показателей финансовой деятельности, проследить основные направления изменения структуры баланса.

Банкротство тесно связано с понятием «неплатежеспособность». Однако термин «неплатежеспособность» может трактоваться различными способами:

• для нормально функционирующей организации он означает временную нехватку денежных средств, которая может быть устранена;

• при банкротстве под неплатежеспособностью понимают превышение обязательств над активами, т. е. отрицательный собственный капитал.

В связи с этим для инвесторов и кредиторов большой интерес представляют признаки, предвещающие банкротство.

В качестве такого признака может быть использован либо интегральный показатель, построенный

на основе многомерных сравнений и статистических наблюдений (например, оценка рейтинга организаций и вероятности их банкротства, расчет индекса кредитоспособности Альтмана, модели Лиса, Тишоу), либо система показателей – индикаторов возможного банкротства.

Наибольшую известность в изучении оценки и диагностики банкротства получила модель Альтмана (1968), представляющая собой методику расчета индекса кредитоспособности. При построении этой модели Альтман обследовал 66 предприятий промышленности, половина из которых обанкротилась в период 1946 и 1965 гг., а половина работала успешно, и исследовал 22 аналитических коэффициента. Из этих показателей он отобрал пять наиболее значимых для прогноза и построил многофакторное регрессионное уравнение.

В общем виде индекс кредитоспособности Альтмана (Z) имеет вид

Z = 3,3 x К₁ + 1,0 x К₂ + 0,6 x К₃ + 1,4 x К₄ + 1,2 x К₅,

где К₁ = прибыль до выплаты процентов и налогов / всего активов;

К₂ = выручка от реализации / всего активов;

К₃ = собственный капитал (рыночная оценка) / заемный капитал;

К₄ = накопленная реинвестированная прибыль / всего активов;

К₅ = чистый оборотный капитал / всего активов.

Судя по показателям, участвующим в расчете коэффициентов, их можно назвать:

К₁ – производственная рентабельность активов;

К₂ – оборачиваемость активов (число оборотов);

К₃ – коэффициент финансирования;

К₄ – накопленная экономическая рентабельность;

К₅ – коэффициент покрытия активов ЧОК.

Критическое значение индекса Z составило 2,675. С этой величиной сопоставляется расчетное значение индекса кредитоспособности для конкретной организации. Это позволяет провести границу между организациями и высказать суждение о возможном в обозримом будущем (2–3 года) банкротстве одних (Z < 2,675)и достаточно устойчивом финансовом положении других(Z > 2,675).