Эксперт № 17 (2014)
Шрифт:
Самые лучшие акции дивидендного сезона—2014
Причины щедрости
Несколько лет назад считалось, что покупка акций под дивиденды и стратегия рантье за небольшими исключениями не имеют никакого отношения к российскому рынку. Но постепенно ситуация изменилась. Компании росли, их прибыль становилась все больше, и все чаще они были готовы делиться частью этой прибыли с акционерами. Как отмечают аналитики ИХ «Финам», ряд эмитентов в этом году продемонстрирует позитивную динамику по валовой выплате из-за роста масштабов бизнеса. Например, у «Газпрома» дивиденды за 2013 год будут на 20% выше, чем за 2012-й, у «Роснефти» — выше примерно на 50%. Традиционно «дивидендная» компания МТС год назад объявила о новой дивидендной политике: теперь минимальная сумма выплаты дивидендов будет
Кроме того, нельзя забывать, что выплата щедрых дивидендов — отличный способ аккумулировать наличность для каких-либо сделок, которые могут быть запланированы основными акционерами компании.
Отдельный разговор о госкомпаниях, которых много среди голубых фишек. Их дивиденды должны составлять 25% чистой прибыли по РСБУ, а в будущем это требование может быть изменено на 25% чистой прибыли по МСФО (не секрет, что у части компаний разница между этими двумя показателями довольно велика — например, у «Транснефти» чистая прибыль по итогам 2013 года соответственно 11,26 млрд рублей по РСБУ и 158 млрд рублей по МСФО, а дивиденды платятся от показателя РСБУ). Компании сопротивляются требованиям регулятора как могут, но все же общий тренд на повышение объема дивидендов и их доли в доходах компаний налицо.
Самые популярные дивидендные бумаги представлены в таблице. Игрокам, заинтересованным в получении дивидендов, следует сосредоточить свое внимание на бумагах «второго эшелона», в частности на акциях компаний нефтегазового сектора. По оценкам ИХ «Финам», высокие дивиденды могут быть выплачены компаниями «Удмуртнефть», «Башнефть», «Славнефть-Мегионнефтегаз», «Саратовский НПЗ», «Смоленскнефтепродукт», «Сургутнефтегаз» и «Татнефть».
Помимо нефтегазового сектора интересна с точки зрения дивидендов электроэнергетика. Лидером на этот раз стала «Э.Он Россия»: руководствуясь какими-то внутренними соображениями, компания решила выплатить в виде дивидендов 100% (!) своей чистой прибыли за 2013 год, да еще и прибавить к этому так называемый специальный дивиденд в размере 5 млрд рублей (всего акционеры компании получат около 24 млрд рублей). По мнению GHP Group, причиной является отсутствие необходимости тратить прибыль на инвестиционные программы. Автопроизводитель «Соллерс» тоже заплатит хорошие дивиденды, хотя прибыль компании по сравнению с 2012 годом упала. Причины щедрости «Соллерс» те же — инвестиционные планы невелики, а когда нет инвестпроектов, деньги выводятся через дивиденды.
Отдельный разговор о «Россетях»: финансовые результаты компании пока неизвестны, и есть риск, что «Россети» покажут убыток, а значит, дивидендов по итогам 2013 года их акционеры могут не увидеть. Но сами «Россети» активно собирают дивиденды со своих «дочек» — МРСК Центра и Приволжья, МРСК Волги и МОЭСК.
