Лягушка в кипятке и еще 300 популярных инструментов мышления, которые сделают вас умнее

Макканн Лорен

Похожая отрицательная доходность и выгорание распространены по всему миру в условиях современной стрессовой жизни. Например, стремясь достигнуть успеха в спорте, дети по всем Соединенным Штатам зарабатывают тяжелейшие травмы из-за чрезмерных нагрузок – это явный признак отрицательной доходности. Родители записывают детей в спортивные секции и требуют, чтобы они круглый год занимались одним спортом в очень раннем возрасте, – а это излишняя нагрузка на их юные растущие тела.

В одном только бейсболе сотни молодых питчеров^[48] ежегодно вынуждены переносить операцию на локтях, которую в повседневной жизни называют операцией Томми Джона, в честь известного питчера высшей лиги. Всего несколько десятилетий назад в такой операции

нуждались лишь опытные игроки. Чем больше подач вы делаете в год, тем выше риск травмы, поэтому множество подростков оказываются в опасности из-за напряженных тренировок без перерывов. Через два года многие из этих детей вообще бросят бейсбол – либо не выздоровеют до конца, либо окончательно выгорят.

Другой пример отрицательной доходности – это ночная зубрежка.

Доказано, что это неэффективный способ надолго запоминать материал. Затяжные периоды ночной учебы еще менее продуктивны, потому что невыспавшийся человек не способен показать хороший результат. Если автор всю ночь писал статью, сможет ли он среди ночи точно оценить качество написанного? Наверное, нет. Таким образом, ночью статья становится только хуже.

Куда же двигаться после того, как вы использовали самые мощные рычаги проекта? Очевидно, нужно закончить работу до фазы отрицательной доходности, но тот факт, что ваша доходность пошла на спад, еще не значит, что пора остановиться. На самом деле все снова сводится к цене возможности. Если вы можете найти другое занятие, которое принесет лучший результат при тех же усилиях, лучше перейти к нему.

В противном случае следует продолжать нынешнее дело, поскольку прогресс все еще идет (даже если он замедлился) и у вас нет вариантов лучше. Однако – и в этом вся соль – не думайте, что вам больше нечем заняться. Вы должны периодически устраивать мозговой штурм и искать альтернативу, проверяя, не появилось ли вне поля вашего зрения других проектов с мощными рычагами и соотношением 80/20.

Уступите себе дорогу

Применение рычагов и связанных с ними ментальных моделей поможет вам проводить время за нужными занятиями. Следующий шаг – научиться выполнять эти задания вовремя. Путь к этому усыпан различными ловушками. Первая из них – прокрастинация.

Наши дети – опытные прокрастинаторы, и если это наследственная черта, то во всем виновата Лорен. Когда мы встретились в 1999 году, Габриэль написал статью в студенческой газете МТИ The Tech, где рекомендовал всем перестать откладывать дела на потом. И хотя Лорен не была экспертом в области прокрастинации, она обычно заканчивала решать пятничные задачки поздно вечером в четверг. Габриэль был единственным из знакомых Лорен в МТИ, кто выполнял задание на всю неделю уже во вторник. На самом деле он так редко откладывал дела на потом, что закончил МТИ за три года.

Атлас прокрастинаторов

Анджела Ляо «Атлас прокрастинаторов», Twenty Pixels, 6 сентября 2013 года, www.20px.com/blog/2013/09/06/a-field-guide-to-procrastinators.

Одной из причин, почему люди откладывают в долгий ящик так много всего, является искажение настоящего – склонность переоценивать краткосрочные выгоды в настоящем, вместо того, чтобы совершать постепенный прогресс к достижению долгосрочных целей. В любой день очень легко придумать повод, чтобы пропустить тренировку (много работы, не выспался, плохо себя чувствую, заболел и т. д.), но если делать это слишком часто, вы никогда не добьетесь своей долгосрочной цели в фитнесе.

В какой-то степени все люди сбрасывают со счетов будущее в пользу настоящего.

Например, если нужно выбрать, получить 100 долларов сегодня или

через год, почти все выберут сегодня. Предположим, что вам предложили 100 долларов через год, но можно заплатить комиссию и забрать их сегодня (за вычетом платы). Сколько вы будете готовы заплатить? Вы заплатите 20 долларов, чтобы получить 100 прямо сейчас (то есть всего 80), или подождете год, чтобы получить всю сумму? Если перевести эту комиссию в проценты, она станет той самой «процентной ставкой», которая называется ставка дисконтирования (в приведенном выше примере она составит 25 %, так как 80 долларов x 125 % = 100 долларов). Как и любая процентная ставка, она наращивается, но не в плюс, как мы обсуждали раньше, а в минус. Такое отрицательное наращивание увеличивает скидку – дисконт с будущих выплат, потому что вы долго не будете иметь возможности воспользоваться этими деньгами.

Ставка дисконтирования – это краеугольный камень метода дисконтирования денежного потока для оценки активов, инвестиций и предложений. Эта модель поможет правильно определить ценность соглашений, куда входят выплаты в будущем: инвестиции в имущество, акции и облигации.

Допустим, вы выиграли в лотерею, и вам предложили либо каждый год получать миллион долларов всю жизнь, либо забрать круглую сумму денег прямо сейчас. Какой должна быть эта сумма, чтобы вы на нее согласились?

Может быть, вы изначально решите, что она должна быть очень большой, поскольку ежегодные платежи будут вечными, но из-за сложной ставки дисконтирования ожидаемые доходы в далеком будущем сейчас не имеют для вас большой ценности.

Например, если ставка дисконтирования составляет 5 % в год, в следующем году денежный поток в размере миллиона будет дисконтирован и превратится всего в 952 381 доллар в пересчете на сегодняшние деньги (1 млн долларов / 1,05). Через два года из-за наращивания скидки миллион превратится всего лишь в 907 029 долларов (1 млн долларов / 1,052). Скидка на последующие доходы будет расти, пока не станет стремиться к нулю в пересчете на сегодняшние деньги. Через пятьдесят лет при ставке дисконтирования в 5 % миллион долларов будет стоить как 87 294 доллара сегодня (1 млн долларов / 1,0550).

Если сложить вместе дисконтированный заработок за все будущие годы, вы получите чистую приведенную стоимость, или NPV лотерейного выигрыша. В этом случае общая сумма составит 20 млн долларов. То есть, если ставка дисконтирования действительно составляла 5 %, этот денежный поток размером 1 млн долларов каждый год будет равен всего 20 млн сегодняшних долларов, а значит, сегодня вы можете получить 20 млн долларов разом. На самом деле лотереи обычно и предлагают где-то 5 %.

Конечно, этот метод очень чувствителен к ставке дисконтирования (сравните, например, 5 % с 20 %). При ежегодной ставке 20 % NPV потока этих денежных средств составила бы 5 млн сегодняшних долларов, а не 20 млн, как по пятипроцентной ставке.

Чистая приведенная стоимость (NPV)

Какую правильную ставку дисконтирования следует применять в контексте бизнеса и инвестирования, мы рассмотрим подробнее позже. А здесь нужно учитывать только то, что вы можете сделать с этими деньгами, если получите их прямо сейчас. Чисто с финансовой точки зрения, если вы можете гарантированно инвестировать их по ставке, превышающей ставку дисконтирования, то лучше получить единовременную выплату и сделать это. Например, если вы думаете, что можете сделать инвестицию под 6 %, тогда вас устроит и 5 % дисконта. Лотереи обычно предлагают ставки около 5 % по тем же причинам (потому что могут делать инвестиции по этой ставке).