Будущее глазами одного из самых влиятельных инвесторов в мире. Почему Азия станет доминировать, у России есть хорошие шансы, а Европа и Америка продолжат падение

Роджерс Джим

И невозможность сохранить иностранные счета – только одна причина такого поведения американских граждан. Банковские правила, установленные «Патриотическим актом», все больше усложняют американцам, живущим за рубежом, возможность иметь счета в расположенных в США банках. Согласно адвокатской группе «Американские граждане за рубежом», базирующейся в Женеве, американские банки, запуганные антитеррористическими положениями акта, закрывают счета своих давних клиентов, имеющих адреса за пределами Соединенных Штатов, «в качестве благоразумной самозащиты». В результате экспаты сейчас стали подозрительными гражданами.

Соединенные Штаты – одна из тех стран мира, которая начисляет налоги по гражданству, а не по месту проживания. Американские экспаты подвергаются

двойному налогообложению: они платят американские налоги в дополнение к налогам тех стран, где живут. Если вы отказываетесь от гражданства США, в то время как чистая стоимость вашего капитала более двух миллионов долларов, возникает подозрение, что вы делаете это по налоговым соображениям. Даже если вы хотите стать буддистским монахом и прожить остаток жизни нищим в горах Тибета, все равно, если ваш собственный капитал превышает указанные два миллиона (или средняя сумма уплаченных налогов за пять последних лет превышает определенный показатель), то правительство заявляет, что вы собрались в Шангри-Ла не медитировать, а уклоняться от уплаты налогов. В связи с этим приходится заплатить налог на экспатриацию – так называемый налог на выезд (он высчитывается на основе ценности ваших активов). The Economist называет этот налог американской Берлинской стеной. Соединенные Штаты присоединились к бывшей ГДР, КНДР, Кубе, Ирану, бывшему СССР и Германии 1930-х годов в списке стран, законы которых призваны удержать граждан в пределах своей страны и в ряде случаев воспрепятствовать их возвращению, если эти граждане все же как-то сумели уехать.

ПОРОГ, СОГЛАСНО FATCA, составляет 50 тысяч долларов. О клиентских счетах американцев, на которых находится меньше денег, зарубежные банки не обязаны заявлять. Текущие и сберегательные счета во многих странах еще не затронуты. Но, вероятно, очень скоро я не смогу держать местный банковский счет, чтобы оплатить коммунальные услуги. Если, конечно… Что ж, в Сингапуре есть подразделение Citibank. У меня там нет счета, но может оказаться так, что мои деньги не примут больше нигде, так что я, как и все остальные американцы в Сингапуре, вынужден буду перевести свои счета туда или в один из других американских банков (Chase или Bank of America), которые тоже имеют здесь филиалы.

Если, как считают некоторые европейские банкиры, члены конгресса имели в виду такое развитие событий, принимая новый закон, то он является формой протекционизма. Его можно рассматривать как ограничение торговли. И не будет наивным со стороны зарубежных банкиров предполагать, что Citibank, возможно, принимал участие в создании закона: этот банк имеет крупную сеть зарубежных филиалов, а у конгресса есть много способов поддержать своих друзей.

В 2005 году палата представителей США запретила китайской нефтяной компании CNOOC купить калифорнийскую Union Oil. Теперь калифорнийцами полностью владеет Chevron, четвертая в Америке нефтяная корпорация. В 2006 году под давлением конгресса портовый оператор Dubai Ports World вынужден был продать только что приобретенные права на складские операции в американских портах подразделению американского страхового гиганта AIG. И это несмотря на то, что Дубай – один из самых верных наших союзников, на якоре в этом эмирате стоит часть американского флота. Политики говорят о национальной безопасности, но на самом деле все эти поступки мотивированы желанием ограничить свободу торговли от имени избирателей.