Первый среди равных Александр Механик
В России заработал беспрецедентный по функционалу и возможностям научный фонд. Узость отечественной экспертной базы заставляет новый институт пользоваться предыдущими наработками
section class="box-today"
Сюжеты
Большая наука:
Миллион долларов за хаос
2 апреля в Москве состоится торжественная церемония вручения Национальной премии по прикладной экономике
/section section class="tags"
Теги
Большая наука
Реформа науки
Вокруг идеологии
Инвестиции
Долгосрочные прогнозы
Наука
/section
В конце прошлого года приняла окончательные черты конфигурация системы управления российской фундаментальной наукой. Судя по всему, она будет покоиться на трех столпах: Федеральное агентство научных
figure class="banner-right"
figcaption class="cutline" Реклама /figcaption /figure
В запале борьбы против реформы Академии наук мало кто обратил внимание на подготовку и рассмотрение закона о Российском научном фонде, который получил беспрецедентные полномочия не только по распределению средств на фундаментальную науку, но и по управлению ими. Фонд вправе осуществлять предпринимательскую деятельность, создавать хозяйственные общества и (или) участвовать в таких обществах, создавать некоммерческие организации. Мало того, как сказано в законе, «на Фонд не распространяются положения пунктов 3, 5, 7, 10 и 14 статьи 32 Федерального закона от 12 января 1996 года № 7-ФЗ “О некоммерческих организациях”, регламентирующие порядок осуществления контроля за деятельностью некоммерческих организаций». А это, ни много ни мало, означает, что федеральные органы государственного финансового и налогового контроля не имеют права устанавливать соответствие расходования денежных средств и использования иного имущества целям, предусмотренным учредительными документами фонда. Более того, никакие органы не имеют права: запрашивать распорядительные документы фонда; запрашивать и получать информацию о его финансово-хозяйственной деятельности; направлять своих представителей для участия в проводимых мероприятиях; проводить проверки соответствия деятельности по расходованию денежных средств и использованию иного имущества целям, предусмотренным учредительными документами. Иными словами, фонд практически никому не подотчетен, кроме президента России. Пожалуй, в России нет никакой другой организации, обладающей такими возможностями. Достаточно сравнить их и тот контрольный прессинг, под который попала Академия наук со стороны Минобра и прокуратуры.
Закон об основах функционирования РНФ был принят в конце октября — начале ноября прошлого года, председателем его попечительского совета стал помощник президента Андрей Фурсенко(см. «Научные нужды страны» в № 11 от 10 марта 2014 года. — «Эксперт»), генеральным директором — Александр Хлунов, а председателем экспертного совета — научный руководитель Научно-технического инновационного центра энергосберегающей техники и технологий МЭИ, член-корреспондент РАН Александр Клименко. К настоящему времени сформирован экспертный совет.
Надо отдать должное руководителям РНФ: практически сразу фонд приступил к работе. Уже в феврале был объявлен конкурс на финансирование проектов отдельных научных групп, прием заявок на участие в нем уже закончен. Размер гранта — до 5 млн рублей ежегодно. Конкурс вызвал ажиотаж в научной среде, на него было подано почти 12 тыс. заявок.
Сейчас начат прием заявок на участие еще в двух конкурсах: на финансирование проектов существующих научных лабораторий и кафедр (размер гранта до 20 млн рублей ежегодно) и на финансирование научных исследований вновь создаваемыми научной организацией и вузом совместными научными лабораториями (размер гранта до 25 млн рублей ежегодно). Впереди конкурс на финансирование научных организаций с грантами до 100 млн рублей.
Требования, предъявляемые к соискателям грантов, весьма жесткие. Например, руководитель проекта в области физики и химии за пять лет, предшествующих конкурсу, должен иметь не менее 16 публикаций в изданиях, индексируемых в базах данных «Сеть науки» (Web of Science) или «Скопус» (Scopus), а также не менее 24 публикаций, учитываемых РИНЦ. Многие выдающиеся ученые такого количества публикаций не имеют.
В условиях такого ажиотажа и с учетом весьма высоких требований к заявителям резко возрастают и требования к качеству экспертизы, которой будут подвергаться в фонде проекты. Принципы формирования экспертного совета и его состав во многом определят степень доверия ученых к работе РНФ и его решениям о выделении грантов. Чтобы прояснить эти вопросы, мы встретились с председателем экспертного совета фонда Александром Клименко.