Финансисты, которые изменили мир
Шрифт:
В своих мемуарах Экклз вспоминал, как он размышлял над этим предложением: «Ну что, Марринер, ты много говорил о том, что правительство должно и что не должно делать. Теперь придется либо довести дело до конца, либо замолчать… Боишься, что твоя теория не сработает? Боишься показаться глупцом? Проще было бы остаться в Юте и слыть непризнанным пророком – можно и гордиться собой, и не нести никаких рисков. Но если ты сейчас откажешься от этого предложения, то будешь жалеть об этом всю жизнь». Марринер ответил министру согласием, и бюджет 1934 года был рассчитан с учетом предложений Экклза.
Летом 1934 года неожиданно вышел в отставку председатель Федеральной резервной системы Юджин Блэк [156] , и Моргентау порекомендовал на это место Экклза.
В администрации Рузвельта у Экклза были связи. Так, министр обороны и бывший губернатор Юты Джордж Дерн [157]
В начале ноября 1934 года Экклз представил в Белый дом меморандум, написанный им при содействии своего помощника, теоретика Локлина Карри. В меморандуме подчеркивалось, что все важнейшие решения впредь должен принимать Совет управляющих Федеральной резервной системы в Вашингтоне, который получит «полный контроль над временем, характером и объемом сделок резервных банков с казначейскими ценными бумагами на открытом рынке». Совету управляющих передавался полный контроль над действиями Федерального комитета по операциям на открытом рынке [158] , состоящего из 12 управляющих частных федеральных резервных банков. Изменения необходимы были для того, чтобы ФРС могла стать настоящим «центральным банком».
156
Блэк, Юджин (Eugene Robert Black, 1873–1934) – американский финансист, государственный деятель. В 1933–1934 гг. – председатель Федеральной резервной системы (ФРС). Прим. ред.
157
Дерн, Джордж (George Henry Dern, 1872–1936) – американский бизнесмен и политик. Прим. ред.
158
Federal Open Market Committee, FOMC. Прим. науч. ред.
Несколькими днями позже Франклин Рузвельт, одержавший впечатляющую победу над республиканцами на выборах в Конгресс, объявил о назначении Марринера Экклза председателем ФРС.
Во главе ФРС
Экклз согласился возглавить совет управляющих ФРС при условии, что он получит больше власти над объемом денежной массы в экономике и вместо сужения денежной базы и повышения ставок по кредитам, выгодных Уолл-стрит, будет проводить политику увеличения денежной массы, учитывающую интересы других слоев населения и направленную на оживление и подъем реальной экономики.
Примерно в то же время на рассмотрение Конгресса поступил Закон о банках 1935 года, воплощавший программу Экклза – Карри. Противники нового закона раскритиковали его. Так, профессор Паркер Уиллис [159] заклеймил проект как «наихудший и самый опасный из всего, что появлялось в последние годы». В оппозиции к новому закону оказались и давние соперники Экклза – сторонник твердых денег Картер Гласс [160] и представители банковской империи Морганов: принадлежащий им Федеральный резервный банк Нью-Йорка вследствие перемен терял свои доминирующие позиции в банковской системе страны. Вместе с этим автор количественной теории денег Ирвинг Фишер [161] высказался о законопроекте с одобрением: «[Закон]… явится важным шагом вперед, быть может, самым важным для нынешней администрации».
159
Уиллис, Генри Паркер (Willis Henry Parker, 1874–1937) – американский финансовый эксперт, профессор. Прим. ред.
160
Гласс, Картер (Carter Glass, 1858–1946) – американский политик, конгрессмен. В 1918–1920 гг. – министр финансов США. Прим. ред.
161
Фишер, Ирвинг (Irving Fisher, 1867–1947) – американский экономист, представитель неоклассического направления. Прим. ред.
В июле 1944 года Экклз сыграл ведущую роль в работе Бреттон-Вудской конференции. По ее итогам была принята Бреттон-Вудская международная система организации денежных отношений и торговых расчетов, сменившая финансовую систему, основанную на «золотом стандарте». Конференция положила начало таким организациям, как Международный банк реконструкции и развития (МБРР) и Международный валютный фонд (МВФ). Доллар США стал доминирующей мировой валютой.
