Инвестиции. Шпаргалки
Шрифт:
Налоговые инструменты, используемые государством в регулировании экономики: налоговые ставки; налоговая база; налоговые санкции; налоговые льготы и др. Государство может применять прямые и косвенные методы использования инструментов.
33. Классификация источников финансирования инвестиций
Источники финансирования инвестиций – это те средства, которые можно использовать как инвестиционные ресурсы.
От правильного подбора источников финансирования зависит очень многое – это и жизнеспособность инвестиционной деятельности, и распределение конечных доходов от нее, что дает финансовую устойчивость инвесторам.
Система финансирования инвестиционного процесса складывается из единства источников финансирования инвестиционной деятельности и методов инвестирования, за каждым из которых стоят реальные субъекты рынка. К методам инвестирования относятся государственный, кредитный, самофинансирования, комбинированный; к субъектам рынка относятся фондовые биржи, коммерческие банки, бюджеты всех уровней, предприятия. Все они могут выступать инвесторами, а инвестиции могут финансироваться за счет таких источников:
1) собственные финансовые резервы инвестора (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц, средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий и др.); любой коммерческой организации целесообразно анализировать структуру источников финансирования, определять тенденции и их причины, в случае негативного характера вмешиваться в процесс;
2) заемные финансовые средства инвестора или переданные им средства (банковские, бюджетные кредиты и т. д.);
3) привлеченные финансовые средства инвестора (получаемые от продажи акций, паевых и др. взносов членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц);
4) средства внебюджетных фондов;
5) средства федерального бюджета, предоставляемых на безвозвратной и возвратной основе, средств бюджетов субъектов РФ;
6) средства иностранных инвесторов.
Финансирование инвестиций по стройкам и объектам может осуществляться за счет одного или нескольких источников. В целом все источники принято подразделять на:
– централизованные (бюджетные) – средства федерального бюджета, бюджетов субъектов РФ и местных бюджетов;
– децентрализованные (внебюджетные) – все остальные (собственные средства предприятий, заемные привлеченные средства внебюджетных фондов, индивидуальных застройщиков, иностранные инвестиции).
34. Государственное финансирование инвестиционной деятельности (начало)
Государственные инвестиции осуществляются в процессе выполнения государством его функций: экономической, оборонной, правоохранительной, созидательной, экологической, социальной и др. Посредством инвестиций государство может действенно влиять на структурную перестройку экономики, обеспечивать повышение эффективности народного хозяйства, ликвидацию диспропорций развития отдельных отраслей и регионов, сохранение единого экономического пространства.
Получить государственные инвестиции могут лишь предприятия, находящиеся в государственной собственности, а также юридические лица, связанные с реализацией государственных программ. Бюджетные ассигнования имеют ограниченные размеры и применяются в основном в отношении государственных предприятий и организаций, имеющих стратегическое значение.
Это финансирование осуществляется в соответствии с уровнем принятия решений. На федеральном уровне финансируются только федеральные программы и объекты, находящиеся в федеральной собственности; на региональном – только региональные программы и объекты, находящиеся в собственности отдельных конкретных территорий.
Бюджетное финансирование инвестиций – это выделение средств юридическим лицам на инвестиционные цели из государственного бюджета. Прямая бюджетная поддержка может осуществляться в виде гарантий или бюджетных инвестиций и бюджетных кредитов.
Бюджетные инвестиции представляют собой участие государства в капитале организации. Бюджетные кредиты (финансируются на основе возврата) – инструмент государственного стимулирования капиталовложений.
Инновацией в инвестиционной политике является переход от распределения бюджетных ассигнований на капитальное строительство между отраслями и регионами к выборочному частичному финансированию конкретных объектов и образованию на конкурсной основе состава таких объектов, что в значительной степени способствует реализации принципа достижения максимального эффекта при минимальных затратах.
35. Государственное финансирование инвестиционной деятельности (продолжение)
Также предприятия для финансирования инвестиционной деятельности могут использовать инвестиционный налоговый кредит – отсрочку уплаты налога. Условие этого кредита – возвратность, срок предоставления – от 1 года до 5 лет. Проценты за пользование инвестиционным налоговым кредитом устанавливаются по ставке 50–75 % ставки рефинансирования Банка России. Инвестиционный налоговый кредит может быть предоставлен по налогу на прибыль, а также по региональным и местным налогам.
Выдается инвестиционный налоговый кредит на основании заявления предприятия и документов, подтверждающих необходимость предоставления кредита. В случае принятия положительного решения об инвестиционном налоговом кредите между предприятием-налогоплательщиком и органом исполнительной власти заключается договор.
В течение срока действия этого договора предприятие уменьшает налоговые платежи (но не более чем на 50 %) за каждый отчетный период до достижения размера кредита, определенного в договоре.
Целевой характер использования госресурсов заключается в том, что финансирование конкретных строек и объектов осуществляется после утверждения бюджета на соответствующий год, чем обеспечивается контроль за расходованием ресурсов по ранее определенным направлениям. Госресурсы предоставляются стройкам и подрядным организациям по мере выполнения плана. Распределителем этих средств является заказчик.
Правительственная комиссия по вопросам финансовой и денежно-кредитной политики определяет перечень банков, уполномоченных осуществлять финансирование за счет государственных инвестиций (трехсторонний договор с Минфином РФ и заемщиками-застройщиками). Перед открытием финансирования банки проверяют соответствие представленных заемщиком документов. В случае, когда госсредства предоставляются на возвратной основе (ориентация на коммерческий эффект от инвестиционного проекта), банк проводит анализ кредитоспособности заемщика.