Россия в Первой Мировой. Великая забытая война
Шрифт:
Таким образом, центр тяжести в финансировании войны по необходимости сосредоточился на банковском кредите, т. е. на использовании Рейхсбанка как эмиссионного учреждения. С этой целью был принят ряд мер, направленных к тому, чтобы укрепить финансовое положение Рейхсбанка ввиду выпадавших на его долю новых задач. Первая мера в этом направлении заключалась в охране и усилении металлического запаса Рейхсбанка как основы его билетного обращения. Для этого Рейхсбанк, а также другие эмиссионные банки были освобождены от обязанности разменивать свои билеты на звонкую монету. Одновременно было отменено право граждан требовать обмена разменной монеты на золото. Действительно, металлический запас Рейхсбанка за первую же неделю войны увеличился на 224,3 млн марок: на 31 июля 1914 г. он составлял 1253 млн марок, на 7 авг. — 1477 млн марок. В состав металлической наличности Рейхсбанка вошло золото, хранившееся после войны 1870 г. в башне Шпандау, около Берлина, в качестве военного фонда. Первоначально этот фонд равнялся 120 млн марок, но по закону от 3 июля 1913 г. он должен был быть доведен до 240 млн марок при помощи выпуска на 120 млн марок имперских кассовых билетов, выручка от которых предназначалась для пополнении военного фонда. К началу войны она составила только 85 млн марок, так что общая сумма военного фонда достигла к этому времени 205 млн марок, которые по объявлении войны были немедленно переданы Рейхсбанку для усиления его золотой наличности и увеличения его эмиссионного права. Золотая наличность банка непрерывно возрастала в течение войны. На 7 ноября 1918 г. она равнялась 2550 млн марок, увеличившись против 31 июля 1914 г. на 1297 млн
Обязательства казны и билеты ссудных касс учитывались или ломбардировались Рейхсбанком, и под них выпускались банкноты, которыми правительство пользовалось для покрытия военных расходов. Эти операции имели первостепенное значение в германской системе финансирования войны. Ввиду этого остановимся на них подробнее.
Госдолг Германии перед войной (на 31 мар. 1914 г.) состоял из следующих частей: 1) облигации имперских займов (Schuld-verschreibungen der Reichsanleihen) на сумму 4698 млн марок; 2) краткосрочный: обязательств госуд. казначейства (Schatzan-weisungen) на сумму 220 млн марок (процентных); 3) имперских казначейских билетов (Reichskassenscheine) на 240 млн марок. Вся сумма долга равнялась 5158 млн марок. Первые три внутренних военных займа были заключены в течение года, с сентября 1914 г. по сент. 1915 г. В первом же заседании рейхстага после объявления войны, 4 авг. 1914 г., был вотирован правительству военный кредит в 5 млрд марок, а в сентябре того же года был выпущен первый военный заем, которым предполагалось использовать вотированный кредит. Одна из особенностей этого займа заключалась в том, что предполагалось выпустить его в виде облигаций двух родов: долгосрочных, типа «консолей», и краткосрочных, в виде обязательств казначейства (Schatzanweisungen). Для кредитных учреждений и крупных капиталистов, которым неудобно было бы связывать свои оборотные капиталы на долгое время, предназначались сравнительно краткосрочные облигации, а для массы публики, в особенности владельцев небольших сбережений, ищущих для своих денег прочного помещения на продолжительное время, выпускались долгосрочные облигации («консоли»). По этому типу, с известными видоизменениями в деталях, выпускались и последующие военные займы Германии. Общая сумма, вырученная от первых трех военных займов Германии, составила 25,7 млрд марок. Если, основываясь на расчетах Гельфериха, определить национальное богатство Германии в 300 млрд марок, то окажется, что 8,5 % этого богатства было вложено германским народом в первые 3 военных займа.
