Деньги. Мастер игры

Роббинс Энтони

«Наибольший интерес представляет точка, где их пути расходятся».

Я очень надеюсь, что мне удалось вас убедить. Самая полезная мысль, которую вы можете вынести из этой главы, заключается в том, что вложение всех денег в корзину риска и роста равносильно поцелую смерти. По оценкам многих экспертов, на протяжении каждого десятилетия 95 процентов всех инвесторов несут те или иные потери. Оседлав восходящую волну (будь то в сфере недвижимости, акций или золота), они думают, что так будет продолжаться вечно, а потом камнем идут ко дну и теряют все свои сбережения.

Некоторые

люди не хотят прислушиваться к советам. Они учатся на своих ошибках, если вообще чему-нибудь учатся. Чтобы избежать таких болезненных уроков и помочь вам в принятии верных решений, хочу еще раз напомнить, что независимый консультант по инвестиционным вопросам — это как раз то, что вам нужно. Заметьте, что даже у самых выдающихся профессиональных спортсменов, достигших вершин в своем деле, есть тренеры, которые помогают им оставаться на высоте. Зачем они им? Затем, что тренер со стороны подмечает признаки спада и вносит необходимые коррективы. То же самое касается и финансов. Грамотный консультант поможет вам не сбиться с курса, когда вы в погоне за бешеными прибылями начинаете вести себя, словно подросток. Он не позволит вам принять роковое инвестиционное решение.

Определите соотношение

Вот и настал момент истины! Предположим, вы еще не потратили 10 тысяч долларов, которые босс выплатил вам в виде премии (или накопили 100, 200, 500 тысяч, миллион и больше), и теперь собираетесь пустить их все на инвестиции. Как вы распределите их с учетом полученных к этому моменту знаний? В чем заключается ваша новая философия инвестирования? Какой процент денег вы отложите в корзину с безопасными активами, а каким процентом рискнете ради потенциально большой прибыли?

Вероятно, вы слышали старое правило: количество облигаций в портфеле должно соответствовать вашему возрасту. Другими словами, вам надо вычесть свой возраст из ста, и вы получите процентную долю своего портфеля, которая должна состоять из акций. Если вам, допустим, 40 лет, то 60 процентов средств должны быть вложены в корзину риска и роста (акции), а 40 процентов — в корзину безопасности (облигации). В 60 лет пропорция будет обратной: 40 процентов акций и 60 процентов облигаций. Однако это соотношение уже не соответствует сегодняшним реалиям. Волатильность как акций, так и облигаций сильно возросла, да и люди стали жить намного дольше.

Как же быть? Предпочесть более агрессивный подход и рисковать, подобно Дэвиду Свенсену, держа в «безопасной» корзине 30 процентов активов и рискуя остальными 70 процентами? То есть, если исходить из ваших 10 тысяч, 3 тысячи нужно поместить в корзину с безопасными активами, а 7 тысяч — в корзину риска и роста (если у вас миллион долларов, то соответствующие доли будут составлять 300 тысяч и 700 тысяч). Можете ли вы это себе позволить? Достаточно ли у вас других средств для жизни? Есть ли у вас свободное время? Достаточно ли вы молоды? А может быть, стоит подойти к делу более консервативно и остановиться на соотношении 60:40? Или вам больше подходит 50:50? Возможно, вы уже находитесь в предпенсионном возрасте и вам хотелось бы держать 80 процентов в безопасном месте, а для рискованных инвестиций оставить всего 20 процентов? Ориентироваться надо не на то, как поступают окружающие, а на то, что больше соответствует вашим финансовым и эмоциональным потребностям.

Я знаю, что это личный выбор каждого и что даже самые яркие звезды в мире финансов порой находятся в затруднении, решая, что будет лучше для них и их семей. Беря интервью у Мэри Каллахан Эрдоус, я спросил:

— Какие критерии вы учитываете при распределении активов? И что вы порекомендовали бы своим детям в этом плане?

