Бизнес-планирование инвестиционных проектов
Шрифт:
Таблица 5.3. Персонал и Фонд оплаты труда.
Таким образом, по проекту создаётся 192 рабочих места с фондом оплаты труда в размере 4 886 500 руб./месяц. Однако в таблице приведен фонд оплаты труда в виде окладов (зарплаты) и соц. выплат (минимум 34,2 % от зарплаты). Подоходный налог (13 % от зарплаты) в расчётах не показан. Важно понять и показать, что сумма к выдаче на руки составляет не 100 % приведенных в плане значений: из указанного ФОТ еще нужно вычесть 13 % и, таким образом,
Таблица 5.4. Расчет заработной платы к выдаче на руки.
Глава 6. Привлечение инвестиций
1. Где взять деньги
Пожалуй, это тоже один из самых болезненный для любого предпринимателя вопрос. Но все ли знают о том, что кроме банковского кредита или инвестора существуют и другие возможности привлечения финансирования?
Финансирование проекта можно привлечь в следующих формах.
1) Кредит: банковский кредит или кредит от кредитной организации. В обоих случаях ставка по таким кредитам должна быть выше ставки ЦБ;
2) Займ: займы предоставляют заинтересованные лица. Это партнёры по бизнесу, друзья, родственники, благотворители. Займ могут предоставить и юридические лица, т. к. не требуется получения лицензии для осуществления деятельности на финансовом рынке. Но в этом случае ставка по займу может находиться в пределах от нуля до ставки рефинансирования ЦБ РФ. Мотивом предоставления займа является желание помочь с запуском бизнеса в целях извлечения косвенных выгод. То есть получение выгод не непосредственно в виде доли прибыли предприятия, а по другим механизмам. Так, поставщик получит дополнительный сбыт своей продукции; покупатель сможет покупать продукцию, отсутствующую на рынке, или по более низким ценам; друзья и родственники укрепляют таким образом отношения и получают, в то же время, богатого друга или родственника, а значит смогут обращаться к нему встречно.
3) Участие в уставном капитале: участвуют физические и юридические лица, заинтересованные в получении доли прибыли от создаваемого предприятия. Они предполагают, что участие в прибыли даст больший доход, чем предоставление имеющихся средств в кредит (по займу).
4) В форме дара. Существуют благотворительные организации или частные благотворители, которые могут пожертвовать деньги или активы на реализацию инвестиционного проекта в соответствии с уставными целями благотворительной организации.
Это формы привлечения финансирования. Теперь посмотрим, по каким схемам можно привлечь финансирование.
♦ «Под залог». В качестве гарантии возвратности средств используется залог или соучастие заёмщика собственными средствами в финансировании проекта. Это наиболее часто встречающаяся схема финансирования.
♦ «Соинвестор». Соинвестор может принять участие в уставном капитале предприятия и внести рыночную долю уставного капитала деньгами или другими активами. Распределение чистой прибыли в этом случае определяется тем, как записано в Уставе предприятия, либо согласно особым условиям по договору об участия соинвестора в проекте.
Когда говорят, что прибыль делится согласно долям в уставном капитале, это опасное заблуждение. Потому что варианты могут быть любые – как стороны договорятся. Можно иметь 90 % в уставном капитале, а долю прибыли и число голосов иметь, например, в размере 40 %. Конкретное распределение долей прибыли и голосов между сторонами устанавливается специальным договором между ними или прописывается в Уставе предприятия.
Например, изобретатель имеет перспективный патент и не хочет его продавать. Он создаёт предприятие совместно с владельцем денег и прописывает в Уставе или в специальном договоре, что при создании предприятия всю сумму уставного капитала оплачивает владелец денег. При этом сначала из прибыли возвращаются инвестированные владельцем денег средства, а излишек делится пополам с изобретателем. При ликвидации предприятия 90 % денег, вырученных от продажи активов предприятия, передаются владельцу денег, а оставшиеся 10 % – изобретателю. То есть, по сути, это гарантия владельцу в том, что, по крайней мере, свою долю имущества он сможет получить обратно.
Однако соинвестор может также выступить в качестве займодателя и кредитора. Эта схема интересна в тех случаях, когда предприятию не хватает средств, внесенных в уставный капитал. В этом случае соинвестор не только входит в Уставный капитал, и, следовательно, имеет пожизненное право на долю в прибыли и на остающиеся при ликвидации предприятия имущество, он также предоставляет предприятию кредит (или займ, в зависимости от ставки).
После погашения задолженности по кредиту или займу прибыль, получаемая от деятельности предприятия, будет распределяться согласно Уставу или специальному договору.
Способы соучастия в финансировании:
♦ предоставление собственных 10–20 % средств, после чего дают остальные заемные средства;
♦ уже инвестированы средства, которые можно оценить в деньгах и рассматривать как собственное участие заёмщика в финансировании;
♦ еще один способ привлечь партнёров – их участие в проекте не непосредственно деньгами, а услугами, товарами, работами, оборудованием и т. д., при котором осуществляется взаимозачет в стоимостном выражении. Расчёт с таким партнёром идет из чистой прибыли.
♦ «ускоренный возврат». Эта схема предполагает ускоренный возврат заёмных средств. Она применяется в тех случаях, когда займодатель или кредитор не может предоставить кредит на весь срок, необходимый предприятию для нормального возврата заемных средств. В этом случае заёмщик обязуется продать целиком или часть бизнеса к согласованному сроку возврата заёмных средств. Поскольку бизнес к этому моменту должен состояться и стоить дороже, чем вложенные средства, тогда из этой разницы погашается кредит (или займ). В этом случае предприниматель перестает быть собственником, однако его премия за созданный актив будет очевидно больше, чем его же труд в качестве наемного работника. Интересная деталь: его вознаграждение будет пропорционально привлеченной сумме кредита. На этой схеме работают многие инвестиционные компании.