Инвестиционные проекты: от моделирования до реализации
Шрифт:
не концентрируйте большие суммы в одном месте, распыляйте средства (в разумных пределах) по различным счетам, юридическим лицам, имеющим вторую подпись людям и т. д.;
проверяйте, с кем имеете дело, оценивайте надежность партнеров;
соблюдайте аккуратность в предоставлении информации, никогда не раскрывайте лишним людям информацию о деньгах;
обращайте внимание на вопросы экономической, информационной и физической безопасности, будьте внимательны и бдительны;
предусматривайте меры защиты от мошенничества, не позволяйте вовлекать себя в мошеннические схемы.
4.6.7.
Хорошо, когда сотрудничество взаимовыгодно. Но в большинстве случаев присутствует перевес выгод, пусть и незначительный.
Тем более, что такого рода оценки субъективны, и нет способов точно оценить все выгоды и потери.
Экономические оценки выгод и потерь сторон сводятся к объему вложенных средств (не обязательно в денежной форме), выражающиеся в распределении долей в капитале компании / проекта, и полученным в будущем взамен вложений доходам. Система оценок упрощена, однако даже при такой системе считать можно по-разному. Поэтому итоговой оценкой всегда может служить критерий, удовлетворена ли конкретная сторона результатом. Поэтому при решении вопроса – стоит ли вообще этим заниматься? – учитывать нужно все возможное и на первый взгляд невозможное.
В конечном счете основным критерием измерения цены инвестиций становится цена привлеченных денег, то есть процентная ставка (при долевых инвестициях – ожидаемая инвестором процентная ставка доходности). При оценке выгод и потерь от инвестиций рекомендуем учесть следующие моменты:
инфляция может быть больше или меньше запланированной, в этом случае могут произойти перераспределение выгод между сторонами;
процентные ставки могут быть номинальными и реальными, нельзя их путать; выгоды могут перераспределяться в рамках вопросов, связанных с процентными ставками;
непрозрачность заемщика всегда увеличивает процентную ставку, так как инвестор должен получить премию за дополнительный риск;
в процессе подготовки к сделке стороны несут затраты, в том числе довольно значительные (оценка стоимости имущества, оплата труда экспертов, аудит, юридические услуги, маркетинговые исследования, составление документов, командировки, представительские расходы и др.). Необходимо определить, за чей счет осуществляются такие затраты (чаще всего часть затрат несет инвестор, часть – получатель инвестиций).
5. Управление инвестиционными проектами
Работа растягивается, как резина, чтобы заполнить время, отпущенное для нее.
Прежде чем приступать к управлению проектом, давайте определим, что такое проект. Проект – это:
уникальное предприятие, предполагающее координированное выполнение взаимосвязанных действий для достижения определенных целей в условиях временных и ресурсных ограничений;
«приростная деятельность» (incremental activity), переводящая объект из текущего состояния в желаемое.
Признаки проекта: [7]
уникальность – проект разовый и невозможно его повторить;
координированное
направленность на достижение конкретных целей – любой проект осуществляется не просто так и для чего-то нужен, причем цель должна выходить за рамки проекта;
7
С использованием материалов компании «Бизнес-инжиниринговые технологии» (www.betec.ru).
ограниченность во времени предполагает наличие у проекта начала и конца;
ограниченность проекта по ресурсам.
5.1. Виды проектов
Выделяют множество разновидностей проектов в зависимости от различных признаков.
1. По среде реализации:
проекты во вновь создаваемой среде (компании);
проекты в рамках действующей компании.
2. По точке начала проекта:
проекты создания необходимы для начинания, запуска новых процессов;
проекты развития предназначены развивать существующие процессы.
3. По важности в развитии компании:
стратегические проекты содействуют движению развития в заданном направлении;
функциональные проекты не включены в стратегический план развития.
4. По длительности исполнения:
краткосрочные проекты рассчитаны на срок до полугода/года ;
среднесрочные проекты рассчитаны на срок полгода / год – 3 года;
долгосрочные проекты рассчитаны на срок более 3 лет.
Разные по длительности исполнения проекты требуют применения разных подходов.
5. По сложности решаемых задач:
простые;
сложные.
6. По инициативе открытия проекта:
инициатива сверху;
инициатива снизу.
7. По степени неопределенности:
открытый проект способен принять изменения;
закрытый проект не приемлет перемен.
8. По взаимосвязанности между собой:
а) конкурирующие проекты направлены на достижение схожих результатов. Существуют следующие причины конкуренции проектов:
взаимоисключение проектов (mutually exclusive) – принятие одного проекта технически исключает возможность принятия других;
бюджетные ограничения – отсутствие средств на реализацию всех проектов.
В результате конкуренции проектов какие-то проекты должны быть отложены (не допущены) к реализации;
а) взаимоисключающие проекты предполагают выбор какого-то одного проекта для реализации. Примером такого проекта является решение о замене оборудования (equipment replacement) – среди нескольких комплектов оборудования необходимо выбрать какой-то один вариант в рамках ограниченного старым оборудованием места и производственных параметров. Установка прочего оборудования может быть осуществлена на другом месте и в другой производственной цепочке, но это уже будет другой проект;