Антикризисная книга Коммерсантъ'a
Шрифт:
могут привести к более серьезному замедлению».
Капитал напугали капитально
Опубликованные Банком России данные о международных резервах показывают, что
с 12 по 19 сентября, в разгар кризиса, чистый ОТТОК ЧАСТНОГО КАПИТАЛА из
России составил около $10 млрд, а с 8 августа – момента начала войны в Южной
Осетии – от $20 млрд до $50 млрд. Столь масштабное его бегство вполне может
рассматриваться как главная причина кризиса на российском финансовом рынке.
Согласно опубликованным
снизились с $560,3 млрд до $559,4 млрд. За самую кризисную за последние годы неделю на
российском финансовом рынке резервы снизились всего на $0,9 млрд. Гораздо более сильное
падение было зафиксировано между 8 и 15 августа ($16,4 млрд) и 5 и 12 сентября ($13,3 млрд).
С 8 августа резервы снизились на $38,1 млрд.
Часть этих «потерь» условна и связана с переоценкой золота, различных валют и облигаций в
портфеле ДБ. На 1 сентября золотая часть российских резервов стоила около $13,1 млрд.
Около 50 % остальных резервов вложено в активы, номинированные в долларах, около 40 % – в
евро, оставшиеся 10 % в основном в фунтах стерлингов. Рост стоимости золота и курсов
основных мировых валют к доллару приводит к переоценке резервов в сторону повышения, снижение – наоборот. По кросс-курсу ЦБ (через рубль) с 8 августа по 19 сентября курс евро к
доллару снизился на 7,4 %, фунта стерлингов – на 6,8 %. Это означает, что чуть более
половины общего снижения резервов в $38,1 млрд объясняется именно курсовой динамикой.
Использование других курсов (в оценках Goldman Sachs используются данные Reuters на конец
дня пятницы) приводит к различным оценкам.
Однако российский экспорт по-прежнему превышает импорт – и торговое сальдо, и текущий
счет платежного баланса положительны. При отсутствии оттока капитала валюта должна была
поступать в страну, а международные резервы должны были вырасти. Источник в
Минэкономики на днях дал оценку, из которой следует, что положительное торговое сальдо в
августе составляло $16 млрд, а первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев говорил, что текущий
счет в августе был равен $8 млрд. Оба показателя примерно на $3 млрд ниже июльских.
Сделанные на основании этих данных оперативные оценки чистого оттока капитала сильно
различаются.
Анна Задорнова из Goldman Sachs в сегодняшнем ежедневном обзоре дает оценку чистого
оттока капитала с 8 августа по 19 сентября в $52 млрд. При этом, по оценке банка, только с 12
по 19 сентября страну покинуло $9,5 млрд. Оценки Михаила Хромова из Центра
стратегических исследований Банка Москвы (ЦСИ) скромнее. По его расчетам, чистый отток
за 12–19 сентября составил $10–12 млрд, с начала сентября – $15–19 млрд, с 8 августа –$20–25 млрд. Наши
и около $30 млрд с 8 августа.
Впрочем, первый заместитель главы ЦБ Алексей Улюкаев заявил, что в сентябре чистый отток
капитала из РФ будет «на уровне августовского». В августе ЦБ оценивал его в $4,6 млрд, аналитикам цифра представляется заниженной. По словам представителей Банка Москвы, более точную картину происходившего можно будет восстановить «только на основе оценок
платежного баланса и балансов банков за сентябрь». Пока же на основании данных из
открытых источников можно только констатировать необычно высокий объем операций на
валютной бирже между 15 и 19 сентября. По данным ДБ, только 18 сентября объем торгов с
расчетами «завтра» на ЕТС превысил $7 млрд. Это указывает на то, что отток капитала в
необычных для нынешних условий объемах в середине сентября неоспорим.
Разумеется, отток капитала существовал и в июле, и в августе 2008 года. Он был
спровоцирован не только мировым финансовым кризисом и войной в Грузии, но
внутриполитическими событиями: в первую очередь, делом Мечела – после того как
премьер Владимир Путин предложил «пригласить доктора» к его основному
акционеру, вырос оборот на валютных торгах. Однако обвальным отток капитала
стал не в разгар военных действий России на Кавказе и не в результате падения
фондовых индексов в США и Европе. Очевидно, инвесторам потребовалось время, чтобы полностью оценить ситуацию, вывести средства из срочных инструментов –скорее всего, оперативные решения владельцами денег принимались в начале
сентября уже после принятия стратегического решения о выходе из российского
рынка.
Банки переписывают штатное расписание
10.10.2008. Крупнейшие БАНКИ сокращают персонал — ВТБ 24 объявил об этом
первым из госбанков, аргументировав свои действия пересмотром объема выдачи
розничных кредитов.
Председатель правления ВТБ 24 Михаил Задорнов заявил о пересмотре тактики развития
розничной сети, отметив, что в следующем году банк «вряд ли будет открывать» новые
отделения. «Действующая сеть позволяет нам выдавать в полтора раза больше кредитов, чем
позволяют источники ресурсов, – заявил Михаил Задорнов. – Мы оценим объем ресурсов, на
который можем рассчитывать на замедляющемся рынке, и в итоге сократим лишний
персонал». Как нам сообщили в ВТБ 24, с прошлой недели в банке действует мораторий на
прием новых сотрудников.
О масштабном сокращении персонала в связи с коррекцией планов по выдаче кредитов
госбанки заявляют впервые. На прошлой неделе стало известно о том, что Сбербанк