Бизнес-планирование инвестиционных проектов

Лумпов Андрей Иванович

1). Идея бизнеса. Прежде всего, должна быть идея проекта, сформулированная автором и поддержанная его потенциальными партнёрами. Идея бизнеса должна исходить от предпринимателя. Это он приносит идею бизнеса разработчику бизнес-плана, а не спрашивает у них, куда сегодня лучше вложить деньги и каким бизнесом заняться. Один из подходов к поиску идеи бизнеса – определить ключевые компетенции предпринимателя, какие у него есть формальные и неформальные ресурсы, в чем он лучше разбирается, сможет ли собрать компетентную команду проекта, найти под него финансирование и так далее. С выбором конкретного бизнеса может помочь маркетинг. В процессе маркетингового исследования рынка, на который планирует выйти предприятие, можно выявить ёмкость этого рынка, стадию его жизненного цикла (создаётся, растет, насыщен, стагнирует), какую долю рынка можно занять в процентах и в стоимостном выражении и сравнить с ожидаемой выручкой по собственному проекту. В случае одобрения конкретной идеи, разрабатывается предварительный проект.

2). Предварительный проект. Прежде чем составлять бизнес-план,

необходимо предварительно прописать проект в разумной степени подробности. А именно: определить, какой объём инвестиций может потребоваться для реализации подобного проекта. Определить, какие существуют на выбранном рынке продукты (товары, услуги, работы), составить их перечень и выбрать, какие из них, или может быть все, будет производить планируемое предприятие. Далее следует узнать, какие существуют цены на эти продукты, наценки, скидки, акции и т. д. Полезно узнать, как крупнейшие компании, работающие на этом рынке, продвигают свою продукцию, по возможности оценить, сколько тратят на продвижение. Далее нужно определиться с персоналом, который потребуется для реализации проекта, и с существующим на сегодняшний день уровнем оплаты труда. Следующим этапом будет определение структуры и объёма текущих затрат, которые неизбежно возникнут в процессе деятельности. Это, как правило, широкий список статей: затраты на аренду, затраты непосредственно на производство, затраты на коммунальные услуги, уже упомянутые затраты на продвижение и другие затраты, связанные с текущей деятельностью. Важно узнать, какие в связи с планируемой деятельностью существуют налоги, как и куда их платить. Также важно узнать, лицензируется ли выбранный вид деятельности или нет, нужно ли получать сертификаты, разрешения, свидетельства, проходить аттестацию, вступать в СРО и т. д.

Далее следует определить, сколько примерно времени потребуется от момента получения финансирования до момента первых поступлений (продаж). Подробно расписать для себя, что требуется сделать в этот период, в каком порядке, кто и чем должен помогать, чьи интересы возникают в связи с запуском проекта. Это, конечно, сама команда проекта, это также государство (налоги), покупатели (выгоды), поставщики услуг для планируемого предприятия (они будут сбывать Вам свои товары и услуги), экологи, общество в целом.

После этой большой подготовительной работы нужно еще раз оценить свои возможности реализовать проект и еще раз продумать, насколько он экономически интересен. Основной критерий, на наш взгляд – размер возможной чистой прибыли с учетом моральных и физических сил и времени. Иногда случается, что потенциальная прибыль немногим больше нынешнего дохода потенциального предпринимателя, а приобретается он очевидно проще, чем искомая прибыль.

3). Разработка бизнес-плана. После такой предварительной проработки проекта следует принципиальная процедура – разработка бизнес-плана. Без бизнес-плана мы не рекомендуем приниматься за проект вообще. Как мы уже отмечали, бизнес-план это документ, в процессе разработки которого рассчитывается «коридор» конкретных экономических, финансовых, маркетинговых, временных, ресурсных и кадровых параметров. Если фактические показатели бизнеса будут укладываться в заданный коридор, проект сгенерирует искомую прибыль. Важно подчеркнуть, что хорошо проработанный бизнес-план позволит значительно сократить финансовые и временные затраты на реализацию проекта.

Затраты на разработку качественного бизнес-плана это инвестиции в реальный успех, а цена бизнес-плана всегда несопоставимо меньше суммы получаемого экономического эффекта.

В то же время, недостаточно качественный бизнес-план может послужить поводом для отъёма бизнеса со стороны Ваших кредиторов и займодателей. Поэтому разрабатывать бизнес-план целесообразно на любой стадии инвестиционного проекта и с обязательным личным участием владельца и команды проекта.

На этом этапе реализации инвестиционного проекта требуется разработка концептуального бизнес-плана на основе укрупненных показателей, собранных на этапе предварительного проекта, без особых технологических и экономических подробностей. Концептуальный бизнес-план уже можно предъявлять для обсуждения условий финансирования банку, кредитору, займодателю или партнёру. Здесь инициатору проекта важно еще раз убедиться в выгодности проекта для себя. При положительном решении приступают к разработке полноценного бизнес-плана.

4). Проектирование. На основе бизнес-плана разрабатывается техническое задание (ТЗ) для проектной организации, которая непосредственно (или через субподряд) будет осуществлять проектирование, или выполнять стадию «П». В рамках этой стадии разрабатывается проектно-сметная документация, по которой уточняются экономические показатели будущего проекта и условия привлечения заёмных средств, производится корректировка первоначального бизнес-плана с учетом всех уточнений и изменений, которые неизбежно возникнут по мере приближения Проекта к началу его реализации. Проектные работы многократно дороже разработки бизнес-плана и оцениваются в 1 – 10 % от объёма инвестиций. Финансирование проектной работы обычно осуществляет владелец проекта, но вполне возможно уже на этом этапе использовать и заёмные средства, т. к. собственных средств для этого, как правило, недостаточно. Для этого инвестируемые заёмные средства подразделяются на 2 части: на разработку проектной документации и на осуществление самого проекта. Важно отметить, что любая проектная организация, которая будет выбрана для разработки проекта, несет за него ответственность, поэтому потребует максимальных подробностей по каждому элементу проекта. Прежде всего – по технологии производства продукта. К разработке проектной документации надо подойти во всеоружии.