Мы ущемили права китайцев, права нашего постоянного союзника – Объединенных Арабских Эмиратов, и вскоре после этого нашему примеру стали следовать и другие страны, например Франция и Бразилия, прикрываясь нашей готовностью принимать протекционистские законы. Когда Бразилия установила акцизы на машины, импортируемые из Китая, она цитировала постоянные угрозы конгресса сделать это в США, якобы за манипуляции с китайской валютой. В мире господствует мнение, что если так может поступать Америка, то это можно всем. Мир вступил на путь политики «разори соседа», усугубившей

некогда Великую депрессию.

Крах фондового рынка 1929 года разорил многих богачей, по большей части инвесторов, привлеченных предшествовавшим депрессии пузырем, но простых американцев, которых непосредственно затронуло схлопывание пузыря, было не так много. Не сам крах, каким бы серьезным он ни был, сделал депрессию «Великой». Конечно, экономический спад после него должен был быть хуже обычного (в то время банки могли покупать акции, и в результате общей мании многие небольшие местные банки попали в переплет), но тут в игру вступили политики. Закон Смута – Хоули о тарифе, принятый в 1930 году, и последовавшие за ним репрессивные пошлины, наложенные на торговых партнеров США, превратили чуть более серьезную, чем обычно, рецессию в Великую депрессию.

Сейчас еще не ведется масштабная торговая война, но шаги в этом направлении уже сделаны. В ограничениях на свободное движение капитала проявляется рост волны протекционизма. Можно сказать, что это политика «разори валюту своего соседа». Люди хотят, чтобы их деньги были защищены и приносили хороший оборот, поэтому следует разрешить перемещать их по своему желанию. Препятствование свободному движению капитала через границы вызывает инвестиционные ошибки и создает трудности для национальной экономики.

Когда экономика страны сталкивается с проблемами (дефицит торгового баланса, постоянно возрастающие долги), когда валюта страны, соответственно, девальвируется, поскольку все видят, что экономика в кризисе, то политики на протяжении всей истории находят способы еще и ухудшить положение дел, вводя валютное регулирование. Они бегут в газеты и говорят: «Слушайте, о вы, богобоязненные американцы, немцы, россияне, как вас там… У нас временная проблема на финансовом рынке, и ее вызвали те злонамеренные спекулянты, которые девальвируют нашу валюту! На самом деле с валютой все в порядке, мы сильная страна с твердой экономикой, и если бы не эти махинаторы, то все было бы в порядке».

Отвлекая внимание от истинной причины проблемы, то есть от собственных ошибок в экономической политике, они выбирают козлов отпущения из трех категорий. После спекулянтов следуют банкиры и иностранцы. Все равно никто не любит банкиров, даже в удачные времена; в трудные времена их не любят еще сильнее, ведь все видят, что они богаты и по-прежнему богатеют, пользуясь плохой экономической ситуацией. Столь же удачную мишень представляют собой иностранцы, потому что они не могут голосовать. Они не имеют права голоса в национальных вопросах, к тому же, как вы помните, их обед воняет. Политики обвиняют и журналистов: если бы репортеры не писали об обвале нашей экономики, она бы и не обваливалась. Поэтому, говорят они, мы вводим эту временную меру. Чтобы остановить падение валюты, мы воспрепятствуем или по крайней мере максимально затрудним вывод денег из страны – все равно это не затронет большинство населения, ведь вы не путешествуете и не тратите деньги за границей каким-то иным образом. (См. главу 9 и подобное же заблуждение Бернанке.)

Затем вводится жесткое валютное регулирование. Эта мера всегда «временная», но продолжается при этом много лет. Как и всегда, как только порожденный правительством закон вступает в силу, вокруг него создается бюрократический аппарат: появляются чиновники, чья единственная цель – защита валютного регулирования и обеспечение максимальной продолжительности его действия. При этом валютное регулирование всегда приводит к национальной катастрофе. Деньги заперты в ловушку внутри страны. И государство теряет конкурентоспособность. Если вы, например, производите тракторы в США во время действия валютного регулирования, вы извлекаете преимущество из того, что американцам трудно вывести деньги из страны и купить немецкие тракторы. И вы, и другие отечественные производители защищены от конкуренции, поэтому становитесь все менее аккуратны в работе, качество продукции резко снижается, цены взлетают до небес, а состояние национальной экономики продолжает ухудшаться.