Психология инвестирования
Шрифт:
Становится ясно, что интерес к акциям может пробудиться из-за обычного слуха или даже неподтвержденной информации. Компания может объявить об успешном тестировании эликсира молодости, и, даже не зная, насколько правдивы ее заявления, инвесторы примутся покупать акции. Разумеется, такой успех выглядит эфемерно и не должен вызывать доверия. Гораздо разумнее не покупать без оглядки, а потратить немного времени и вникнуть в суть ситуации.
Удачи и неудачи
На чем основывается уверенность инвесторов в том, что те или иные активы будут расти? Чаще всего
Однако когда фонды публикуют результаты своей деятельности, согласно требованиям Комиссии по ценным бумагам и биржам, они также предупреждают пользователей о том, что успехи прошлого не имеют отношения к будущему и могут никогда не повториться. Фонды формируются из десятков или даже сотен ценных бумаг, которые подбираются опытными аналитиками и специалистами, преследующими единственную цель – добиться максимально возможной доходности.
Эти специалисты постоянно строят предположения или прислушиваются к предположениям прогнозистов, причем каждый раз выводы основываются на определенных данных. Но в результате фонды все равно не могут обойти рынок, а если им это и удается, то, скорее всего, это является случайным успехом. Напрашивается вывод: ни один специалист не может удачно предсказать рост определенных бумаг. Можем ли мы полагаться на себя, если даже профессионалы и опытные управляющие редко могут повторить свой успех?
Поэтому если вы делаете ставку не на стабильность, а на резкий и быстрый рост, то придется смириться с высокими рисками – удача в таких операциях улыбается далеко не каждый раз. Если говорить точно, то удачные прогнозы – большая редкость. И если кому-то повезло однажды, это вовсе не значит, что такое же положение вещей повторится в будущем.
Выводы из двух правил
К чему были все эти примеры и доводы? Рассмотрев два основных правила, можно прийти к простому выводу: быстрый успех часто связан с ненадежными условиями, на которые нельзя полагаться. К таким факторам относятся разного рода заявления, слухи, случайные успехи и везение. Если вы не хотите, чтобы вашими деньгами распоряжался случай, действуйте спокойно, а не поддавайтесь желанию немедленно купить популярные или многообещающие активы.
Крах часто подстерегает инвесторов именно в тот момент, когда они покупают растущие в цене активы и полагают, что находятся в полной безопасности.
Преимущества и недостатки оптимизма
Почему люди продолжают покупать и продавать активы, не раздумывая и теряя деньги? Неужели они не видят, что поступают нелогично? К сожалению, это правда – даже зная, что они могут потерять собственные деньги, инвесторы закрывают глаза на риск. Причина такого поведения проста – они учитывают только положительные перспективы, не думая об опасностях.
Оптимизм полезен в обычной жизни – он помогает не падать духом, продолжать двигаться вперед и видеть во всем положительные стороны. Однако он хорош только тогда, когда ситуация уже сложилась – иными словами, оптимизм необходим только в настоящий момент, когда условия определились. Если же мы рассуждаем о будущем, оптимизм зачастую может привести к серьезным ошибкам.
Покупая активы, обращайте внимание как на его достоинства, так и на недостатки.
Например, вкладывая средства в сырьевые активы, можно найти несколько преимуществ такого решения:
1. Стабильное присутствие на рынке.
2. Связь с предметами первой необходимости.
3. Множество надежных эмитентов, выпускающих акции.
Некоторым достаточно этих трех пунктов, чтобы решить, что сырьевые активы – это лучшее решение на сегодняшний день. Однако давайте посмотрим на этот вариант с другой стороны.
Минусы предложенного решения:
1. Средняя и порой даже низкая ликвидность в зависимости от вида сырья.
2. Высокая волатильность – нестабильные цены.
3. Сырьевые активы часто доступны через фьючерсные сделки, отличающиеся высоким уровнем риска.
Теперь ваш взгляд на эти активы несколько изменился, не правда ли? Именно так и нужно подходить к выбору активов. Чаще всего, начиная поиски идеальной инвестиции, мы просматриваем только позитивные отзывы и рекомендации, наполненные энтузиазмом и надеждами на лучшее. Но кто может гарантировать, что рассматриваемые нами варианты не имеют недостатков?
По этой причине эксперты рекомендуют опираться не только на положительные впечатления и прогнозы, но принимать во внимание также и минусы активов. Порой минусов может быть даже больше, чем плюсов, а значит, вкладывать деньги в такие активы нецелесообразно.
Правильные решения и их издержки
Каждый инвестор определяет для себя стратегию, в которой учитывает личные цели и условия. Однако есть и общие правила, которых следует придерживаться.
Они довольно просты:
1. Не торопиться при принятии решений.
2. Придерживаться разумной диверсификации.
3. Оценивать риски и относиться к ним серьезно.
4. Собирать и анализировать информацию.
Конечно, даже при соблюдении этих правил можно допустить ошибку. Например, знаменитый инвестор Кристофер Дэвис еще на заре 2000-х отказался от покупки акций Google, поскольку счел их бесперспективными. Отразилось ли это на его состоянии? Стоит признать, что он ничего не выиграл, но наряду с этим справедливо и отсутствие потерь – Дэвис, хоть и считает, что крупно ошибся, все равно не понес никаких убытков.
Этот пример показывает, что порой принятие верных решений также может привести к разочарованиям. Однако если большая часть принимаемых вами решений будет правильной, вы добьетесь успеха. Кристофер Дэвис, при всех своих промахах, возглавляет компанию Davis Advisors, активы которой оцениваются в десятки миллиардов долларов (в 2018 году эта сумма превысила 30 млрд.).
С другой стороны, вы можете попытаться поставить все деньги на карту и удвоить свои средства за игровым столом. Даже если вы выиграете, это поведение нельзя назвать правильным, потому что если повторять такие трюки часто, можно потерять абсолютно все и даже столкнуться с банкротством.