Экономическая теория
Шрифт:
Рис. 75.1. Модель AD-AS
Предположим, что центральный банк увеличил предложение денег.
В этом случае произойдет сдвиг AD от AD1 до AD2, следовательно, цены установятся на более высоком уровне, экономическая система будет находиться в состоянии краткосрочного равновесия в точке Е 1 . В точке Е1 реальный объем выпуска превысит естественный, цены вырастут, а безработица упадет ниже естественного уровня.
Объем выпуска и занятости отклоняется от своего естественного уровня в результате шоков – резких изменений AD (резкие
Ожидаемый уровень цен на ресурсы будет расти, что вызовет увеличение издержек и снижение AS4 до AS2. Тогда краткосрочная кривая AS4 сместится в положение AS2, а экономическая система будет перемещаться вверх и налево вдоль кривой AD 2 . В точке Е 2 установится краткосрочное равновесие.
Новое состояние экономического равновесия установится в точке Е3, в которой объем выпуска сократится, а уровень безработицы увеличится (каждый дойдет до своего естественного уровня). Таким образом, экономическая система возвратится к исходному состоянию, но при возросшем уровне цен.Вопрос 76 Рынок денег
Ответ
В экономической литературе имеется несколько определений понятия «денег». Выделим следующие:
• вид финансовых активов, который может быть использован для сделок;
• особый товар, выполняющий роль всеобщего эквивалента при обмене благ;
• важная макроэкономическая категория, посредством которой осуществляется анализ инфляционных процессов, циклических колебаний, механизма достижения равновесного состояния в экономике, согласованности функционирования товарного и денежного рынков.
Наиболее характерная черта денег – их высокая ликвидность.
В современной экономической литературе рассматривают три основные функции денег: средство обращения; мера стоимости, средство накопления или сбережения.
Различают внутренние и внешние деньги. Внутренние деньги – деньги, создаваемые коммерческими банками. Внешние деньги – деньги, эмитируемые центральным банком.
В зависимости от степени ликвидности используется набор показателей (агрегатов) для измерения денежной массы, обращающейся в стране в данный момент. Принцип агрегирования состоит в том, что к существующей денежной массе добавляются последующие суммы.
Состав и количество используемых денежных агрегатов различаются по странам.
Например, Центральный банк Российской Федерации (ЦБ РФ) выделяет четыре денежных агрегата – МО, М1, М2, М3, соответствующие четырем (различным с точки зрения ЦБРФ) степеням ликвидности ее компонентов:
• МО – наличные деньги в обращении;
• М1 – МО плюс депозиты населения в сбербанках до востребования, депозиты населения и предприятий в коммерческих банках до востребования, средства населения и предприятий на расчетных и текущих счетах;
• М2 – М1 плюс срочные вклады в сбербанках;
• М3 – M2 плюс депозитные сертификаты банков, облигации государственного займа.
В странах с развитыми рыночными отношениями используется агрегат L – M3 плюс казначейские сберегательные облигации, краткосрочные государственные обязательства, коммерческие бумаги и пр.
Настоящими деньгами, или деньгами в узком смысле, слова, в макроэкономике является агрегат М1. Остальные агрегаты (М2, М3, L) характеризуются как «квазиденьги», или «почти деньги».
На денежном рынке процентная ставка (номинальная, реальная) выступает как альтернативная стоимость денег и характеризует упущенный доход, связанный с хранением сбережений в денежной форме.
Номинальная ставка процента отражает банковский процент, а реальная – покупательную способность в зависимости от уровня инфляции.
Связь между номинальной и реальной ставками процента описывается уравнением Фишера
i = r + ῷ ,
где i – номинальная ставка процента; r – реальная
Спрос на деньги – это желание экономических субъектов иметь в своем распоряжении определенное количество платежных средств, которое фирмы и население намерены держать у себя в данный момент; общая потребность рынка в денежных средствах. Спрос на деньги – это всегда спрос на блага, которые можно на них купить.
Различают номинальный спрос на деньги, который изменяется вслед за повышением цены, и реальный спрос на деньги, рассчитанные с учетом покупательной способности денег. Реальный спрос на деньги равен
где Мd – номинальный спрос на деньги, P – средний уровень цен.
Спрос на деньги вытекает из двух функций денег – быть средством обращения и средством сохранения богатства.
Предложение денег (МS) – количество денег, находящихся в обращении.
Предложение денег во всех странах регулируется центральными и коммерческими банками.
Предложение денег (МS) включает в себя наличные деньги (С) и депозиты:
М S = С + Д,
где 5 – предложение денег; С – наличные деньги; Д – депозиты до востребования.
Центральный банк регулирует прежде всего денежную базу, т. е. активы, от величины которых зависит денежная масса в стране. Если денежную базу примем MB, а банковские резервы R, тогда:
MB = С + R,
где MB – денежная база; С – наличность; R – резервы.
В модель предложения денег включены три экзогенные переменные:
1. Денежная база (MB = С + R).
2. Норма резервирования депозитов (rr), т. е. доля банковских вкладов, помещенных в резервы. Центральный банк устанавливает для коммерческих банков нормы резервов в виде беспроцентных вкладов в центральном банке.
3. Коэффициент депонирования денег (cr), который отражает предпочтения населения в распределении денежной массы между наличными и депозитами.
Более общая модель предложения денег включает и такую переменную, как денежный мультипликатор, под которым понимается отношение предложения денег к денежной базе:
Денежный мультипликатор можно представить через норму резервирования депозитов (rr) и коэффициент депонирования (cr):
Следовательно, M S = mMB. Отсюда понятно, почему денежную базу (MB), обладающую свойством мультипликативного влияния на предложение денег, называют деньгами повышенной эффективности. Цена денег формируется на денежном рынке в результате спроса и предложения денег.
Вопрос 77 Рынок ценных бумаг
Ответ
Рынок ценных бумаг – составная часть финансового рынка, назначение которого – трансформировать сбережения в инвестиции; это фондовый рынок, обеспечивающий долгосрочные потребности в финансовых ресурсах посредством обращения на нем акций, облигаций, депозитных сертификатов, казначейских обязательств и других аналогичных документов.
Ценная бумага – это финансовый документ, удостоверяющий право владения или отношения займа, определяющий взаимоотношения между лицом, выпустившим этот документ, и его владельцем и предусматривающий выплату дохода в виде процентов или дивидендов, а также возможность передачи денежных и иных прав, вытекающих из этого документа, другим лицам.