Больше, чем вы знаете. Необычный взгляд на мир финансов
Шрифт:
14. ms/FundFocus/lowturnover1.html.
15. Russ Wermers, “Mutual Fund Performance: An Empirical Decomposition into Stock-Picking Talent, Style, Transaction Costs, and Expenses”, Journal of Finance 55 (August 2000): 1655–1703.
16. Yahoo предлагает классификацию рисков (выше среднего, средний и ниже среднего) на основе стандартного отклонения доходности портфеля. Я выразил эти уровни в количественной форме, обозначив их следующим образом: 1 – фонды с профилем риска ниже среднего, 2 – фонды со средним профилем риска и 3 – фонды с профилем риска выше среднего, чтобы рассчитать средний уровень риска для каждого
Глава 11. Все, что мне было нужно знать, я узнал на домашней презентации Tupperware
1. Robert B. Cialdini, “The Science of Persuasion”, Scientific American (February 2001): 76–81.
2. Robert B. Cialdini, Influence: Psychology of Persuasion (New York: William Morrow, 1993), 18 [15] .
3. См. главу 11.
4. Интересный отчет об эксперименте Эша см. в книге Duncan J. Watts, Six Degrees: The Science of a Connected Age (New York: W. W. Norton and Company, 2003), 207–10.
15
Роберт Б. Чалдини. Психология влияния. Как научиться убеждать и добиваться успеха. М.: Эксмо, 2010.
5. Cialdini, Influence, 208–15. См. также Rod Dickson, “The Milgram Reenactment”, http://www.milgramreenactment.org/pages/section.xml?location=51.
6. Lisa W. Foderato, “If June Cleaver Joined ‘Sex and the City’: Tupperware Parties for the Cosmo Set”, The New York Times, February 1, 2003.
7. Cialdini, Influence, 37.
Глава 12. Все системы работают
1. Antonio R. Damasio, Descartes’ Error: Emotion, Reason, and the Human Brain (New York: Avon Books, 1994), xi-xii.
2. Thomas A. Stewart, “How to Think With Your Gut?”, Business 2.0, November 2002.
3. Antonio R. Damasio, The Feeling of What Happens: Body and Emotion in the Making of Consciousness (New York: Harcourt Brace & Company, 1999), 301–3. Antoine Bechara, Hanna Damasio, Daniel Tranel, and Antonio R. Damasio, “Deciding Advantageously Before Knowing the Advantageous Strategy”, Science 275 (February 28, 1997): 1293–95.
4. Лекция лауреата Нобелевской премии Даниэля Канемана “Maps of Bounded Rationality: A Perspective on Intuitive Judgment and Choice”, прочитана 8 декабря 2002 г. http://www.nobel.se/economics/laureates/
5. 2002/kahnemann-lecture.pdf.
6. Paul Slovic, Melissa Finucane, Ellen Peters, and Donald G. MacGregor, “The Affect Heuristic”, in Heuristics and Biases: The Psychology of Intuitive Judgment, ed. Thomas Gilovich, Dale Griffin, and Daniel Kahneman (Cambridge: Cambridge University Press, 2002), 397–420.
7. Slovic, Finucane, Peters, and MacGregor, “The Affect Heuristic”.
8. Donald G. MacGregor, “Imagery and Financial Judgment”, The Journal of Psychology and Financial Markets 3, no. 1 (2002):15–22.
Глава 13. Любовь у гуппи
1. Точнее, выбор зависит от того, насколько сильно самцы отличаются по окрасу. Когда различие небольшое, самки выбирают менее оранжевого, подражая другим. Но если окрас самцов отличается довольно сильно, самки игнорируют выбор других самок и предпочитают более яркого. См.: Lee Alan Dugatkin and Jean-Guy J. Godin, “How Females Choose Their Mates”, Scientific American, April 1998, 56–61.
2. Lee Alan Dugatkin, The Imitation Factor (New York: Free Press, 2000).
3. См.: Charles Anderson and John J. Bartholdi III, “Centralized Versus Decentralized Control in Manufacturing: Lessons from Social Insects”, in Complexity and Complex Systems in Industry, ed. Ian P. McCarthy and Thierry Rakotobe-Joel (Warwick: University of Warwick, 2000), 92–95: http://www2.isye.gatech.edu/~carl/papers/cc.pdf.
4. Обсуждение темы ограничений арбитража см.: Andrei Schleifer, Inefficient Markets; An Introduction to Behavioral Finance (Oxford: Oxford University Press, 2000).
5. Инвесторы также должны понимать, что обратная реакция работает на разных уровнях. Она может запускаться на уровне отдельного инструмента, на уровне компании или на уровне всего рынка. Иногда эти разные уровни обратной реакции коррелируют, иногда нет.
6. Suchil Bikchndani and Sunil Sharma, “Herd Behavior in Financial Markets”, IMF Staff Paper 47, no. 3 (2001), http://www.imf.org/External/Pubs/FT/
7. staffp/2001/01/pdf/bikchan.pdf.
8. Suchil Bikchndani, David Hirschleifer, and Ivo Welch, “Informational Cascades and Rational Herding: An Annotated Bibliography”, Working Paper: UCLA/Anderson and Michigan/GCB (June 1996).
9. Duncan J. Watts, “A Simple Model of Global Cascades on Random Networks”, Proceedings of the National Academy of Sciences 99, no. 9 (April 30, 2002): 5766–71.
10. Anderson and Bartholdi, “Centralized Versus Decentralized Control”.
11. Charles MacKay, Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds (1841; New York: Three Rivers Press, 1995) [16] .
12. Russ Wermers, “Mutual Fund Herding and the Impact on Stock Prices”, Journal of Finance 54, no. 2 (April 1999): 581–622.
16
Чарльз Маккей. Наиболее распространенные заблуждения и безумства толпы. М.: Альпина Бизнес Букс, 1998.
13. Ivo Welch, “Herding Among Security Analysts”, Journal of Financial Economics 58, no. 3 (December 2000): 369–96.
14. Victor M. Eguiluz and Martin G. Zimmermann, “Transmission of Information and Herd Behavior: An Application to Financial Markets”, Physical Review Letters 85, no. 26 (December 25, 2000): 5659–62.
15. J. Bradford DeLong, Andrei Schleifer, Lawrence M. Summers, and Robert J. Waldmann, “Positive Feedback Investment Strategies and Destabilizing Rational Speculation”, Journal of Finance 45, no. 2 (June 1990): 379–95.