За время с сент. 1914 г. по сентябрь 1918 г. Германией было выпущено 9 долгосрочных займов, принесших немногим менее 100 млрд марок. С 6-го до 9-го займов обязательства госказначейства погашались при помощи тиражей сериями в янв. и июле по курсу 110. Обязательства, не вышедшие в тираж, не могли быть выкуплены или конвертированы в облигации других займов до 1927 г., когда правительство получало право выкупить их по паритету. Если правительство воспользуется этим правом, держатель получит наличные деньги или 4 %-ные обязательства, могущие быть выкупленными по курсу 115. В течение следующих 10 лет правительство сохраняет право выкупа остающихся 4 %-ных обязательств, причем держатель получает или наличные, или 3,5-ные обязательства, которые могут быть выкуплены тиражами по курсу 120. После этого прав-ство не имеет права ни выкупать, ни конвертировать остающиеся обязательства. Последние подлежат погашению 1 июля 1967 г. по курсу 110 за 4,5-ные обязательства, 115 — за 4 %-ные и 120 — за 3,5 %-ные. Реальное значение сумм, вырученных Германией от военных займов, падало вместе с обесценением марки. К январю 1917 г. марка была уже обесценена по отношению к доллару более чем на 25 %, к январю 1918 г. — на 20 % и к январю 1919 г. — более чем на 50 %. Соответственно понижалась и реальная ценность заключенных займов. Если перечислить на золотые марки по курсам соответствующих месяцев выручки от крупных займов, заключенных Германией в 1917–1918 гг., то окажется, что выручка от займов, выпущенных в марте 1917 г., выразившаяся номинально в сумме 13 122 млн мар. при перечислении ее в золотые марки по тогдашнему курсу марки на доллары сведется к сумме 9481 млн марок; выручка от займов, выпущенных в сентябре 1917 г. в сумме 12 626 млн марок, сведется к 7368 млн зол. марок; реальная выручка от займов, заключенных в марте 1918 г., окажется вместо 14 766 млн марок равной 11 921 млн марок; а выручка от займов, выпущенных в сентябре того же 1918 года, выразится при 10 434 млн марок номинальных в 6658 млн зол. марок. При перечислении всех 9 военных займов Германии на золотые марки по тому же способу общая сумма, вырученная от этих кредитных операций, окажется равной 75,5 млрд марок вместо 98,5 млрд. Богарт вносит поправку в вышеприведенные данные. Он утверждает, что германское правительство утаило текущий долг в 18 млн долл. (около 72,5 млн марок), вследствие чего действительная сумма военных долгов Германии, по исчислению названного автора, составляет в млн долл. 42 650 (около 179 130 млн марок). Если же прибавить цифру текущего долга, приведенную Богартом, к итогу помещенной выше таблицы, то получится общий итог в 171 063 млн марок, или около 41 648 млн долл. Обязательства импер. казначейства (Reichschatzanweisungen, назыв. также — Reichschat-zwechsel) выпускались беспроцентными на краткий срок (не более 6 месяцев) и процентными — на более долгие сроки. Краткосрочные обязательства, соответствующие нашим прежним «сериям» и английским Treasury Bills, подобно последним, выпускались в мирное время в счет будущих налоговых и иных поступлений, а долгосрочные — в счет предположенных долгосрочных займов. Обязательства казначейства также принимались к учету и ломбардировались Рейхсбанком и по закону от 4 августа 1914 г. были допущены в качестве покрытия банкнот. Они поступали в банк для учета частью из свободного оборота, частью от правительства, получавшего под них от банка банкноты, служившие для покрытия госрасходов. Обязательства, учтенные правительством, составляли текущий долг государства, который равнялся на 31 декабря 1920 г. 152,8 млрд марок, а к концу 1921 г. — 247,1 млрд марок. Значительная часть обязательств, вошедших в эту сумму, была учтена правительством вне Рейхсбанка.