5).

Согласование проекта. По окончании разработки ПСД, которая может длиться от 3 месяцев до 1 года, проект проходит согласование с органами власти, кредиторами, инвесторами, общественностью. После этого, на основе вновь уточненного бизнес-плана, предоставляется основное финансирование.

6). Финансирование проекта. При осуществлении капитальных затрат наиболее ответственным является строгое соблюдение календарного плана, особенно в отношении поставки и установки оборудования, проведения строительномонтажных работ, запуска производства, других наиболее капиталоемких направлений. Окончание инвестиционного финансирования обычно приходится на начало производства, когда положительное сальдо позволяет выплачивать заработную плату, закупать сырье для производства, оплачивать текущие расходы, уплачивать налоги и начать возвращать инвестированные средства.

4. Как потратить чужие деньги

Далее, чтобы грамотно составить календарный план финансирования и реализации проекта, необходимо посмотреть на него в рамках всего жизненного цикла проекта. Этапы любого инвестиционного проекта, вне зависимости от отрасли, формы собственности или страны, можно выделить такие: предпроектный этап, инвестиционный этап, выход на проектную мощность, расчёты с займодателем, получение дохода для команды проекта, постпрогнозный период (эксплуатация предприятия или его продажа).

Предпроектный этап включает все организационные вопросы, которые можно и нужно решить до начала непосредственно привлечения финансирования и капитальных инвестиций. Это период от начала решения первых организационных вопросов, например, регистрации юридического лица, выяснения существующих налоговых ставок, законодательства по предполагаемому виду деятельности (лицензии, сертификация, разрешения и пр.), поиск площадки (помещения) для запуска проекта. И инвестиционный этап, который охватывает период капитальных вложений в проект до начала непосредственно производства и поступления первой выручки. Эти два периода и включает в себя календарный план.

Очень полезно заранее составить список всех дел, которые нужно сделать для того, чтобы начать получать первую выручку.

Удобно фоном обозначить сроки реализации тех или иных работ, и указать запланированный объём инвестиций по соответствующим направлениям работ. Главный критерий – очередность действий и возможная продолжительность каждого. Чем подробнее составлен календарный план, тем меньше риск сорвать сроки или делать что-либо в авральном режиме (Табл. 5.2).

Таблица 5.2. Календарный план финансирования и реализации проекта. *

* Рекомендуем составлять календарный план как можно более подробно и с минимальным шагом планирования – 1 месяц. ** ИРД – исходно-разрешительная документация, ПСД – проектно-сметная документация.

План, который получится в результате, будет отражать не только перечень предстоящих работ, но также и потребность проекта в финансировании как по месяцам (кварталам), так и за весь календарный период. Отражать в плане нужно также и те мероприятия, за которые не нужно платить.

Нужно отметить, что оборотные средства в календарном плане не отображаются, т. к. они рассчитываются позднее. Сумма оборотных средств, которую также нужно будет добавить к сумме необходимых инвестиций, может быть как очень большая, так и отрицательная. Отрицательной она может оказаться, если некоторые более поздние работы заканчиваются уже после начала поступления выручки, т. е. происходит частичное самофинансирование проекта.

Календарный план также позволяет оценить, как можно разбить получение инвестиций, чтобы не взваливать на предприятие весь долг сразу. Это поможет как сократить выплаты процентов по кредиту, так и упростить инвестору предоставление финансирования. Часто бывает, что между первым и последним траншем может пройти год или больше – в зависимости от проекта.

По данному календарному плану видно, что без учета оборотных средств, проекту нужно инвестировать в создание имущественного комплекса 3 680 млн. руб. согласно приведенному графику.

Планируемое начало продаж – 19-й месяц от начала проекта. Начало проекта – это первые инвестиции в проект безотносительно, из какого источника они были получены. Как уже отмечалось, как только в предприятие инвестированы даже собственные средства – владелец проекта становится не только собственником, но и инвестором для своего предприятия, со всеми соответствующими правами и обязанностями.

Важно отметить, что планируемые работы нужно стремиться выполнить быстрее запланированных в бизнес-плане сроков. Это приведет к целой серии положительных моментов: снижению потребностей в оборотных средствах, более раннему началу продаж, сокращению сроков использования кредитов и суммы выплаченных процентов, снижению потребности в финансировании, повышению экономической эффективности проекта в целом.

Было бы также очень полезно указать ответственного напротив каждой строки плана.

5. Рождение бизнеса

Реализация проекта с точки зрения создания актива, после начала инвестиционного финансирования осуществляется в 5 этапов-периодов, которые пересекаются во времени:

1. инвестиционный этап, в этот период создаётся имущественный комплекс предприятия за счет получаемых инвестиционных средств;

2. этап освоения мощности, в этот период имущественный комплекс предприятия, запущенный в эксплуатацию, выводится на плановую мощность;

3. этап расчётов с кредиторами (займодателями, соинвесторами), в этот период предприятие возвращает все заёмные и инвестиционные средства, уже работая, как правило, в плановом режиме;