Один хороший трейд. Скрытая информация о высококонкурентном мире частного трейдинга
Шрифт:
Вот вам пример того, как Джи-Мэн ушел от провала стоимостью 20 пунктов. Он до сих пор не поблагодарил меня.
В июле 2009-ого, после опубликования отчета о доходах по акции FSLR, произошли крупные события. Цена мгновенно подскочила с уровня 175$ до 187$ (см. Рис. 8.2). Затем она откатила к уровню 180$, бид здесь удерживался минуту-другую, после чего цена соскользнула на уровень 179$. Мы и глазом моргнуть не успели, как она взлетела до уровня 190$. Этот мощный рывок заставил задуматься о подходящих для покупки коррекционных уровнях. Джи-Мэн считал, что в рынок следует входить на уровне 185$. Мне тоже эта цена казалась подходящей для покупки, и Стив согласился с нами.
Рисунок 8.2.
Но затем что-то изменилось. На уровне 187$ появился продавец, который активно вцепился в цены продажи. Стив подумал, что это не так уж далеко от уровня 185$ – всего лишь пара пунктов, – и возможно длинную позицию стоит открыть прямо здесь. Акция начала постепенно снижаться по мере того, как продавцы избавлялись от нее по все более низким ценам. Потом, судя по всему, тот же продавец, которого Стив заприметил на уровне 187$, стал удерживать цену предложения по 185.25$. У Стива пропало всякое желание покупать на уровне 185$, но Джи-Мэн решился на открытие длинной позиции. Молодости присущи и слабые стороны.
Когда биды на уровне 185$ была разобраны, акции понадобилось всего 60 секунд для того, чтобы провалиться до уровня 180$. Джи-Мэн выставил ордер на продажу на уровне 184.75$. Безрезультатно. Джи-Мэн опустил его до уровня 184.25$. Безрезультатно. На ленте не было ни одного покупателя, она буквально вопила – «Продавец! Джи-Мэн, продавай немедленно!» Джи-Мэн ударил по биду на уровне 181$. Следующая остановка? 166$! Прекрасный удар по биду, Джи-Мэн. Хорошая работа, которая позволила уйти от катастрофически крупного проигрыша. Я не забыл упомянуть о том, что он так и не поблагодарил меня?
Лента поведала Джи-Мэну о реальной ситуации. Спустившийся с уровня 187$ на уровень 185.25$ продавец, дал понять, что ниже уровня 185$ резко повысится вероятность обвального падения. Когда акция не смогла вернуться выше этого уровня, и не сработали ордера по 184.75$ и 184.25$, Джи-Мэну стало ясно, что его дела плохи. На ленте явно читалась слабость акции. Джи-Мэну не оставалось ничего иного, как постараться минимизировать убыток, которого уже было не избежать. Ему это удалось. (К чести Джи-Мэна, следует отметить, что позже он вновь вошел в рынок по акции FSLR и заработал 5 пунктов на движении от уровня 166$ вверх, закрыв, в конечном итоге, день в плюс по этой акции. Это называется ментальной гибкостью!).
Борьба против высокочастотного трейдинга
Летом 2009-го года в средствах массовой информации разгорелась горячая дискуссия, которая позже была продолжена в стенах Конгресса. Предметом споров стал HFT – высокочастотный трейдинг (High Frequency Trading). HFT подразумевает задействование компьютерных программ, автоматически покупающих и продающих акции намного быстрее, чем это можно сделать, если вводить ордера вручную. Популярный и очень молодой, всего шести месяцев от роду, трейдинговый блог www.zerohedge.com опубликовал серию комментариев, из которых стало известно об огромных преимуществах, которыми пользуются фирмы, использующие в процессе торговли на рынке суперкомпьютеры. Инициированная этими ребятами компания оказалась настолько успешной, что горилле весом килограмм в триста (я имею в виду сенатора от великого штата Нью-Йорк, Чарльза Шумера), без которой не обходится принятие ни одного мало-мальски значимого решения в SEC (Securities and Exchange Commission), пришлось ввести запрет на использование флеш-ордеров (flash orders). Эти ордера являются составной
Компьютерные программы многие годы были проклятием для трейдеров. Многие из тех, кто не умеет обращаться с лентой, страдали от неспособности конкурировать с алгоритмическими программами. Буду до конца откровенным – HFT серьезно усложняет процесс считывания информации с ленты. Усложняет, но не делает невозможным. По крайней мере, для меня.
Отослав рукопись этой книги в издательство, я приступлю к работе над статьей для журнала SFO (Stocks, Futures and Options Magazine), в которой будет затронута тема высокочастотного трейдинга. Поговорим об актуальном.
Компьютерные программы пишутся трейдерами-программистами. Они рассчитаны на то, чтобы оказаться на другой стороне трейда, инициированного такими трейдерами как я, и принудить нас к выходу из рынка с убытком. Мне уже приходилось писать об этом в блоге при анализе программы, названной мною чарующе просто: «Программа покупки на новом минимуме». Джи-Мэн отзывается о ее разработчике в несколько иной тональности – «Трусливый Болванчик с Ученой Степенью, Не Имеющий Понятия о Трейдинге». Оба определения актуальны, так или иначе, стратегию можно обыграть, если вести себя правильно.
Алгоритмические программы, подлежащие уничтожению
Не так давно мне пришлось писать о второстепенных настройках и программе, которую мы называем – «Покупка нового минимума» (этот раздел главы представляет собой адаптированный вариант статьи от 14 июня 2009-го года, размещенной в моем блоге на www.smbtraining.com/blog). Алгоритмические программы выдают сигнал на покупку после того, как цена переписывает дневной минимум, поскольку предполагается, что краткосрочные трейдеры будут открывать короткие позиции. Программы эти делают ставку на то, что падение акции на новый ценовой минимум не приведет к появлению на рынке больших объемов. Они покупают свежий минимум, после чего цена отскакивает и несчастным краткосрочным трейдерам приходится фиксировать убыток.
Таким способом они раздевают многих мелких участников, имеющих обыкновение входить в рынок при достижении ценой экстремальных значений. Обсудим причины, в силу которых эта программа никогда не работала под важными техническими уровнями, никогда не будет работать, и рано или поздно исчезнет с рынка.
Обращаюсь к тупым квантам (quants – специалисты по количественному анализу): вы не доведете до добра свои фирмы. Эта программа не работала, не может, и никогда не будет работать. Запихните ее в коробку из-под пятничной пиццы (трейдинговые компании угощают по пятницам своих трейдеров пиццей) и отправьте в мусорный бак. Не поймите меня превратно, сейчас я пишу всего лишь об одной конкретной программе, выдающей сигнал на вход в рынок после пробития важных уровней поддержки. Мы с огромным уважением относимся к блестящим трейдерам – мастерам количественного анализа, которые успешно управляются с изощренными и хитроумными алгоритмами. Для всех остальных:
Во-первых, на разгадку алгоритма у нас ушло несколько секунд; во-вторых, под важными уровнями поддержки в такие игры играть нельзя. Что вы будете делать с вашей парой сотней тысяч купленных бумаг, если на рынок поступит институциональный заказ объемом в несколько миллионов акций, и компании вроде SAC Capital или T.Rowe Price (частная инвестиционная фирма) обвалят цену пунктов на пять, если не больше? Оказавшаяся под ключевым уровнем поддержки цена, может стать объектом панических продаж.