Имп. казначейские билеты были выпущены впервые в 1874 г. взамен бумажных денег отдельных государств, упраздненных при вступлении последних в состав Германской империи. Сохранение в обращении бумажных денег, выпущенных в прежнее время отдельными государствами Германии, было недопустимо ввиду объединения денежной системы, а немедленное упразднение их поставило бы государства, в которых они обращались, в тяжелое положение. Ввиду этого они были упразднены и временно заменены особыми знаками имперского происхождения, именно упомянутыми казначейскими билетами. Общая сумма последних равнялась 175 млн марок. По своей юридической природе казначейские билеты — беспроцентные обязательства на предъявителя. Они не были снабжены принудительным курсом и необязательны к приему между частными лицами, но принимались государственным казначейством в платежи казне. Казначейские билеты были разменны на звонкую монету по предъявлении. В 1914 г. оставались в обращении казначейские билеты только мелких купюр в 5 и 10 марок. После объявления войны кассовые билеты стали неразменны, и им был присвоен принудительный курс. Вместе с тем они были допущены в качестве обеспечения банкнот Рейхсбанка. В 1915 г. имп. казначейские билеты были официально признаны бумажными деньгами, по крайней мере, они выпускались и обращались в качестве таковых. Потребность в 10-марковых банкнотах существовала еще в довоенное время. Во время войны она очень усилилась, и для ее удовлетворения был принят закон от 22 марта 1915 г., которым имп. канцлер был уполномочен произвести выпуск имп. казн. билетов достоинством в 10 марок на сумму 120 млн марок. Общая сумма этих билетов, включая 10-марковые и более мелкие купюры, была доведена до 360 млн марок. Эта мера имела временный характер, так как предполагалось в дальнейшем заменить казначейские билеты 10-марковыми банкнотами. Большая часть выпущенных казначейских билетов ушла в обращение, так что наличность их в Рейхсбанке, где они служили покрытием банкнот, была невелика. К концу 1919 г. она равнялась 32 млн марок, к концу 1920 г. — 44 млн марок и на 31 декабря 1921 г. — 100 млн марок.
Видную роль в финансировании войны сыграли билеты ссудных касс — Darlehenskassenscheine. Ссудные кассы, предназначенные для того, чтобы разгрузить Рейхсбанк в такое время, когда последний должен был служить исключительно государственному кредиту, учреждались в Германии несколько раз в течение XIX в. Они существовали в 1848, 1866 и 1870 гг. Эти даты сами по себе явно указывают, что германские Darlehenskassen возникали в тревожные эпохи, когда к кредитным учреждениям страны предъявлялись исключительные требования. Подобные же кредитные учреждения существовали во Франции в 1830 г. и 1848 г., но без права выпускать билеты.
Ссудные кассы, учрежденные в Германии в 1914 г., находились под контролем Рейхсбанка. За редкими исключениями они выдавали ссуды на сумму не менее 100 марок и на сроки не более 3 месяцев. Обеспечением могли служить прочные товары, находящиеся на складе в Германии (под них выдавались ссуды до 50 % их цены), ценные бумаги, выпущенные империей или федеральным государством, или бумаги, отвечающие определенным требованиям и выпущенные каким-либо обществом в пределах империи (под ценные бумаги выдавались ссуды от 60 до 75 %). Процент по ссудам не мог превышать учетно-ссудного процента Рейхсбанка. Ссуды выдавались билетами, выпускаемыми ссудными кассами (Darlehenskassenscheine), в купюрах от 1 марки и выше. Билеты ссудных касс не были разменны на звонкую монету и принимались в платежи казне и не были обязательны для частного оборота. В начале войны билеты ссудных касс были выпущены на сумму менее 250 млн марок, а к концу войны выпуски их составили уже более 15 млрд марок (1918 г.). Движение эмиссии ссудных касс происходило следующим образом.