— У меня три дочери, — ответила она. — Все они разного возраста, у них разный уровень знаний и умений. Я не знаю, как сложится их будущее. Возможно, кто-то из них будет расходовать больше денег, чем другие. Возможно, кто-то найдет высокооплачиваемую работу, а кто-то по натуре окажется филантропом и будет много тратить на благотворительные нужды. У кого-то могут возникнуть проблемы со здоровьем. Кто-то выйдет замуж, а кто-то не захочет. У одной будут дети, а у другой — нет. Со временем жизненные обстоятельства меняются. Поэтому, даже если бы я с первых дней учила их тому, как надо распоряжаться своими сбережениями, с годами все обязательно поменялось бы. Изменение отношения к риску неизбежно. Вам не удастся никого убедить придерживаться той или иной стратегии в инвестировании, пока она не будет в точности отвечать его потребностям. И если кто-то из дочерей в конце концов придет ко мне и скажет: «Мне нужны только казначейские долговые обязательства, потому что я хочу спокойно спать по ночам», — значит, это подходит ей лучше всего.

— Вы хотите сказать, что необходимо учитывать и эмоциональные потребности? — спросил я. — Дело ведь не только в деньгах.

— Совершенно верно, Тони. Какой смысл включать в свой портфель половину акций, приносящих хороший доход, но при этом вызывающих у меня стресс и лишающих жизнь всякой радости?

— В чем же тогда смысл инвестирования? Разве главная цель заключается не в том, чтобы добиться финансовой свободы для себя и своей семьи?

— Все это правильно. Мы должны обеспечить себе возможность делать все, что захочется. Но не за счет стресса, боли и дискомфорта, которые являются следствием негативных тенденций на рынке.

Какой же урок преподносит нам один из самых светлых умов в мире финансов? Важно не только создавать богатство, но и делать это так, чтобы не нарушать свой душевный покой.

Итак, какой будет ваша пропорция? Запишите эти числа и руководствуйтесь ими! Сроднитесь с ними. Живите ими. Ведь эти проценты — ключ не только к вашему финансовому будущему, но и к душевному покою.

Готовы?

Хорошо! Вы только что приняли самое важное инвестиционное решение своей жизни. Установив для себя соотношение активов, строго соблюдайте его, пока не достигнете очередного жизненного этапа или пока не произойдет какого-то серьезного изменения обстоятельств. На основе этих цифр вы будете поддерживать баланс в своем портфеле. Как это делается, я покажу вам чуть позже.

Вы все еще сомневаетесь в правильности сделанного выбора? Помните, что у вас есть консультант, к которому можно обратиться за помощью. Для начала вам не потребуются десятки и сотни тысяч или даже миллионы долларов. С помощью современных онлайн-сервисов вы можете начать прямо сегодня практически с нуля.

Кстати, эта тема еще не закончена! Существуют способы повышения доходности в рамках обеих корзин, и сейчас мы этим займемся.

Вооружившись изложенными выше принципами и приняв решение о распределении средств между корзиной с безопасными активами и корзиной риска и роста, выслушайте, пожалуй, самую лучшую новость: проинтервьюировав 50 самых успешных инвесторов мира, я обнаружил способы добиться высокой доходности (как в корзине риска и роста) с одновременным обеспечением защиты (как в корзине с безопасными активами). Самый главный совет, который в один голос повторяли все мои собеседники, гласит: «Не теряйте деньги!» Но для большинства инвесторов этот совет равнозначен весьма скромным доходам. Однако в нескольких последующих главах я поделюсь с вами секретом, позволяющим добиваться выигрыша без потерь. Я знаю, что вы готовы счесть меня сумасшедшим, но это правда.

Мы с вами усердно потрудились, и я рад сообщить, что следующая глава очень проста и доставит вам удовольствие. Я хочу поговорить с вами о третьей корзине, которая пока нигде не упоминалась. Вам она наверняка понравится, потому что позволяет поддерживать высокий жизненный уровень не через десятки лет, а прямо сегодня. Давайте заглянем в эту корзину, где хранятся ваши мечты.

Дэвид Свенсен сообщил мне, в каком процентном соотношении распределяются активы в его портфеле, но не назвал конкретные индекс-фонды, представляющие каждую категорию. Независимые аналитики сами выбрали соответствующие фонды и составили из них инвестиционный портфель. Предполагается, что он должен балансироваться каждый квартал. Учтите, что прошлые результаты не гарантируют успеха в будущем. Я снабжаю вас историческими данными только для разъяснения принципов и в качестве иллюстрации.

20 % — Wilshire 5000 Total Mkt TR USD

20 % — FTSE NAREIT All REITs TR

20 % — MSCI ACWI Ex USA GR USD

15 % — Barclays US Long Credit TR USD

15 % — Barclays US Treasury US TIPS TR USD

10 % — MSCI EM PR USD