Как делать деньги на фондовом рынке. Стратегия торговли на росте и падении
Шрифт:
Индикаторы денежного рынка отражают общеэкономическую активность. Время от времени я слежу за ключевыми показателями, публикуемыми государственными учреждениями и Федеральной резервной системой, включая 10 индикаторов спроса и предложения денег и индикаторы уровней процентной ставки.
История свидетельствует, что направление рынка в целом и некоторых промышленных секторов в частности нередко оказывается под влиянием изменения процентных ставок, потому что их уровень обычно увязан с жесткой или либеральной денежной политикой ФРС.
Для инвестора самыми простыми и наиболее подходящими для отслеживания и
Большинство фондов работают по принципу широкой диверсификации и следуют политике полного или почти полного инвестирования в любое время. Причина в том, что большинство менеджеров фондов, с учетом сегодняшних огромных размеров последних (составляющих миллиарды долларов), не могут в нужное время легко выйти с рынка, а самое главное, не могут затем достаточно быстро вернуться, чтобы участвовать в начальном мощном отскоке от подтвержденного дна. Таким образом, в периоды ужесточения денежно-кредитной политики и достижения рынком вершины многим фондам не разрешается привлекать с рынка большие суммы денежных средств. Они пытаются переместить свой акцент на полуоборонительные акции компаний с большой капитализацией.
Изменения ставок казначейских векселей и непостоянных, капризных ставок федеральных фондов иногда помогают предсказывать надвигающиеся изменения учетной ставки. Денежная база и скорость обращения денег представляют собой еще одни показатели, иногда используемые профессионалами. Федеральная резервная система также отслеживает общие экономические индикаторы, такие как данные по безработице, инфляции, валовому внутреннему продукту (ВВП) и многие другие.
ФРС сокрушает экономику в 1981 г. Медвежий рынок и продолжительный спад, начавшиеся в 1981 г., возникли, например, исключительно из-за того, что Федеральная резервная система неоднократно резко поднимала учетную ставку: 26 сентября, 17 ноября и 5 декабря 1980 г. Четвертое повышение, произошедшее 8 мая 1981 г., толкнуло учетную ставку к абсолютному историческому максимуму в 14 %. Это стало губительным для американской экономики, основных отраслей промышленности и фондового рынка.
Такие действия и их результат наглядно показывают, сколь сильно федеральное правительство, а не Уолл-стрит или бизнес, может время от времени влиять на наше экономическое будущее. Однако изменения процентных ставок не должны быть вашим главным рыночным индикатором, потому что наилучшим барометром всегда является сам фондовый рынок. Наш анализ рыночных циклов выявил три ключевых разворота рынка, которые учетная ставка предсказать не помогла.
Вашингтон вызывает обвал фондового рынка в 1962 г. В высшей степени примечательный обвал фондового рынка произошел в 1962 г. Той весной с экономикой все было в порядке, но рынок перекосило после того, как Комиссия по ценным бумагам
Бывали также ситуации, в которых учетная ставка понижалась через шесть месяцев после того, как было достигнуто дно рынка. В таких случаях, если бы вы ждали, пока понизится учетная ставка, вы бы слишком поздно вступили в игру. Несколько раз после того, как ФРС снижала ставки, рынки продолжали колебаться в боковом движении или в течение нескольких месяцев продолжали движение вниз. Нечто похожее опять произошло в 2000 и 2001 гг.
Часовые изменения рыночных индексов и объема
В ключевые поворотные периоды активный оператор рынка может час за часом наблюдать рыночные индексы и изменения объема, сравнивая их с объемом в тот же час предыдущего дня.
Полезно наблюдать часовые данные объема в течение первой попытки оживления после первоначального снижения от рыночного пика. Вы должны быть в состоянии увидеть, не вял ли и не сходит ли на нет объем по мере роста. Вы можете также увидеть, не начинает ли оживление затухать в конце дня, с одновременным увеличением объема, что является признаком того, что оживление слабо и, вероятно, скоро закончится.
Почасовые данные объема также могут пригодиться, когда рыночные индексы достигают важной точки предыдущего максимума и начинают пробивать эту область поддержки. (Областью поддержки называется предыдущий уровень цен, ниже которого, как надеются инвесторы, индекс не продолжит падать.) Здесь вам нужно узнать, увеличивается ли продажа значительно или только на небольшой объем, в то время как рынок проваливается на новый низкий уровень. Если продажа значительно увеличивается, это отображает существенное нисходящее давление на рынке.
После того как рынок в течение нескольких дней подрезал предыдущие минимумы, но лишь на слегка повышенном объеме, ждите одного-двух дней увеличенного объема без понижения общерыночного индекса. Если вы видите это, вы можете находиться в области «вытряхивания» (когда рынок заставляет многих трейдеров продавать, часто в убыток) и рынок готов рвануть вверх после того, как отпугнет слабых игроков. Это произошло 23 и 24 апреля 1990 г.
Перекупленность/перепроданность: два рискованных слова
Краткосрочный индикатор перекупленности/перепроданности пользуется особой любовью у многих индивидуальных сторонников технического анализа и инвесторов. Это 10-дневная скользящая средняя подъемов и снижений рынка. Но будьте осторожны: в начале нового бычьего рынка индекс перекупленности/перепроданности может стать существенно «перекупленным». Это не должно восприниматься как сигнал к продаже акций.
Большая проблема индексов, которые движутся против тренда, состоит в том, что всегда остается вопрос, до каких глубин вы можете упасть прежде, чем рынок наконец развернется. Многие любители почти фанатично верят и следуют индикаторам перекупленности/перепроданности.