Если принять во внимание падение германской марки во время войны, то окажется, что по окончании войны, к началу 1919 г., эмиссия ссудных касс равнялась в переводе на золото приблизительно 12–13 млрд марок. Сумма выпущенных билетов на 31 марта 1920 г. составит в золоте несколько более 2,5 млрд, а в 1921 г. — менее 1,5 млрд марок. Выше уже было указано, что билеты ссудных касс наравне с кассовыми билетами были допущены к покрытию банкнот, выпускаемых Рейхсбанком. Это давало последнему право увеличивать свое билетное обращение в 3 раза против имевшейся у него наличности билетов ссудных касс. (Правило о третном покрытии, в силу которого билетное обращение Рейхсбанка не может превышать более чем в 3 раза ценности, служащие его обеспечением, было приостановлено только новеллой от 9 мая 1921 г.). Таким образом, чем больше накапливалось билетов ссудных касс в Рейхсбанке, тем более увеличивалось его эмиссионное право. Ввиду этого Банк имел основание увеличивать имевшееся у него в наличности количество билетов ссудных касс, отдавая за них банкноты и затем удерживая их у себя. Этим объясняется то, что значительные суммы названных билетов не находились в обращении, накапливаясь в Рейхсбанке.
Наличность билетов ссудных касс в Рейхсбанке составляла:
Влияние этой системы на денежное обращение Германии рассмотрено в ст. о «Денежном кризисе».Что же касается ее значения, как средства финансирования войны, то оно выражается в том, что она давала Рейхсбанку возможность увеличивать сумму выпускаемых банкнот, которыми пользовалось правительство для покрытия военных издержек. При помощи текущих краткосрочных займов, рассмотренных выше, было получено около 1/2 общей суммы средств, добытых с помощью госкредита. Остальная сумма приходится на долгосрочные займы. В результате изложенных мероприятий по госкредиту госдолг Германии выразился в след. суммах (по данным «Stat. Jahrb. f. d. Deutsche Reich» — 1921/22):
Вилль на основании детального подсчета дает более крупные цифры. По его исчислениям, госдолг Германии в бумажной валюте составлял на 1 октября 1920 г. 283 511 млн марок (по Фридмэну — 285 900 млн марок на 18 окт 1920 г.).
Эта сумма слагалась из след. частей:
В переводе на золото по курсу марки к концу 1920 г. (100 марок — 1,35 долл.) вышеприведенная сумма (283 511 млн марок) составит 3827 млн долл. К ней надо прибавить еще 5500 млн марок зол., в которых выражается, по расчету Вилля, внешняя задолженность Германии в иностр. валюте. В переводе на доллары по паритету эта сумма равняется 1310 млн долл. Таким образом, по этому исчислению общая сумма госдолга Германии в золоте равнялась к концу 1920 г. приблизительно 5 млрд долл. или свыше 20 млрд марок зол.
Госдолг Германии на 31 марта 1914 г. равнялся 5441 млн марок зол. Таким образом, задолженность Германии за время мировой войны увеличилась в золоте приблизительно в 4 раза. Вместе с госдолгом увеличилась и доля госбюджета, употребляемая на расходы по госдолгу: в 1913 г. она равнялась 6,4 % всей суммы бюджета, а в 1920 г. — 22,4 %. Платежи по госдолгу составляли:
Финансирование войны из налоговых источников не только вызвало в Германии принципиальные возражения, изложенные Гельферихом, но встречало и весьма серьезные препятствия практического характера, о которых также было уже упомянуто выше. Еще во время существования Германской империи прямое обложение по установившейся практике было передано в ведение союзных государств. В довоенное время было только два имперских прямых налога, проведенные в 1913 г. Это — единовременный военный налог (Wehrbeitrag) и поимущественный. Имперские финансы были основаны почти исключительно на косвенном обложении и эксплуатации государственных предприятий. С военно-финансовой точки зрения этот порядок имел существенное неудобство. Вследствие высокого местного обложения платежные средства населения представляли слишком слабый источник для имперских финансов, и Германии приходилось поневоле основывать свою систему финансирования войны на займах и банковской эмиссии, в то время как население было обложено, в общем, высокими налогами, которые, однако, все же были в общем значительно ниже, чем во Франции и Англии [21] . Лишенная важнейшего финансового орудия, германская система не обладала эластичностью, значение которой так блестяще обнаружилось в Англии.
21
Совокупность податного обременения населения вместе с местными налогами на одного жителя составляла в 1911 г. в рублях: в Германии — 27,33; во Франции — 41,66; в Англии — 48,54. Статья Куна в «Вестн. финанс.» 1913, № 4, стр. 150.