Занимая пост главы ФРС, Экклз внес выдающийся вклад в развитие денежно-кредитной политики Соединенных Штатов. Он проводил политику, направленную на поддержание и развитие бизнеса, среднего класса и производства товаров внутри страны. Его деятельность способствовала экономическому росту в США в 1940–1950-е годы и общему улучшению экономической ситуации в мире.
В период пребывания Экклза во главе ФРС в мире разворачивались страшные события Второй мировой войны. Однако если годы Великой депрессии были очень тяжелыми для США, то военное время, напротив, стало периодом расцвета американской экономики. Она выросла в 2,5 раза благодаря заказам на продовольствие и военную технику, а тот факт, что основные сражения разворачивались за тысячи километров от США, позволил Америке избежать урона, какой нанесла война многим другим странам.
Оценив сложившуюся в это время ситуацию, Экклз решил прекратить политику увеличения спроса и взял курс на сбалансированность бюджета. Он полагал, что выполнение военных заказов благотворно скажется на экономике США, поэтому увеличил доходы бюджета за счет повышения налогов и установления контроля над заработной платой.
В 1945 году президентом США был избран Гарри Трумэн. Из-за разницы в политических убеждениях отношения Экклза и нового главы государства постепенно становились все более напряженными. Когда в 1948 году истек срок пребывания Марринера на посту главы ФРС, Трумэн назначил на его место предпринимателя и общественного деятеля Томаса Маккейба [162] .
Экклз не сразу покинул ФРС, а остался в совете управляющих в качестве постоянного члена. Марринер понимал, что его карьера в Вашингтоне подходит к концу. Однако он знал, чем займется, когда наступит время уйти: в Юте успешно работали его компании, которыми управляли его ставленники и брат Джон.
162
Маккейб, Томас (Thomas Bayard McCabe, 1893–1982) – американский бизнесмен и государственный деятель. В 1948–1951 гг. – глава совета управляющих ФРС. Прим. ред.
Возвращение на малую родину
В 1951 году Экклз подал в отставку и вернулся в Юту, чтобы продолжить банковскую деятельность и консолидировать свой семейный бизнес. Он издал книгу воспоминаний, названную «Расширяя границы: общественные и личные воспоминания» [163] , в которой дал оценку многим событиям прошлого, в эпицентре которых ему довелось побывать. Например, на страницах, посвященных Великой депрессии, Экклз писал:
«Массовое производство должно сопровождаться массовым потреблением, а массовое потребление, в свою очередь, требует распределения богатства – не существующего, а создаваемого, – с тем, чтобы покупательная способность человека равнялась количеству товаров и услуг, предлагаемых средствами национальной экономики»
163
Beckoning frontiers: Public and personal recollections. Прим. науч. ред.
Сущность экономического кризиса бывший глава ФРС видел так: «В 1929–1930 годах вместо распределения словно бы включился огромный пылесос, высасывающий все большую долю производимого богатства и передающий ее в руки немногих избранных. Таким образом, произошла аккумуляция капитала. Однако, лишив широкие массы покупательной способности, обладатели капитала лишились эффективного спроса на свою продукцию – спроса, который оправдал бы реинвестирование накопленного капитала в новые заводы. В результате ситуация стала напоминать покер – в одних руках оказывалось все больше фишек, а в других – все меньше, и чтобы остаться в игре, другим игрокам приходилось занимать средства. А когда кредиты иссякли, кончилась и игра».
Вернувшись в родной штат, Экклз и не подумал уйти на заслуженный отдых и жить воспоминаниями. Вместо этого он возобновил активное участие в своих многочисленных компаниях, в первую очередь в сахарной и угледобывающей, строительной компании в Сан-Франциско, а также в банковском холдинге First Security Corporation. Жажда движения заставляла Экклза действовать и развиваться, он делил свою жизнь между Солт-Лейк-Сити, где приобрел апартаменты для жены, и квартирой в Сан-Франциско.
В последние годы Экклз выступал как финансовый эксперт и признанный авторитет в области анализа условий мирового экономического кризиса. Он создал ряд благотворительных фондов, финансировавших исследования в сфере гуманитарных наук, образовательные и культурные проекты.