Принцип Дерипаски: железное дело ОЛЕГарха
Шрифт:
В январе 2010 года компания UC Rusal разместила на Гонконгской бирже 1,61 млрд акций, по цене 10,8 гонконгских долларов ($1,39) за штуку. По данным Reuters сумма привлеченных средств составила $2,24 млрд, при капитализации компании $22,3 млрд. Совместными букраннерами выступали – BofA-Merrill Lynch, BOC International, Nomura, «Ренессанс Капитал», Сбербанк и «ВТБ Капитал». Согласно инвестиционному меморандуму, после IPO, доля генерального директора ОК «Русал» Олега Дерипаски (контролирующего компанию через En+) уменьшалась с 53,35 % до 47,59 %, доля второго акционера Михаила Прохорова (группа «ОНЭКСИМ») с 19,16 до 17,06 %, доля СУАЛа (посредством зарегистрированного на Багамах SUAL Partners Limited)
Залогом успеха были три составные части конкурентного преимущества UC Rusal в мировой алюминиевой отрасли: остающаяся самая низкая себестоимость алюминия в мире (около $1400 на тонну первичного алюминия против среднерыночных $2000 на тонну), самая низкая в мире эффективная ставка налога на прибыль за отчетные годы (2007–2008: 13 % по сравнению с 19,14 и 26,9 % у Chalco, у Alcoa – 33,8 и 43,2 %, у Norsk Hydro – 25,1 и 14,7 %), а использование толлинговой схемы в сочетании с регистрацией на Джерси дает компании право распоряжаться 90 % прибыли.
Очевидно также, что после публичных торгов в Гонконге контроль над компанией оставался за связкой «Дерипаска – ВЭБ», то есть за российским государством, о чем и говорил за два месяца до IPO, министр Кудрин.
В августе 2009 года произошла страшная трагедия – авария на Саяно-Шушенской ГЭС, унесшая жизни 75 человек. Та авария полностью остановила работу СШГЭС – крупнейшего поставщика дешевой энергии для «Русала», потери которого вследствие аварии могут составить до 500 тысяч тонн алюминия в год, порядка 13 % планового выпуска, при том что ежегодный объем мирового рынка алюминия – около 40 млн тонн. Помимо алюминиевой отрасли катастрофа, оставившая энергорынок РФ без 2,5 % мощности, привела и к изменению правил торговли энергией в так называемой второй ценовой зоне. Цены выросли.
В конце августа средняя цена доходила до 367,07 рублей за МВтч, в два раза выше цен начала августа. Это влияло не только на алюминщиков, но и на чернометаллургических производителей в Сибири (Новокузнецкий и ЗападноСибирский меткомбинаты Evraz Group, одним из владельцев которого, кстати, является Роман Абрамович), покупающих часть энергии на свободном секторе рынка. Потери несла и владелец СШГЭС компания «РусГидро», вынужденная поставлять энергию по долгосрочным договорам с металлургами по низким ценам.
Богучанская ГЭС была объявлена главным кандидатом, способным заменить в обозримом будущем СШГЭС, и «РусГидро» пообещала ускорить стройку. ОК «Русал» поддержала инициативу. Казалось, что авария помирила двух партнеров, накопивших множество взаимных претензий, но вскоре снова пошли разногласия по многим сопутствующим вопросам. Вопрос финансирования и управления строящимся объектом также оставался нерешенным.
В ноябре 2009 года «Русал» согласился полностью передать проектной организации «РусГидро» управление строительством Богучанской ГЭС. «После проведенных переговоров с «Русалом» компания согласилась, что управлять строительством Богучанской ГЭС будет проектная организация под управлением «РусГидро», – сообщал министр энергетики Сергей Шматко. Он признал, что совместное предприятие по строительству Богучанского энергометаллургического объединения (БЭМО), в котором «РусГидро» и «Русал» участвовали на паритетных началах, оказалось непродуктивным в условиях конфликта партнеров.
В ноябре 2009 года ОК «Русал» заявила о готовности профинансировать реконструкцию Майнской ГЭС, но взамен хотела бы покупать часть электричества этой станции по себестоимости. Майнская ГЭС расположена в 21,5 километра
До этого в октябре 2009 года Дерипаска предложил премьеру Владимиру Путину повысить экономическую и техническую эффективность работы «РусГидро», разделив ее на несколько компаний. Часть, в том числе СШГЭС, отдать ему, Дерипаске. В этом бизнесмену было отказано.
Ситуация в машиностроении в целом, и в группе ГАЗ в частности, была крайне непростой. К апрелю 2009 года рынок коммерческой техники – основной источник доходов для производителя «Газели» ГАЗа – упал на 65,9 %. В 2008 году с помощью кредитных схем продавалось около 40 % всей автотехники Группы ГАЗ, к 2009 году доля кредитных продаж составляла всего 3–5 %. Фактически кредитовал один только Сбербанк. Это сказалось не только на конечных покупателях, но и на дилерах. Отсутствие доступных кредитов не позволяло им закупать автомобили, содержать необходимые запасы на складах. Группа ГАЗ была вынуждена начать резать издержки. Все это накладывалось на огромные кредитные обязательства и долги перед поставщиками.
На ГАЗе не оставляли попыток повысить продажи всеми возможными способами. Был даже разработан проект о том, что каждому жителю области, который пожелает избавиться от подержанного автомобиля ГАЗ и приобрести новый, из бюджета Нижегородской области выплатят 50 тысяч рублей.
Был введен и льготный порядок приобретения автомобилей, произведенных на территории Нижегородской области. Покупателям машин в кредит субсидировались процентные ставки по кредиту.
Были и экзотические предложения продавать автомобили ГАЗа через агентов – своего рода «сетевой маркетинг». За каждого приведенного клиента сетевому агенту обещали 3000 рублей. Заодно завод так планировал решать и проблему безработицы, ведь группа ГАЗ с начала кризиса сократила в общей сложности 30 тысяч человек. По сокращению штатов ГАЗу досталось больше всех других предприятий «Базэла». Тому же «Русалу» удалось снизить издержки другими путями, сократив при этом минимум человек (но в «Русале» не было столь катастрофичного снижения спроса, упала только цена на алюминий).
«Сетевой маркетинг» прижился плохо: чтобы продать авто, покупателю нужно как минимум его показать и предоставить тест-драйв, поэтому все шли в салоны.
Другие меры по стимулированию продаж также действовали плохо, а особенно плохи были дела у Volga Siber. Собственно, уже никто особо и не скрывал, что в Группе ГАЗ готовы снять ее с конвейера, если переговоры Сбербанка и Magna с Opel пройдут успешно и на заводах ГАЗа будут собираться машины марки Opel. «У нас роль промышленного партнера в этом процессе, так как у нас есть промышленные мощности, компетенция и опыт в производстве комплектующих тут», – рассказывала о роли ГАЗа в проекте с Opel замглавы ГАЗа Елена Матвеева.
В августе президентом Группы ГАЗ, отвечающим за ее оперативное управление, стал бывший вице-президент General Motors (GM) Бо Андерссон. Планировалось, что он будет заниматься перспективными проектами ГАЗа, основной из которых – сделка по покупке немецкого Opel у GM, где ранее работал Андерссон. «Наша цель – не просто выстоять в кризисный период, но и выйти из него с новыми продуктами и более высоким качеством. Андерссон будет заниматься реализацией этой стратегии, а также отвечать за текущую операционную деятельность компании», – говорил Олег Дерипаска.